F 過去兩個(gè)多月對(duì)投資者來說是一記警鐘。在經(jīng)歷了一個(gè)平淡無奇的2017年，期間股市急劇攀升，而沒有太多的下行趨勢(shì)之后，2月和3月的修正速度之快讓華爾街和投資者措手不及。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)僅用了13天的時(shí)間，從歷史收盤高點(diǎn)跌至修正區(qū)間，下降了10%以上。

　　正如你所預(yù)料的，沒有太多的行業(yè)逃過了股市的突然下跌。隨著社交媒體巨頭Facebook卷入了一場(chǎng)數(shù)據(jù)丑聞，快速增長(zhǎng)的科技行業(yè)變得起伏不定。與此同時(shí)，在特朗普總統(tǒng)宣布對(duì)鋼鐵和鋁的關(guān)稅之后，大多數(shù)美國(guó)跨國(guó)公司都在苦苦掙扎。

　　我們?cè)谖迥陜?nèi)都沒見過這種情況

　　然而，The Motley Fool作者Sean Williams撰文指出，一項(xiàng)資產(chǎn)并沒有隨著股市而崩潰：黃金。截至4月12日，黃金今年已經(jīng)上漲了2.4%。相比之下，道瓊斯指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自年初以來分別下跌了1.4%和1.8%，自1月26日觸及歷史高點(diǎn)已經(jīng)下跌了超過10%。

　　在過去的幾年中，強(qiáng)勁的第一季度表現(xiàn)對(duì)黃金來說有些普遍。事實(shí)上，2016年，黃金創(chuàng)下了30年來最佳第一季度表現(xiàn)。但讓人印象深刻的并不是2018年第一季度黃金的名義增長(zhǎng)，而是自年初以來黃金從交易的角度所做的事情。

　　自2017年12月29日突破1,300美元/盎司以來，黃金一直沒有回頭。黃金交易價(jià)格已經(jīng)有105天（而且還在繼續(xù)）沒有活躍交投于1300美元以下，為自2013年6月以來最長(zhǎng)的一次。毫無疑問，自2013年6月以來，金價(jià)曾在相當(dāng)多的情況下超過1,300美元，但直到上周之前，金價(jià)從未在多于101天時(shí)間內(nèi)（（2016年6月24日——2016年10月3日））維持在這一水平上方。

　　Williams撰文指出，之所以突然對(duì)黃金感興趣，可能與三個(gè)因素的組合有關(guān)。

　　首先，恐懼正在起作用。長(zhǎng)期以來，在衡量投資者擔(dān)憂情緒的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)（VIX）飆升時(shí)，黃金一直是投資者的首選投資對(duì)象。考慮到美國(guó)和中國(guó)之間的貿(mào)易戰(zhàn)前景似乎已經(jīng)改變，不確定性充當(dāng)了火花，推動(dòng)了黃金的適度上漲。當(dāng)然，你也應(yīng)該記住，不確定性并不完全可以量化，這意味著投資者的情緒也在發(fā)揮作用。

　　其次，過去一年里幫助金價(jià)上漲的最穩(wěn)定因素，或許是美元指數(shù)的下跌。從歷史上看，美元和黃金傾向于向相反的方向移動(dòng)。

　　Williams還將黃金最近的強(qiáng)勢(shì)歸因于加密貨幣市場(chǎng)的掙扎。曾經(jīng)被認(rèn)為是黃金作為保值手段的替代品，比特幣和它的虛擬貨幣同行在2018年被證明僅是一種價(jià)值儲(chǔ)藏手段而已。自2018年1月7日以來，加密貨幣市場(chǎng)的總市值已經(jīng)暴跌了70%，促使投資者重新回到傳統(tǒng)的黃金和白銀等價(jià)值儲(chǔ)藏手段。