F 渣打銀行認(rèn)為，如金價(jià)回落至1250美元/盎司回落，將是買入良機(jī)。

　　周四（5月24日）迄今為止，金價(jià)走高，此前美聯(lián)儲公布的會議記錄似乎并未暗示政策制定者將加快收緊貨幣政策的步伐。在美國和朝鮮領(lǐng)導(dǎo)人的峰會被取消后，市場獲得了避險(xiǎn)買盤的額外提振。截至美國東部時(shí)間上午10點(diǎn)，現(xiàn)貨金價(jià)格上漲11.25美元，至1,304.45美元/盎司。

　　但如果金價(jià)走勢逆轉(zhuǎn)，“我們認(rèn)為金價(jià)將跌至1,250美元，作為新的黃金多頭倉位的良好入門水準(zhǔn)，”渣打稱。

　　這份由貴金屬分析師Suki Cooper撰寫的報(bào)告稱，第二季度很可能是黃金年度最弱的一個(gè)季度。金價(jià)上周跌破1,300美元，在本周初觸及2018年新低。然而，渣打預(yù)計(jì)第四季度的平均價(jià)格為1,375美元，因美元再度走軟，通脹預(yù)期上升。

　　Cooper解釋道，在去年12月的FOMC會議之前，市場跌破了1,250美元水平。她指出，這是實(shí)物市場對價(jià)格下跌做出迅速反應(yīng)的最后階段，因?yàn)橹袊陀《戎鬟@兩大主要買家“將價(jià)格下跌視為一個(gè)不錯(cuò)的買入機(jī)會”。

　　該行稱，黃金的主要驅(qū)動因素仍是美元，因?yàn)?個(gè)月的滾動相關(guān)性繼續(xù)徘徊在70%以上。接下來是10年期美國國債收益率，三個(gè)月的關(guān)聯(lián)度超過了50%。

　　該行外匯策略師預(yù)計(jì)，由于第一季度經(jīng)濟(jì)增長暫時(shí)放緩之后全球經(jīng)濟(jì)增長反彈，美元將重新走軟。此外，美國驅(qū)動的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)可能會鼓勵(lì)資本流入非美國資產(chǎn)。

　　她寫道：“圍繞中東、貿(mào)易保護(hù)主義和制裁的地緣政治不確定性繼續(xù)限制了金價(jià)的下行風(fēng)險(xiǎn)，而不是推動金價(jià)走高?！?/p>

　　她將交易所交易產(chǎn)品的黃金流動描述為相對穩(wěn)定和“粘性”，因投資者從更長遠(yuǎn)的角度出發(fā)，轉(zhuǎn)向黃金，以對沖地緣政治的不確定性。ETP的資金流入已達(dá)到98噸，有望超過去年的231噸。

　　與此同時(shí)，該行報(bào)告稱，盡管以本幣計(jì)算黃金觸及記錄高位，但土耳其的買家仍在搶購黃金。土耳其去年的黃金進(jìn)口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的361噸，到2018年迄今為止同比增長了45%。

　　該行稱：“在通脹上升、政治和經(jīng)濟(jì)緊張加劇以及貨幣疲軟的情況下，當(dāng)?shù)叵M(fèi)者已轉(zhuǎn)向黃金作為保值手段。”此外，自2017年5月以來，土耳其央行一直在增加黃金儲備，包括去年的85.9噸和2018年迄今的29.9噸。

　　該行稱：“土耳其的需求緩沖了其他地區(qū)的疲軟，目前的情況表明，黃金需求將保持強(qiáng)勁。”