F 現(xiàn)貨黃金周二（6月26日）繼續(xù)下挫，美市盤中最低下探至1254.16美元/盎司，金價一度跌破1260關(guān)口，進一步走弱，處于6個月的低位。美元則止跌反彈，美元指數(shù)最高觸及94.67。盡管世界貿(mào)易大戰(zhàn)即將來臨，但市場并未看到強烈的避險情緒，至少不足以提振避險金屬。相反，如果美國和世界其他主要經(jīng)濟體之間爆發(fā)全面的貿(mào)易戰(zhàn)，黃金和白銀的原材料商品價格走低，因為擔心原料商品的世界貿(mào)易減少。

　　日內(nèi)公布的4月標普S&P/CS全國房價指數(shù)同比增長6.4%，低于6.5%的3月同比增速。20個大城市的S&P/CS房價指數(shù)同比增長6.5%，同樣低于3月增速6.7%，增幅創(chuàng)2011年來新低，多數(shù)大城市的房價增幅仍明顯超過民眾收入增長。美國6月里士滿聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為20，高于預期15及前值16；美國6月諮商會消費者信心指數(shù)為126.4，低于預期 128，前值由128修正為 128.8。

　　外圍市場看，全球股市隔夜波動。紐約時段開始時，美國股指也指向較低的開盤，之后回升。紐約商品交易所原油價格大漲，美油在70美元/桶上方交易。截止發(fā)稿，美元指數(shù)上漲0.20，漲幅0.21%，報94.50。道指上漲0.3%，報24326.57點；標普500上漲0.23%，報2723.20點；納指上漲0.24%，報7549.75點。美油上漲3.07%，報70.17美元/桶，布油上漲1.67%，報75.89美元/桶。

　　分析稱，在美中貿(mào)易糾紛中，世界各地的交易員和投資者依然緊張不安，表明貿(mào)易戰(zhàn)沒有任何減退的跡象。特朗普政府官員周一發(fā)表的有關(guān)制裁中國企業(yè)的言論相互矛盾，這只會增加這個問題的不確定性。但貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性并未給黃金帶來支撐，據(jù)CFTC披露的數(shù)據(jù)，期貨市場黃金多頭的倉位已降至兩年半新低，黃金ETF持倉也持續(xù)減少，周一減少了4.3噸，上個月已減少了3%。然而，也有分析稱，緊張的金融市場和日益減退的風險意愿終將支撐黃金反彈，目前多頭倉位較輕，若有機會反彈，金價重新返回1300大關(guān)也是有可能的。目前從技術(shù)上看，黃金在1260美元/盎司一帶波動，若下破此關(guān)鍵支撐位，金價下一步恐看向1250.00美元/盎司和1236.41美元/盎司的下跌目標位。若金價能重返1267則有望企穩(wěn)；即期阻力位在1260及1265美元/盎司，然后是1270及1275美元/盎司。

　　后市展望

　　盡管近期表現(xiàn)疲弱，但仍有機構(gòu)看好金價后市。渣打(Standard Chartered)貴金屬分析師Suki Cooper周二(6月26日)表示，在疲弱的第二季度后，預計金價將反彈，并在年底前測試五年高點。

　　Cooper并未給出具體的金價預估。Cooper在接受彭博采訪時說道，第二季度通常是實物需求季節(jié)性疲弱的時期，此外，許多宏觀指標走強，這也成為金市走軟的背景。

　　Cooper指出，一旦金價跌破1250美元/盎司，投資者將逢低買入。

　　盡管對貿(mào)易戰(zhàn)的擔憂推動對日元等避險資產(chǎn)的需求，但金價仍恐創(chuàng)下去年9月以來最糟糕的單月表現(xiàn)。

　　Cooper指出，美元目前是黃金市場最重要的驅(qū)動因素，即使這種相關(guān)性已開始減弱，但黃金與美元的關(guān)系仍然最為密切。

　　金價與美元的負相關(guān)性目前處于至少2016年以來最低水平。這一表現(xiàn)與英國脫歐公投前似。

　　不過在英國脫歐公投之后，兩者的相關(guān)性轉(zhuǎn)為正值，并且金價在避險環(huán)境下走高。

　　Cooper說道：“盡管我們預計會出現(xiàn)一些避險需求，但貿(mào)易緊張局勢將如何演變?nèi)源嬖诤艽蟮牟淮_定性。”

　　北京時間00:15，現(xiàn)貨黃金報1260.30美元/盎司，下跌4.7美元，跌幅0.37%。

　?。ìF(xiàn)貨黃金日線圖 來源：）