F 現(xiàn)貨黃金周四（9月13日）如乘過山車，金價在觸及日內(nèi)高點(diǎn)1212.65美元盎司后，出現(xiàn)倒V反轉(zhuǎn)，直線跳水，美市盤中最低下探至1199.63美元/盎司，走勢跌宕起伏。美元周四繼續(xù)下挫，美元指數(shù)已運(yùn)行在95關(guān)口下方。

　　周四市場迎來數(shù)據(jù)波，日內(nèi)公布的重磅數(shù)據(jù)美國8月CPI不及預(yù)期，核心CPI創(chuàng)4月以來最小增幅。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元應(yīng)聲下挫，黃金則上漲。數(shù)據(jù)顯示經(jīng)季節(jié)調(diào)整后增長0.2％。消費(fèi)物價指數(shù)的核心指數(shù)（不包括波動較大的食品和能源板塊）上漲0.1％。美國勞工統(tǒng)計局表示，這是自4月份以來的最小漲幅。在報告中，新聞機(jī)構(gòu)編制的共識預(yù)期為上升0.3％，核心利率上升0.2％。與去年同期相比，整體CPI上漲2.7％。核心利率上漲2.2％。

　　加拿大帝國商業(yè)銀行CIBC經(jīng)濟(jì)研究所的Andrew Grantham表示，“今天的CPI數(shù)據(jù)與昨天生產(chǎn)者價格PPI的一些疲軟相呼應(yīng)，主要指標(biāo)和核心指標(biāo)都低于市場預(yù)期。”

　　雖然該報告比預(yù)期更為溫和，但Grantham指出，核心CPI仍與核心個人消費(fèi)支出一致，僅略低于美聯(lián)儲2％的目標(biāo)。因此，這些數(shù)據(jù)“不會改變有關(guān)加息的近期辯論，”格蘭瑟姆說。 “然而，如果核心通脹在明年沒有明顯提升，那將導(dǎo)致加息步伐更加緩慢。”

　　因此，他得出結(jié)論，美元的CPI數(shù)據(jù)可能“略微為負(fù)”，而長期收益率可能“略微下跌”。

　　此外，周四公布的美國至9月8日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為20.4萬人，略高于前值但低于預(yù)期，降至近49年低位。不過此數(shù)據(jù)對市場影響不明顯。

　　對于黃金目前的走勢，著名投行摩根士丹利表示，可能對黃金缺乏興趣，但銀行仍然看到黃金作為戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)的潛力。

　　在一項罕見的貿(mào)易投資建議中，摩根士丹利財富管理公司財富管理資源主管Lisa Shalett建議投資者從部分股票中獲利，并用它來建立3％至5％的黃金頭寸?！氨M管我們認(rèn)為黃金不是長期持有，但我們認(rèn)為它可以在戰(zhàn)略上用作股票市場調(diào)整的潛在對沖和/或美元和實際利率的逆轉(zhuǎn)，”她在本周發(fā)布的一份報告中說。 “我們很少在資產(chǎn)配置中使用黃金，但偶爾會有機(jī)會，目前我們看到其中一個?！?/p>

　　Shalett強(qiáng)調(diào)的一個重要威脅是與中國的持續(xù)貿(mào)易爭端。她說，如果美國政府再增加2000億美元中國進(jìn)口產(chǎn)品的關(guān)稅，明年可能會拖累全球GDP下降0.5％?！敖衲旰瓦^去十年美國資產(chǎn)的相對表現(xiàn)現(xiàn)在處于極端狀態(tài)。雖然僅靠這一點(diǎn)并不是對趨勢持久性提出質(zhì)疑的理由，但自滿是，”她說。 “我們的分析表明，當(dāng)前的市場定位并未足以抵消當(dāng)前增長強(qiáng)勁的趨勢中斷，美聯(lián)儲被認(rèn)為是溫和的，接近其加息周期的結(jié)束。雖然這些條件可能實際上仍然存在，但黃金可能會從重新評估前景中受益。”

　　雖然Shalett在今年剩余時間里看到了一些黃金潛力，但她表示，她并不認(rèn)為這是一項長期投資。“自2013年以來，全球投資委員會不再將黃金視為戰(zhàn)略資產(chǎn)類別，因為它不提供任何利息或收益 - 而實物黃金則存在成本。從資產(chǎn)配置的角度來看，黃金與股票和債券的相關(guān)性是不穩(wěn)定的，并且受到危機(jī)和恐懼時期的大量情緒波動的影響，”她說。 “更重要的是，黃金并未被證明是一種良好的通脹對沖，因為它幾乎沒有產(chǎn)生通脹的長期財富。”

