【今日導(dǎo)讀】

　　＞把握RCEP機(jī)遇、商務(wù)部等六部門發(fā)文提供指導(dǎo)

　?。景雽?dǎo)體設(shè)備行業(yè)高景氣延續(xù)、龍頭有望受關(guān)注

　　＞巨頭扎推布局、自動駕駛“量產(chǎn)時代”加速來臨

　?。旧钲诜艑捦ㄐ判袠I(yè)準(zhǔn)入、衛(wèi)星通信或迎機(jī)會窗口

　　【中證視點】

　　把握RCEP機(jī)遇、商務(wù)部等六部門重磅發(fā)文

　　RCEP是由東盟十國發(fā)起，中日韓澳新等十五國共同參與的自由貿(mào)易協(xié)定。RCEP總?cè)丝?、?jīng)濟(jì)體量、貿(mào)易總額均占全球總量的三分之一左右，是迄今為止全球規(guī)模最大的自由貿(mào)易協(xié)定，在2022年的第一天正式落地生效。我們重申看好RCEP生效后，紡織服裝及家電企業(yè)面臨的發(fā)展機(jī)遇。

　　1）我國作為紡織出口大國，產(chǎn)業(yè)鏈完備，且具備較強的國際合作和融合發(fā)展優(yōu)勢。同時，RCEP成員國是我國紡織服裝原材料及成品出口的重要市場，我國紡織產(chǎn)業(yè)鏈中上游規(guī)模化優(yōu)勢也十分明顯。

　　【南山智尚(300918)、股吧】(300918)作為中國紡織服裝行業(yè)綜合競爭力處于前列的企業(yè)，其綜合裝備水平位達(dá)到國際同行業(yè)先進(jìn)水平，是全球為數(shù)不多的大型精紡緊密紡面料生產(chǎn)基地之一；

　　新華錦(600735)以發(fā)制品和紡織服裝貿(mào)易出口為主。

　　2）東南亞市場在我國家電出口中占據(jù)重要地位，關(guān)稅的大幅減免將有利于我國家電企業(yè)擴(kuò)大外銷規(guī)模，家電上游原材料的進(jìn)口價格同樣有望受益于關(guān)稅減免帶來價格下降，因此RCEP有望在提升家電企業(yè)收入規(guī)模的同時降低原材料成本壓力。另外，東南亞市場人口基數(shù)較大，多數(shù)地區(qū)家電尚處普及階段，未來將成為家電重要增量市場。

　　美的集團(tuán)(000333)廣東海關(guān)表示，“一對一”指導(dǎo)美的集團(tuán)(000333)等100余家企業(yè)申請經(jīng)核準(zhǔn)出口商認(rèn)定資格，結(jié)合關(guān)稅減讓和原產(chǎn)地規(guī)則差異合理布局產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，最大限度享受政策紅利；

　　【海信家電(000921)、股吧】(000921)2022年1月家用空調(diào)出口排產(chǎn)同比增2.6%，出口排產(chǎn)再創(chuàng)新高。

　　【熱點聚焦】

　　半導(dǎo)體設(shè)備高景氣延續(xù)、龍頭有望受關(guān)注

　　25日，美國商務(wù)部公布的一項針對全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈主要企業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)的分析結(jié)果顯示，全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈仍然脆弱，芯片供應(yīng)短缺狀況仍將持續(xù)至少6個月。美國商務(wù)部從全球150多家半導(dǎo)體生產(chǎn)商、用戶和中間商索取的信息顯示，2021年用戶芯片需求中位數(shù)較2019年增長約17%，但供給并未相應(yīng)增長。同時，大部分半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)施的產(chǎn)能利用率已達(dá)90%以上，這意味著必須建設(shè)新的生產(chǎn)設(shè)施才能增加芯片供應(yīng)。數(shù)據(jù)證實芯片供需存在嚴(yán)重、持續(xù)的不匹配，受訪企業(yè)預(yù)計未來6個月內(nèi)這一問題難以解決。

　　當(dāng)前全球半導(dǎo)體芯片巨頭在2022年繼續(xù)開足馬力，如近期英特爾公開宣布，將投資兩百億美元在美國俄亥俄州建立兩座全新的芯片工廠，預(yù)計將在2025年正式投產(chǎn)。與此同時，各個國家地區(qū)爭先恐后發(fā)布行業(yè)利好和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，美國眾議院即將完成一項旨在加強美國半導(dǎo)體行業(yè)應(yīng)對海外競爭的立法，將為美國半導(dǎo)體行業(yè)提供近520億美元的撥款和激勵措施；歐盟委員會宣布，今年2月將出臺《芯片法案》，旨在把歐盟芯片產(chǎn)能從目前占全球10%提升到2030年的20%。

