F 現(xiàn)貨黃金周一（7月23日）黃金下挫，美市盤中最低下探至1223.43美元/盎司，金價再次下破1230美元/盎司關(guān)口，下行壓力加大，技術(shù)面仍是下跌趨勢。美元周一小幅上漲，但美元指數(shù)仍運行在95關(guān)口之下。日內(nèi)公布的美國6月成屋銷售總數(shù)年化為538萬戶，低于前值543萬戶和預(yù)期544萬戶，成屋銷售總數(shù)年化連續(xù)三個月下降，原因是房地產(chǎn)市場庫存的持續(xù)短缺推升房價至歷史新高，令部分潛在買家望而卻步。

　　分析稱，目前黃金若要上漲需美元顯示出走弱的跡象，但目前美元雖然有所震蕩，但其走勢仍是看漲。從投資者的選擇來看，目前投資者對黃金的買興依然不足，據(jù)路透追蹤的黃金ETF持有量數(shù)據(jù)，自5月中旬以來已下跌5.3%，至240萬盎司。不過，周一全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust 持倉較上日增加4.42噸，當(dāng)前持倉量為802.55噸。這是黃金ETF連續(xù)多日減持后的增持，或許意味著市場風(fēng)向有所變化。

　　另外，一個潛在的利好因素是黃金投機頭寸的波動，Comex交易所的凈空頭規(guī)模已達(dá)到2016年1月以來的最高水平。2016年1月至7月間的空頭頭寸平倉，一度推動金價上漲逾300美元至兩年來的高點。德國商業(yè)銀行分析師稱，這種極端的倉位往往是在不久的將來明顯的反向指標(biāo)。”道明證券周一發(fā)表報告稱預(yù)期美元走弱且黃金倉位扭轉(zhuǎn)，因此呼吁做多黃金。

　　目前從技術(shù)面看，黃金走勢仍處于全面的跌勢之中，金價在1230得而復(fù)失，多空的爭奪激烈，也可能暗示市場有筑底的可能，但若金價再度跌破1220，繼而將考驗去年7月低點1204.9及1200大關(guān)。下行支撐在1220及1210；上行阻力在1230及1225。

　　周一走勢表述

　　國際現(xiàn)貨黃金周一（7月23日）亞市早盤開于1231.85美元/盎司后，金價小幅攀升，錄得日內(nèi)高點1232.78美元/盎司后轉(zhuǎn)跌，金價震蕩下行。歐市金價延續(xù)跌勢，但多頭有所反攻。美市金價跌幅加大，不斷刷新前低，錄得日內(nèi)低點1221.69美元/盎司后反彈，金價小幅上漲后轉(zhuǎn)盤整，終收于1224.22美元/盎司。

　　國際現(xiàn)貨黃金周一（7月23日）亞市早盤開于1231.85美元/盎司，最低下探1221.69美元/盎司，最高上漲至1232.78美元/盎司，終收于1224.40美元/盎司，下跌7.28美元，跌幅0.59%。

　　基本面利好因素：

　　1.周一（7月23日）公布的美國6月成屋銷售總數(shù)年化為538萬戶，低于前值543萬戶和預(yù)期544萬戶，成屋銷售總數(shù)年化連續(xù)三個月下降，原因是房地產(chǎn)市場庫存的持續(xù)短缺推升房價至歷史新高，令部分潛在買家望而卻步。

　　2.周三（7月18日）公布的美國6月新屋開工總數(shù)年化為117.3萬戶，低于前值135萬戶及預(yù)期132萬戶；美國6月營建許可總數(shù)為127.3萬戶，也低于前值130.1萬戶及預(yù)期133萬戶。兩者均錄得自去年9月以來的新低。同時跌幅創(chuàng)2016年11月來最大；營建許可也錄得連續(xù)第三個月的下滑，數(shù)據(jù)表明美國樓市房源短缺問題仍在持續(xù)。

　　3.周五（7月13日）公布的數(shù)據(jù)顯示6月進(jìn)口物價指數(shù)月率為下跌0.4%，低于前值0.6%和預(yù)期0.1%，錄得2016年2月以來最大跌幅，主要因石油價格下跌，且美元走強打壓其他進(jìn)口商品價格。

　　4.周五（7月13日）公布的美國7月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值為97.1，低于前值和預(yù)期98.2，因7月初消費者信心有所下滑，但與前12個月的平均水平幾乎持平。

　　基本面利空因素：

　　1.周四（7月19日）公布的美國至7月14日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為20.7萬人，低于前值和預(yù)期22.3萬人，創(chuàng)逾48年半以來低位，表明美國勞動力市場繼續(xù)走強。

　　2.周四（7月19日）美國7月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為25.7，高于前值19.9及預(yù)期21.5；美國6月諮商會領(lǐng)先指標(biāo)月率為0.5%，高于前值0.2%及預(yù)期0.4%。

