一、創(chuàng)業(yè)板盈利有所回升

　　創(chuàng)業(yè)板2014年年報(bào)業(yè)績(jī)較三季報(bào)回升。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告和業(yè)績(jī)快報(bào)，創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)權(quán)重股2014年年報(bào)凈利潤(rùn)同比均值分別為21.5%、26.1%、36.2%，前三季度則分別為15.9%、20.8%和44.5%，除了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)權(quán)重股外均有所回升。

　　從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盈利預(yù)測(cè)和實(shí)際值的對(duì)比來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)實(shí)際值和業(yè)績(jī)預(yù)告值相比有所收斂。2014年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告值和一致預(yù)期值之間相差19.7個(gè)百分點(diǎn)，相比前三季度的33.5個(gè)百分點(diǎn)明顯收斂，相比歷史上15-45個(gè)百分點(diǎn)處于中間偏低水平。

　　二、中小板盈利回升明顯，但可信度存疑

　　中小板、中小板指數(shù)、中小板指數(shù)權(quán)重股2014年年度凈利潤(rùn)同比均值分別為20.4%、19.4%、28.7%，而前三季度分別為5.7%、12.6%和15.5%，可見(jiàn)中小板年報(bào)相比前三季度大幅回升。但考慮到大部分的中小板年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告在三季報(bào)時(shí)公布，后期仍有下調(diào)可能。近期有大量中小板公司紛紛下調(diào)了業(yè)績(jī)，如遠(yuǎn)光軟件(002063,股吧)、杰瑞股份(002353,股吧)、鴻路鋼構(gòu)(002541,股吧)等等。

　　如果和一致預(yù)期相比，中小板指數(shù)2014年全年一致預(yù)期持續(xù)下修，目前為27.3%，和實(shí)際值相差7.9個(gè)百分點(diǎn)，和歷史上10-40個(gè)百分點(diǎn)相比也偏低。

　　三、部分行業(yè)盈利回升

　　我們統(tǒng)計(jì)了各個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jī)披露情況，披露率超過(guò)60%的行業(yè)中，相比前三季度凈利潤(rùn)同比有所回升的行業(yè)包括農(nóng)業(yè)、電氣設(shè)備、通信、非銀金融、輕工制造、鋼鐵、醫(yī)藥和建筑裝飾。