對(duì)于鉑金來說，2018年是糟糕的一年，價(jià)格下跌約14.6%。但這恰恰使得其與黃金和鈀金相比，價(jià)值更具有吸引力。因此，分析師Hao Huang提出，鉑金價(jià)格或在后市走高，原因分析如下：

　　鉑金看起來很便宜

　　自2018年年初以來，鉑金價(jià)格一直下跌，之后在下圖中的灰色區(qū)域劃分的800價(jià)格水平附近受支撐開始橫向交易。從更大的時(shí)間范圍看，之前價(jià)格也在800支撐位附近得到了兩次支撐(2008年10月和2015年12月)。因此，從2008年起的歷史角度來看，鉑金目前的交易價(jià)格接近最低水平，它似乎很便宜。

　　　　此外，此時(shí)價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)出更低的低點(diǎn)而RSI正在形成顯著更高的高點(diǎn)；這是一個(gè)典型的看漲趨勢(shì)，表明空頭正在失去動(dòng)力，多頭準(zhǔn)備控制市場(chǎng)。因此，鉑金有可能走高。

　　歐洲登記車輛數(shù)反彈

　　　　如上圖所示，自2018年9月以來，歐元區(qū)汽車登記量開始穩(wěn)步上升，這必然將帶來歐洲汽車的需求增加，從而推高對(duì)于鉑金的需求。因?yàn)闅W洲大部分汽車都是柴油車，而鉑金主要用于柴油發(fā)動(dòng)機(jī)中汽車催化劑。

　　用鉑金代替鈀金

　　從歷史來看，鉑金/鈀金比率目前處于底端，這表明鈀金的價(jià)格與鉑金相比，目前處于溢價(jià)狀態(tài)。如下圖所示，截至2019年1月1日，鉑金/鈀金價(jià)格比率為0.63。

　　　　根據(jù)世界鉑金投資委員會(huì)的數(shù)據(jù)，過去鈀金價(jià)格飆升時(shí)，有一種趨勢(shì)是用鉑金替代汽油動(dòng)力汽車中的鈀金；如果出現(xiàn)這種情況，將會(huì)推動(dòng)鉑金消費(fèi)，大大縮小供需之間的差距，進(jìn)一步提振鉑金價(jià)格。

　　更強(qiáng)勁的南非蘭特

　　根據(jù)Global Platinum Mining的數(shù)據(jù)，南非是世界上最大的鉑金生產(chǎn)國，占全球鉑金產(chǎn)量的73%左右。因此，南非蘭特的表現(xiàn)在決定鉑金價(jià)格方面起著關(guān)鍵作用。當(dāng)美元兌蘭特匯率走高時(shí)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)礦業(yè)公司的收入都以美元計(jì)價(jià)，所以收入將會(huì)轉(zhuǎn)化為更多的蘭特匯入公司金庫，提高了盈利并鼓勵(lì)礦工生產(chǎn)，從而導(dǎo)致供應(yīng)增加。然而，匯率近期走低，現(xiàn)已從近期高點(diǎn)15.64下跌至13.63:

　　　　分析師指出，更強(qiáng)勁的南非蘭特可能會(huì)使鉑金價(jià)格收益，因?yàn)樗鼤?huì)阻止生產(chǎn)商過度生產(chǎn)。

　　總而言之，分析師表示，歐洲汽車需求的反彈，鉑金/鈀金較低的價(jià)格比率，南非蘭特的強(qiáng)勁以及汽油動(dòng)力汽車制造商在汽車催化劑制造中用鉑金替代鈀金的可能性將作為順風(fēng)，推動(dòng)鉑金走高。

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