　　目前從技術(shù)上講，黃金空頭仍具有穩(wěn)固的整體近期技術(shù)優(yōu)勢。黃金多頭已實現(xiàn)第一個近期目標(biāo)位1200大關(guān)，但能否企穩(wěn)在其上方還有待觀察。接下來的阻力位是本周高點(diǎn)是1204.80美元/盎司，然后是上周高點(diǎn)1209.00美元/盎司；第一個支撐位在1200，其次是上周低點(diǎn)1191.07美元，然后是8月份低點(diǎn)1184.35美元。

　　周四走勢表述

　　國際現(xiàn)貨黃金周四（9月13日）亞市早盤開于1202.45美元/盎司后金價盤整，之后小幅下挫。歐市金價再度轉(zhuǎn)如盤整，多空交戰(zhàn)，漲跌不定。美市多頭大力上攻，長陽拔地而起，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1212.65美元/盎司后回落，金價跳水，吞噬之前漲幅，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1199.63美元/盎司后小幅反彈，終收于1200.80美元/盎司的高位。

　　國際現(xiàn)貨黃金周四（9月13日）亞市早盤開于1202.45美元/盎司，最低下探1199.63美元/盎司，最高上漲至1212.65美元/盎司，終收于1200.80美元/盎司，下跌5.20美元，跌幅0.43%。

　　基本面利好因素：

　　1.周四（9月13日）公布的重磅數(shù)據(jù)美國8月CPI不及預(yù)期，核心CPI創(chuàng)4月以來最小增幅，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)季節(jié)調(diào)整后增長0.2％。消費(fèi)物價指數(shù)的核心指數(shù)（不包括波動較大的食品和能源板塊）上漲0.1％。與去年同期相比，整體CPI上漲2.7％。核心利率上漲2.2％。

　　2.美國勞工部周三（9月12日）表示，生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）在7月份上漲0.1％后，8月份下跌0.1％，低于市場預(yù)期0.2％。一年半以來首次出現(xiàn)下滑。年度PPI也未達(dá)到市場預(yù)期，為2.8％，而預(yù)期為3.2％。消除食品和能源價格波動的核心通貨膨脹在8月份下降了0.1％，此前7月份上漲了0.1％。年度核心通脹率為2.3％，低于市場預(yù)期的2.7％。

　　3.周四（9月6日）公布的素有“小非農(nóng)”之稱的美國8月ADP就業(yè)人數(shù)為16.3萬人，低于前值21.9萬人和預(yù)期19萬人。

　　4.周四（9月6日）公布的美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為54.8，低于前值55.2和預(yù)期55.2，刷新2017年12月以來低位。

　　基本面利空因素：

　　1.周四（9月6日）公布的美國至9月8日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為20.4萬人，略高于前值但低于預(yù)期，降至近49年低位，表明就業(yè)市場仍然健康。

　　2.周二（9月11日）公布的美國7月JOLTS職位空缺為693.9萬人，創(chuàng)歷史新高，遠(yuǎn)超預(yù)期的667.5萬人，自主離職率從2.3%漲至2.4%，創(chuàng)2001年以來的十七年最高，顯示出勞動力市場需求強(qiáng)勁，也意味著美國雇主難以找到技術(shù)匹配的員工。

　　3.周二（9月11日）公布的美國7月批發(fā)庫存月率為0.6%，低于前值和預(yù)期0.7%；美國7月批發(fā)銷售月率為0%，高于前值-0.1%但低于預(yù)期0.3%；評論稱美國7月批發(fā)庫存增幅略低于最初預(yù)期，因汽車類庫存進(jìn)一步減少，但這可能不會改變有關(guān)庫存投資將提振第三季經(jīng)濟(jì)成長的預(yù)期；鑒于國內(nèi)需求強(qiáng)勁，企業(yè)或增加商品庫存，這將支撐工廠的生產(chǎn)。

