芯片電阻大廠厚聲緊跟國巨漲價(jià)動作，已將旗下芯片電阻產(chǎn)品價(jià)格調(diào)漲40%，新價(jià)格已于月初生效。至此，芯片電阻漲價(jià)陣容已擴(kuò)展至多家大廠，包括國巨電子、厚聲、奇力新旗下旺詮等。

　　被動元件貨源短缺

　　受新冠肺炎疫情的影響，各地節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)受到嚴(yán)重影響。被動元件行業(yè)受影響尤深，中國作為世界工廠，全球被動元件大廠都在此有生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)，主要集中華東、華南沿海一帶，業(yè)界人士估計(jì)江蘇、河北、廣東等地MLCC產(chǎn)能，占全球供應(yīng)量約三到四成，芯片電阻等其他被動元件的份額也較高。新冠肺炎疫情影響運(yùn)輸和員工返崗率，導(dǎo)致被動元件產(chǎn)出遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于正常水平。

　　節(jié)后復(fù)工，被動元件采購及回補(bǔ)庫存訂單紛飛，關(guān)鍵元件急單涌現(xiàn)，被動元件短期內(nèi)仍無法全產(chǎn)能供貨，供需缺口越來越大。預(yù)期被動元件第一季底前仍會是供不應(yīng)求情況，包括電阻、電容等價(jià)格也因此水漲船高，被動元件生產(chǎn)商紛紛表示提價(jià)，且很多廠商偶發(fā)直接拒絕下單，表示產(chǎn)能不足。

　　國巨率先披露漲價(jià)消息，漲幅先是定在30%，連續(xù)調(diào)整后定在70-80%的幅度區(qū)間。國巨電子目前為全球最大的芯片電阻供應(yīng)商，市占率高達(dá)34%。國巨收購美國被動元件廠基美后，MLCC也成功進(jìn)入全球前三強(qiáng)。

　　綜合來看，國巨已成為名副其實(shí)的被動元件龍頭，其漲價(jià)對于國內(nèi)的影響較大，目前已經(jīng)引起眾多廠商跟進(jìn)。被動元件主要包括電容、電阻、電感、濾波器、天線等。RCL（電阻、電容、電感）為被動元件的主要組成部分，以產(chǎn)值計(jì)算，電容、電阻、電感、其他被動元件所占比例大概為65%、15%、10%、10%。此次漲價(jià)的兩大主力分別為MLCC電容、芯片電阻，漲價(jià)推手國巨在兩者所占份額都處于前三，是擁有絕對影響力的行業(yè)巨頭。MLCC市場中，國巨以10%的市場份額位居村田、三星之后名列第三；而在芯片電阻市場中，國巨市場份額高達(dá)34%，超出2-5名之和，當(dāng)之無愧的霸主。

　　除國巨電子、厚聲外，奇力新旗下的旺詮日前也已發(fā)布漲價(jià)聲明，通知通路商、EMS客戶調(diào)漲電阻價(jià)格，調(diào)漲幅度達(dá)60％以上，后續(xù)不排除再漲的可能性。至此，由國巨電子主導(dǎo)的漲價(jià)潮已擴(kuò)散到臺資其他產(chǎn)商，三星電子等也有跟進(jìn)。

　　客戶端也已明顯感受到這股漲價(jià)潮，阻容感漲價(jià)廠商數(shù)量占比極高且漲價(jià)幅度也較狠，供需缺口存在屬于事實(shí)，下游也在積極找貨中。目前，除了疫情影響下開工率確實(shí)不高的供貨商外，也不乏那些趁機(jī)大幅提價(jià)的供貨商，貨源短缺情況下根本不愁銷路，下游企業(yè)近期采購受影響較大。

　　部分廠商堅(jiān)持不漲價(jià)

　　此次被動元件漲價(jià)潮主要由臺資廠商推動，但也有堅(jiān)持不漲價(jià)的供貨商。比如作為國巨在大中華區(qū)的主要競爭對手，供應(yīng)商華新科就很實(shí)在。華新科表示，目前重點(diǎn)希望維持客戶關(guān)系，以拓展市占率為目標(biāo)，有機(jī)會爭取多一些來自國巨及日韓等主要廠商的市占率，而對于漲價(jià)一說，目前并不是很好的時(shí)間點(diǎn)。

　　華新科總經(jīng)理顧立荊表示，華新科的工廠在深圳和東莞，疫情沒有國巨昆山和蘇州工廠那么嚴(yán)重，目前復(fù)工率約75%，稼動率在50%-60%，而且高雄廠和馬來西亞廠目前產(chǎn)能全開。

