導讀：①受中東地緣政治影響，油氣股反復活躍之空間；②近期短劇、游戲方向都迎來了消息面催化，結合自身較低的估值，后續(xù)仍可留意傳媒娛樂 板塊的補漲機會；③短線市場風險偏好下降，需警惕小微盤擁擠度過高引發(fā)補跌，建議關注中報業(yè)績確定性高的品種。

　　昨日市場全天震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板與深成指雙雙跌超1%，而滬指也有效跌破了30日均線，短期重回弱勢整理結構。另一方面，高位人氣股的虧錢效應也逐步加劇，創(chuàng)新藥、核電等前期熱點均于昨日跌幅居前，因此高位股虧錢效應何時修復同樣也是近期觀盤重點之一。

　　從盤面上來看，油氣股昨日午后再度逆勢走強，準油股份、山東墨龍雙雙晉級5板，而通源石油、科力股份同樣維持強勢上漲結構。一方面中東地緣政治局勢升級，短期內(nèi)油價有望震蕩上行，中長期來看全球地緣政治不確定性仍存，且原油供需格局仍具備景氣基礎。而從市場的角度分析，油氣板塊自身的上漲邏輯較為獨立，在市場環(huán)境整體較弱的背景下，被資金賦予了避險抱團炒作的意義，所有油氣板塊后續(xù)仍有望成為逆指數(shù)的品種在后市反復活躍。

　　此外近期，傳媒娛樂方向異動活躍。消息面上，繼年初微信上線短劇小程序“火星觀劇”后，騰訊再推出一款名為“短劇”的小程序，有望憑借微信端強大的流量優(yōu)勢(基本無流量成本)，騰訊短劇有機會出現(xiàn)爆發(fā)式增長。另一方面，游戲行業(yè)也迎來新催化，北京市委宣傳部等部門印發(fā)《關于促進北京市游戲電競行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的支持辦法(暫行)》，提到了支持發(fā)展AI+游戲、電競賽事、加強版權創(chuàng)作、游戲出海等，減少審核桎梏的同時獎勵游戲研發(fā)。傳媒娛樂板塊自身的估值位階仍相對較低，所以在高低切風格影響下，逐步開始與近期盤面中活躍。但目前來看，對于指數(shù)與情緒的帶動有限，更偏向于輪動性的炒作，后續(xù)仍需更多的催化，帶動該方向的進一步加強 。

　　此外，鑒于短線市場風險偏好持續(xù)回落，投資者需警惕交易擁擠度過高的小盤股可能引發(fā)的補跌風險。應對上，建議優(yōu)先布局中報業(yè)績確定性較高的優(yōu)質(zhì)標的，以增強組合防御性。