　　3.周二（7月17日）公布的美國6月工業(yè)產(chǎn)出月率為0.6%，高于前值符合預(yù)期，穩(wěn)固增長，表明經(jīng)濟動能受到采礦業(yè)及制造業(yè)產(chǎn)出產(chǎn)出增長的支撐。

　　4.周一（7月16日）公布的美國6月零售銷售月率為0.5%，符合預(yù)期，因汽車及一系列其他商品的購買增多的提振，進(jìn)一步鞏固了二季度經(jīng)濟增長穩(wěn)健的預(yù)估。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五（7月20日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，過半華爾街專業(yè)人士和普通投資者一致看跌本周黃金，這是本年度來兩個陣營第三次站在同一立場。在針對華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有18人參與了調(diào)查，有9人，或50%認(rèn)為下周黃金將會下跌，有6人即33%認(rèn)為本周黃金將會上漲，3人或17%認(rèn)為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。在針對普通投資者的調(diào)查中，有868人參與了調(diào)查，有446人，或44%認(rèn)為本周黃金將走低，有319人即41%認(rèn)為本周黃金將會上漲，103人或12%認(rèn)為黃金將會盤整。

　　2. 資訊網(wǎng)站economies.com在周一（7月23日）發(fā)布的報告中表示，黃金顯示了跌勢反彈的信號，支撐了全面下跌的預(yù)期，金價受到50日均線的負(fù)面壓力，運行在日圖的下跌通道之中，等待金價跌向目標(biāo)位1204.80美元/盎司，條件是金價需持穩(wěn)在1243.00美元/盎司下方。

　　3.資訊網(wǎng)站KITCO在周一（7月23日）發(fā)布的報告中表示，根據(jù)全景資源管理合伙人Peter Harold 的說法，貿(mào)易戰(zhàn)的前景可能會在市場上產(chǎn)生一些短期的“噪音”，但投資者不應(yīng)忽視基本金屬的長期上漲。Harold在7月20日Noosa礦業(yè)與勘探投資會議期間告訴Kitco新聞稱“前景非常好。 是的，貿(mào)易戰(zhàn)將產(chǎn)生一些噪音，但從根本上說，長期來看，我們認(rèn)為我們處于正確的位置?！盚arold指出，汽車電氣化將成為基礎(chǔ)金屬長期反彈的主要因素。

　　4.資訊網(wǎng)站fxstreet.com在周一（7月23日）發(fā)布的報告中表示，黃金試圖突破上周五的高點，但突破遇到看跌壓力，金價在當(dāng)天的大部分時間內(nèi)下跌。黃金跌破200日移動平均線和1225.90支撐后價格回升，多頭目前試圖在1,220.90水平之上創(chuàng)造反轉(zhuǎn)。持續(xù)高于1225.90的價格可能導(dǎo)致重新測試1,232.00，而低于該水平的失敗可導(dǎo)致主要下跌趨勢恢復(fù)至目前的2018年低點1211.17。

　　5.盛寶銀行分析師Ole Hansen周一表示，“要讓黃金大幅升值，我們真的需要看到美元開始顯示出一些疲軟，”。

　　6.Julius Baer分析師Carsten Menke表示：“（黃金）仍以‘貨幣模式’而非‘商品模式’進(jìn)行交易，因投資需求仍過于疲弱，無法推高價格?！?/p>

　　7.Comex交易所的凈空規(guī)模已達(dá)到2016年1月以來的最高水平。2016年1月至7月間的空頭頭寸平倉，一度推動金價上漲逾300美元，至兩年來的高點。德國商業(yè)銀行分析師寫道：“這種極端的倉位往往是在不久的將來明顯的反動的一個指標(biāo)?！?/p>

　　8.道明證券周一（7月23日）發(fā)表報告稱預(yù)期美元走弱且黃金倉位扭轉(zhuǎn)，因此將做多黃金。道明稱，隨著美國總統(tǒng)特朗普指責(zé)美國的貿(mào)易伙伴操縱匯率并打破傳統(tǒng)批評美聯(lián)儲貨幣政策，美元的強勁動力正在消散。另一方面，歐洲央行的量化寬松（QE）政策正準(zhǔn)備結(jié)束，我們將看到今年年底歐元上行至1.20上方，這將令美元指數(shù)回落，并利多黃金。更進(jìn)一步的分析顯示黃金交易者持有大量的現(xiàn)金，可用來增加看漲押注，同時縮減做空倉位。

　　周二重點關(guān)注

　　21:00 美國5月FHFA房價指數(shù)月率

　　21:45 美國7月Markit制造業(yè)PMI初值

　　美國7月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值

　　22:00 美國7月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

　　04:30 次日 美國至7月20日當(dāng)周API原油庫存

　　校對：浚濱