　　綜合來看，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)仍是未來增長確定性最強的行業(yè)之一，在市場持續(xù)調(diào)整后，行業(yè)龍頭的配置價值凸顯，建議關(guān)注中微公司(688012)、北方華創(chuàng)(002371)等。

　　【產(chǎn)業(yè)觀察】

　　巨頭扎推布局自動駕駛、“量產(chǎn)時代”加速來臨

　　新年伊始，自動駕駛領(lǐng)域已經(jīng)開啟了正面廝殺。26日，百度旗下智能汽車品牌集度宣布已完成近4億美元的a輪融資，本輪融資由百度和戰(zhàn)略合作伙伴吉利共同增持。融資完成后，集度將持續(xù)加快研發(fā)與量產(chǎn)進(jìn)程，首款汽車機(jī)器人(300024)概念車將于今年4月在北京車展發(fā)布，量產(chǎn)產(chǎn)品2023年上市。另外，英偉達(dá)、英特爾、高通等科技巨頭們紛紛展示出最新的芯片產(chǎn)品和自動駕駛技術(shù)創(chuàng)新，在年初大秀了一波“肌肉”。傳統(tǒng)汽車龍頭大眾汽車本周宣布攜手博世加速推進(jìn)自動駕駛技術(shù)，另一汽車巨頭戴姆勒旗下的梅賽德斯-奔馳將與自動駕駛傳感器制造商Luminar Technologies Inc合作，共同研發(fā)下一代自動駕駛系統(tǒng)。

　　自動駕駛技術(shù)正在攪動全球資本市場的一池春水，2022年對于中國的自動駕駛行業(yè)而言將意義非凡。2021年11月25日，北京市智能網(wǎng)聯(lián)汽車政策先行區(qū)，正式對外發(fā)布《北京市智能網(wǎng)聯(lián)汽車政策先行區(qū)自動駕駛出行服務(wù)商業(yè)化試點管理實施細(xì)則（試行）》，并向部分企業(yè)頒發(fā)國內(nèi)首批自動駕駛車輛收費通知書，標(biāo)志著國內(nèi)自動駕駛賽道終于迎來了“下半場”，即商業(yè)化運營階段。而高速干線、末端物流、礦區(qū)、港口、環(huán)衛(wèi)等應(yīng)用場景的自動駕駛也將正式進(jìn)入商業(yè)化元年。

　　可關(guān)注自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化加速滲透下的投資機(jī)會，相關(guān)公司如四維圖新(002405)、高鴻股份(000851)及【中科創(chuàng)達(dá)(300496)、股吧】(300496)等。

　　深圳放寬通信行業(yè)準(zhǔn)入限制、衛(wèi)星通信或迎機(jī)會窗口

　　26日，在《關(guān)于深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)放寬市場準(zhǔn)入若干特別措施的意見》中提出，安全有序開放基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)，支持符合條件的衛(wèi)星應(yīng)用企業(yè)申請衛(wèi)星相關(guān)基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可或與具備相關(guān)資質(zhì)的企業(yè)合作。上述文件提出，允許衛(wèi)星應(yīng)用企業(yè)在全國范圍內(nèi)開展衛(wèi)星移動通信業(yè)務(wù)和衛(wèi)星固定通信業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，對于現(xiàn)有的通信業(yè)來說，這將激發(fā)衛(wèi)星通信建設(shè)的行業(yè)發(fā)展速度。

　　另外，近日印發(fā)的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》也提出，建設(shè)高速泛在、天地一體、云網(wǎng)融合、智能敏捷、綠色低碳、安全可控的智能化綜合性數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施。積極穩(wěn)妥推進(jìn)空間信息基礎(chǔ)設(shè)施演進(jìn)升級，加快布局衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)等，推動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。

　　行業(yè)層面，1月18日，由銀河航天自主研制的6顆低軌寬帶通信衛(wèi)星正式出廠，這是我國首次批量研制低軌寬帶通信衛(wèi)星。該批衛(wèi)星的出廠，驗證了衛(wèi)星產(chǎn)線的小規(guī)模批產(chǎn)能力以及低成本研制模式，拉開了衛(wèi)星低成本批量研制的序幕。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，政策推動及市場需求的催生，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)正迎來加速產(chǎn)業(yè)化。據(jù)權(quán)威預(yù)測，2025年，全球衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)接入設(shè)備將達(dá)2億臺套，市場規(guī)模約6000億美元。

　　【航天宏圖(688066)、股吧】(688066)與銀河航天簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方在SAR遙感星座以及與通信星座系統(tǒng)融合、通信導(dǎo)航遙感一體化衛(wèi)星研制、地面測運控與應(yīng)用系統(tǒng)建設(shè)、市場與資本等方面進(jìn)行戰(zhàn)略合作；