　　華新科堅(jiān)持不漲價(jià)除了搶市占率外，還有趁著疫情期間信息不對稱增加出貨量的考慮。華新科表示，需求受疫情影響雖然有所減緩，但客戶需求開始慢慢恢復(fù)，整體供需確有些吃緊，但還沒到大幅度缺貨那個(gè)程度。

　　目前看來，華新科不漲價(jià)的考慮有其道理，畢竟下游的緊急需求并不是非常強(qiáng)烈。

　　第一，雖然國巨、厚聲等臺廠產(chǎn)能大、影響力強(qiáng)，但目前下游客戶對漲價(jià)的接受意愿較低，很多客戶正在積極尋找不漲價(jià)或漲幅較低的廠商。產(chǎn)業(yè)鏈消息表示，國巨宣布漲價(jià)后就和客戶去協(xié)商，從幾家大型ODM的意思來看，除了不得不接受的客戶之外，也有不少拒絕漲價(jià)從而轉(zhuǎn)尋其他貨源的。目前來看，在貨源大幅漲價(jià)的情況下，除了電子測溫槍等少部分電子企業(yè)外，其他企業(yè)目前補(bǔ)庫存的欲望較低。

　　第二，臺資廠商如此高的市占率是日韓產(chǎn)商轉(zhuǎn)向車用端、高端市場的結(jié)果，不排除價(jià)格高企情況下日韓廠商再次入場。目前，臺資國巨、厚聲等廠商的MLCC、芯片電阻等產(chǎn)品是很多日韓廠商已經(jīng)退出的產(chǎn)品線，他們將目光更多放在車用端、高端產(chǎn)品。近幾年汽車市場較為低迷，隨著漲價(jià)風(fēng)波愈演愈烈，很難講日韓大廠不會再次下場捉對廝殺。

　　在目前下游觀望的情況下，華新科價(jià)格上按兵不動，在搶占市場份額上卻一點(diǎn)也不慢，如果給不愿接受漲價(jià)的客戶提供另一個(gè)選擇，相信市場參與者是會用腳投票的。業(yè)內(nèi)人士表示，去年曾小幅漲價(jià)的電阻廠大毅也不想上國巨的漲價(jià)車，這樣就有機(jī)會吸收國巨流出的轉(zhuǎn)單。

　　A股相關(guān)上市公司情況

　　被動元件是電子工業(yè)的糧食，不可或缺，隨著國內(nèi)科技實(shí)力的大幅提升，未來國產(chǎn)替代的空間較大。

　　風(fēng)華高科在尺寸規(guī)格、產(chǎn)能規(guī)模、技術(shù)實(shí)力等方面，是國內(nèi)首屈一指的老牌元器件企業(yè)，當(dāng)之無愧的行業(yè)龍頭。公司是唯一電容、電阻、電感都具備規(guī)模的大陸企業(yè)。公司幾乎可以生產(chǎn)全尺寸的MLCC，下游主要為家電、通訊、照明、工控、PC。僅產(chǎn)品質(zhì)量而言，公司與臺系廠商差距較小，主要在產(chǎn)能規(guī)模方面存在差距。

　　【三環(huán)集團(tuán)(300408)、股吧】專注于大尺寸、中高壓、特殊品MLCC的研發(fā)改進(jìn)，比如0603/104、0805/105、1206/106 等規(guī)格，已廣泛應(yīng)用于家電、照明、消費(fèi)電子、工業(yè)控制、通信設(shè)備、汽車電子等領(lǐng)域。

　　【順絡(luò)電子(002138)、股吧】從事片式電感和片式壓敏電阻制造，是國內(nèi)唯一大規(guī)模采用精密干法成型制造疊層電感的企業(yè)，也是少數(shù)在國際高端片式電子元器件市場中具有競爭力的中國企業(yè)。

　　潔美科技是國內(nèi)薄形載帶行業(yè)的龍頭，薄形載帶是一種電子元器件的耗材，公司產(chǎn)品主要有紙帶載帶、塑料載帶、膠帶、離型膜等，客戶有三星、國巨等。

　　【國瓷材料(300285)、股吧】是國內(nèi)MLCC用陶瓷粉龍頭。

　　航天軍工產(chǎn)品廠家中，代表廠商有【鴻遠(yuǎn)電子(603267)、股吧】、火炬電子、宏明電子。軍工市場用量較民用市場來說不大，但是對產(chǎn)品質(zhì)量極高。