　　4.周五（9月7日）公布的美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.1萬人，刷新兩個月的高位，遠(yuǎn)高于預(yù)測值19萬，其中薪資增長年率已達(dá)到2.9%，高于前值2.7%；8月份整體失業(yè)率為3.9％，與7月份一致，略低于3.8%的預(yù)期。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五（9月7日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在對本周的黃金價格方向上，多數(shù)華爾街專業(yè)人士和普通投資者一致看多，但看漲人數(shù)均未過半。在針對華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有17人參與了調(diào)查，有7人，或41%認(rèn)為本周黃金將會上漲，有5人即29%認(rèn)為本周黃金將會下跌，5人或29%認(rèn)為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。在針對普通投資者的調(diào)查中，有676人參與了調(diào)查，有329人，或49%認(rèn)為本周黃金將上漲，有251人即37%認(rèn)為下周黃金將會下跌，96人或14%認(rèn)為黃金將會盤整。

　　2.FXSTREET在周四（9月13日）發(fā)布的報告中指出，黃金今天早些時候飆升至新的2周高位1212美元；美元指數(shù)在94.50下方獲得支撐，溫和反彈；華爾街在特朗普的言論中抹去了部分早期漲幅。目前需要要考慮的技術(shù)水平包括在1220美元（8月3日的低點(diǎn)）和1228美元（7月31日的高點(diǎn)）之前，該貨幣對的初始阻力位于1212美元（日內(nèi)高位）。在下行方面，支撐位在1200美元（心理水平/ 20日均線），1192美元（9月12日低點(diǎn)）和1187美元（9月11日低點(diǎn)）。

　　3.道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali告訴Kitco新聞，“我們看到的是，由于圍繞貿(mào)易擔(dān)憂的擔(dān)憂，以及由此產(chǎn)生的外匯市場影響，金價一直處于低迷狀態(tài)?！盙hali補(bǔ)充說：“日內(nèi)稍早，我們有一些評論說，美國希望在貿(mào)易方面恢復(fù)與中國的談判，這推動了整個金屬價格的上漲?！敝苋缧r候，《華爾街日報》報道稱，華盛頓方面在對中國進(jìn)口商品征收額外關(guān)稅之前，已推動與北京方面進(jìn)行新一輪貿(mào)易談判。

　　4.Kitco高級技術(shù)分析師Jim Wyckoff周三稱，改善中美貿(mào)易關(guān)系是今年夏天遭受打壓的黃金價格急需的一步。他補(bǔ)充說，市場需要看到來自中國的貴金屬需求得到改善?！笆澜缟献畲蟮膬蓚€經(jīng)濟(jì)體可能正在接近達(dá)成一項貿(mào)易協(xié)定的想法，可以推斷為最終的貿(mào)易協(xié)議將產(chǎn)生更多的美中商業(yè)，反過來看中國對貴金屬的需求也將有所增加，”Wyckoff 解釋說。

　　5.加拿大皇家銀行財富管理董事總經(jīng)理George Gero還指出，美元走勢以及可能出現(xiàn)的通脹對大宗商品的影響，是金價上漲的原因?！翱_萊納州的風(fēng)暴提醒交易員大宗商品種植區(qū)域遭到越來越多的障礙，現(xiàn)在更嚴(yán)重的颶風(fēng)又再次傷害作物，大宗商品價格面臨潛在通脹，以及美元回落和與中國的可能的新的貿(mào)易談判，”他在一份報告中說。

　　6.FXSTREET在周三（9月12日）發(fā)布的報告中指出，在市場觸及1,172.82美元/盎司的底部后，黃金跌勢在最近幾周的交易中一直處于暫停狀態(tài)。黃金從持續(xù)超過兩周的上漲旗型中脫穎而出。黃金現(xiàn)在交易于50日,100日和200日周期的簡單移動平均線之上，而RSI，MACD和隨機(jī)指標(biāo)均看漲。下一個短期目標(biāo)位于1214.30（8月28日的高點(diǎn)）和1220.90（7月的低位），之后是1225.90（2017年7月的低點(diǎn)）。若金價跌破1189.49（9月4日的低點(diǎn)）將使看漲預(yù)期無效。

　　周五重點(diǎn)關(guān)注

　　20:30 美國8月零售銷售月率

　　美國8月進(jìn)口物價指數(shù)月率

　　21:15 美國8月工業(yè)產(chǎn)出月率

　　22:00 美國9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值

　　美國7月商業(yè)庫存月率

　　次日01:00 美國至9月14日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)

　　次日09:30 國家統(tǒng)計局發(fā)布70個大中城市住宅銷售價格月度報告

　　校對：浚濱