　　康拓紅外(300455)子公司軒宇空間為銀河航天低軌寬帶通信衛(wèi)星提供了部分技術(shù)支撐；

　　天銀機(jī)電(300342)子公司天銀星際是全球衛(wèi)星部件領(lǐng)先廠商，銀河航天的供應(yīng)商，并已承接SpaceX、亞馬遜等科技巨頭低軌道衛(wèi)星星座相應(yīng)訂單。

　　【行業(yè)動態(tài)】

　　中國科學(xué)家將二氧化碳“變身”、成高價值液體燃料

　　近日，中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)教授曾杰與電子科技大學(xué)教授夏川、中國科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所研究員肖建平合作，將溫室氣體二氧化碳高效轉(zhuǎn)化為高價值、高純度的液體燃料甲酸，此成果發(fā)表在近期的國際頂級學(xué)術(shù)期刊《自然 納米技術(shù)》上。

　　點評：將溫室氣體二氧化碳電解轉(zhuǎn)化為高價值的化學(xué)品，是二氧化碳利用的新興技術(shù)，有望成為減少碳排放的重要手段。據(jù)介紹，這一成果有望大幅降低二氧化碳電解工藝中的產(chǎn)物分離成本，推動綠電驅(qū)動二氧化碳轉(zhuǎn)化的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，對實現(xiàn)“碳中和”與“碳達(dá)峰”的戰(zhàn)略目標(biāo)具有重大意義。

　　昊華科技(600378)子公司西南院參與CO2捕集和封存（CCS）領(lǐng)域的技術(shù)工作，是“二氧化碳捕集、利用與封存產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟”的發(fā)起單位之一，技術(shù)優(yōu)勢明顯；

　　凱美特氣(002549)二氧化碳產(chǎn)品是以上游石油石化所排放的尾氣為原料通過管道收集并經(jīng)過多道工藝提純后產(chǎn)生的，二氧化碳產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛在化工合成、污水處理、高效農(nóng)業(yè)等諸多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了碳中和和碳減排。

　　全國碳市場首個履約期收官順利、行業(yè)公司有望受益

　　截至2021年12月31日，全國碳市場履約完成率99.5%（按履約量計），全國碳市場第一個履約周期順利收官。全國碳排放權(quán)交易市場是推動實現(xiàn)雙碳目標(biāo)的重要政策工具。此前，生態(tài)環(huán)境部構(gòu)建了支撐全國碳市場運行的政策法規(guī)和技術(shù)規(guī)范體系，制定并發(fā)布了第一個履約周期配額分配實施方案。

　　維爾利(300190)與上海寶碳簽訂了《“碳中和”戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，上海寶碳是一家低碳產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)商，在“碳中和”服務(wù)或技術(shù)方面有著資深的經(jīng)驗。

　　興業(yè)證券(601377)參股海峽股權(quán)交易中心，海峽股權(quán)交易中心是福建省指定的碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)，提供碳排放權(quán)交易服務(wù)，交易品種包括福建省碳配額、國家核證自愿減排量（CCER）、福建省林業(yè)碳匯等。

　　【另辟蹊徑】

　　地緣局勢升級、國內(nèi)外鋁期貨聯(lián)袂走高

　　26日，滬鋁主力合約漲幅超過2%，隔夜倫敦LME期鋁上漲2.1%，報每噸3092美元。二級市場方面，港股、A股相關(guān)鋁業(yè)股表現(xiàn)強勢。上漲主因是，市場擔(dān)憂烏克蘭危機(jī)對全球主要鋁生產(chǎn)國俄羅斯的供應(yīng)會產(chǎn)生影響。俄鋁是世界上最大的鋁生產(chǎn)商之一，在2018年美國對該公司實施制裁后，令當(dāng)時鋁價急升至七年新高。

　　另外，從行業(yè)基本面看，隨著國內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步寬松，地產(chǎn)最黑暗的時刻已經(jīng)過去，電解鋁的消費增速預(yù)期也相應(yīng)上調(diào)。供應(yīng)端，在冬奧會和枯水期的背景下，釋放的產(chǎn)量相對有限。有消息稱，山西運城、河南地區(qū)的氧化鋁企業(yè)減產(chǎn)要求陸續(xù)發(fā)布，市場開始關(guān)注節(jié)后氧化鋁價格飆升的預(yù)期，從情緒面上推漲鋁價。同時，本周海外TTF天然氣價格亦大漲，英、法、德等國實時電價相比上周抬升，均進(jìn)一步加深了海外鋁廠的減產(chǎn)預(yù)期。目前海外基本面表現(xiàn)仍偏強，歐盟鋁溢價持續(xù)攀升，LME庫存不斷去化，以上均對海外鋁價構(gòu)成偏強的基本面支撐。

　　操作上，建議關(guān)注云鋁股份(000807)、神火股份(000933)。