網(wǎng)絡(luò)直播監(jiān)管背后 資本追捧下的野蠻生長(zhǎng)

　　網(wǎng)絡(luò)直播亂相和監(jiān)管背后，是資本市場(chǎng)瘋狂追捧下的野蠻生長(zhǎng)。

　　中國(guó)網(wǎng)絡(luò)直播行業(yè)已經(jīng)歷了幾個(gè)世代的變更與發(fā)展，從YY、9158和六間房為代表的傳統(tǒng)秀場(chǎng)直播平臺(tái)到斗魚、虎牙和熊貓等為代表的游戲直播平臺(tái)，直至目前以映客、趣播和花椒等為主流的移動(dòng)視頻直播平臺(tái)。

　　目前，傳統(tǒng)秀場(chǎng)直播的市場(chǎng)份額基本被YY、9158和六間房三大平臺(tái)瓜分、市場(chǎng)格局穩(wěn)定。 游戲直播平臺(tái)持續(xù)受到資本市場(chǎng)追捧?；⒀?、斗魚TV、戰(zhàn)旗TV、熊貓TV、龍珠均完成了階段性融資，龍珠直播在2015年11月完成游久游戲領(lǐng)投，騰訊跟投的近億美元B輪融資，斗魚TV則在2016年3月拿到騰訊領(lǐng)投的1億美元B輪融資。

　　至此，各大游戲直播平臺(tái)背靠各大資本。斗魚TV由奧飛動(dòng)漫、騰訊、紅杉資本和南山資本的投資；龍珠直播背靠游久游戲、騰訊、軟銀；虎牙隸屬歡聚時(shí)代(YY)；戰(zhàn)旗TV的投資方是浙報(bào)傳媒；熊貓直播的投資方中則出現(xiàn)了“國(guó)民老公”王思聰?shù)纳碛啊?/p>

　　根據(jù)國(guó)元證券研究報(bào)告顯示，斗魚TV估值10億美元以上；虎牙估值25億元以上；龍珠直播估值30億元；戰(zhàn)旗TV估值10億元以上；熊貓直播估值25億元。

　　歡聚時(shí)代相關(guān)人士對(duì)媒體表示，“直播行業(yè)其實(shí)剛進(jìn)入萌芽階段，這種互動(dòng)和交流的方式會(huì)是未來趨勢(shì)，而且潛力廣闊。” 與游戲直播平臺(tái)相比，出現(xiàn)不久的移動(dòng)視頻直播則是資本市場(chǎng)的新寵，映客2015年5月上線，2016年1月獲得昆侖萬維6700萬元B輪融資；趣播2014年9月上線，2015年2月獲得數(shù)百萬美元的天使投資。 ：

　　直播視頻燒到金融圈 券商分析師“顏值+研值”齊飛

　　不僅僅是在資本市場(chǎng)受捧，“網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)”已滲透到一向嚴(yán)肅的金融圈，美女分析師現(xiàn)在不是寫研報(bào)，而是“說”研報(bào)了。 日前，方正證券通信組分析師廖蕾因一段直播視頻在金融圈迅速走紅。廖蕾身著漢服，在一段不足兩分鐘時(shí)長(zhǎng)的視頻中，大力推薦某只股票，并列舉了強(qiáng)烈推薦的三個(gè)理由。不得不說，這位美女分析師的顏值好高啊，好卡哇伊?。∵?？光顧著看臉，沒注意聽她推薦了哪些股票了。 緊接著，海通證券煤炭行業(yè)分析師李淼也涉足視頻路演，她通過直播平臺(tái)跟投資者交流對(duì)煤炭板塊的看法，觀看的觀眾數(shù)以萬計(jì)。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，分析師的路演視頻流傳出來后，不少同行也蠢蠢欲動(dòng)，連“基金一哥”任澤松也出動(dòng)了，預(yù)計(jì)以后這類視頻會(huì)越來越多?！胺治鰩熞院蟛皇菍懷袌?bào)，改為‘說研報(bào)’了。”

　　對(duì)此，平安證券最新研報(bào)表示，移動(dòng)直播相比PC直播進(jìn)一步擴(kuò)充主體和內(nèi)容，已從非主流走向主流。現(xiàn)在連券商分析師都開始“玩”直播，足以見得這一業(yè)態(tài)的火爆程度。 ：

　　難解盈利困局 仍處燒錢混戰(zhàn)階段

　　小編想說的是，雖然資本市仇熱追捧，并且券商分析師也愛上了“直播”，但網(wǎng)絡(luò)直播平臺(tái)目前盈利模式并不明晰，仍處在燒錢混戰(zhàn)的階段。

　　成本端

　　中國(guó)帶寬收費(fèi)是按峰值計(jì)算，以最低的碼率為800K來算，一個(gè)同時(shí)在線百萬用戶的直播平臺(tái)，每個(gè)月僅帶寬費(fèi)用就能達(dá)到3000萬到4000萬元；

　　另一方面在網(wǎng)紅與明星效應(yīng)明顯的網(wǎng)絡(luò)直播領(lǐng)域，爭(zhēng)搶稀缺的網(wǎng)紅與明星主播資源成為另一項(xiàng)巨額開支。知名主播的簽約費(fèi)基本都在千萬級(jí)別，號(hào)稱“電競(jìng)女王”的英雄聯(lián)盟游戲主播Miss，在虎牙三年的合約金為1億元，排名前14位的游戲主播一年的簽約金均高于1000萬元。

　　收益端

　　目前網(wǎng)絡(luò)直播仍然主要依靠廣告與虛擬道具的銷售。傳統(tǒng)秀場(chǎng)直播平臺(tái)以粉絲向平臺(tái)購(gòu)買虛擬道具贈(zèng)送給直播主播為主要盈利方式，由于平臺(tái)主要以固定主播表演互動(dòng)為主，主播粉絲數(shù)量不大但較為穩(wěn)定，對(duì)網(wǎng)絡(luò)帶寬要求不高，同時(shí)由于粉絲與主播的強(qiáng)粘性，虛擬道具價(jià)格較高，經(jīng)營(yíng)與盈利模式較為穩(wěn)定。歡聚時(shí)代財(cái)報(bào)顯示，2015年YY在直播行業(yè)中是盈利的。而游戲直播平臺(tái)與移動(dòng)直播平臺(tái)目前變現(xiàn)能力較差，粉絲群體分化粘性不夠、虛擬道具價(jià)格較低、主播分成較高都成為其陷入盈利困局的原因。

　　歡聚時(shí)代CEO李學(xué)凌曾表示，2015虎牙直播預(yù)計(jì)投入7億元。歡聚時(shí)代的2015年四個(gè)季度財(cái)報(bào)顯示，虎牙直播分別營(yíng)收5500萬元、8530萬元、8240萬元和1.336億元。以此來計(jì)算，2015年虎牙直播直接虧損達(dá)3.44億元。 ：

　　網(wǎng)紅高燒不退 “直播+”概念股引“火”上身

　　不過，網(wǎng)紅還是直接催熱了概念股，A股市場(chǎng)上的直播類概念股已在暗中瘋漲。

　　去年8月，華聯(lián)股份就公告擬1.6億參與設(shè)立上海信磐，主要運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品為“唱吧”及“唱吧直播間”。數(shù)據(jù)顯示，目前“唱吧”用戶規(guī)模2.23億次，是當(dāng)下比較流行的直播平臺(tái)之一。而隨著資本市場(chǎng)突然關(guān)注起了這一領(lǐng)域，華聯(lián)股份上周四、周五兩個(gè)交易日連續(xù)收獲一字漲停，截至4月18日收盤，華聯(lián)股份4月以來已經(jīng)累計(jì)上漲29.74%。 近兩年來，視頻直播的迅速發(fā)展已然成為了一種新的互聯(lián)網(wǎng)文化業(yè)態(tài)，與之相應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)，截至 2015 年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)116.3億元，用戶數(shù)達(dá)4.39億。大型直播平臺(tái)每日高峰時(shí)間有數(shù)千直播間同時(shí)在線，用戶數(shù)達(dá)數(shù)百萬人次，以斗魚為例，每天訪問量高達(dá)1500萬次，晚上高峰時(shí)段常有5000位主播同時(shí)在線開播。

　　愛建證券認(rèn)為，“直播+”已成為一種新方向，未來直播將有望更廣泛的應(yīng)用在生活、工作、商務(wù)等諸多領(lǐng)域，進(jìn)一步引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)流量入口端的變革。

　　而國(guó)元證券近期的研報(bào)表示，這是一場(chǎng)社交革命，人人做直播，人人看直播，全民參與，視頻將是未來重要的社交方式。這不止是一場(chǎng)移動(dòng)直播的機(jī)會(huì)，而是直播+的時(shí)代，直播將會(huì)成為標(biāo)配。

　　不過，過快的發(fā)展也帶來了內(nèi)容端的種種問題，愛建證券認(rèn)為，未來從自律到監(jiān)管兩個(gè)維度的把控是發(fā)展之大勢(shì)所趨，也利于視頻直播業(yè)態(tài)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

　　小編粗略梳理，除了華聯(lián)股份，包括巴士在線、昆侖萬維、萬家文化、愷英網(wǎng)絡(luò)、浙報(bào)傳媒、奧飛娛樂、宋城演藝、二六三、南極電商等在內(nèi)的16家上市公司，都直接或間接投資了直播平臺(tái)。

　　如奧飛娛樂董事長(zhǎng)入股了明星IP運(yùn)營(yíng)公司微星星科技，將與公司展開合作(此前奧飛娛樂已參與投資斗魚TV)；宋城演藝則通過并購(gòu)六間房進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)演藝業(yè)。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，華聯(lián)股份4月份漲勢(shì)最猛，而巴士在線、南極電商、光線傳媒4月份漲幅也均超過10%。 ：