原標題：公募掘金光伏賽道 行業(yè)有望迎戴維斯雙擊

　　年內光伏概念股走出超級行情,多家光伏相關企業(yè)的股價年內漲幅甚至達到500%左右。光伏行業(yè)大熱,公募也積極布局光伏賽道。與此同時,新上市光伏ETF也取得開門紅。

　　受訪公募認為,供給端和需求端合理推動光伏概念走強。盡管目前板塊的估值與歷史相比處于相對高位,但估值水平和未來的基本面預期相匹配。展望未來,光伏行業(yè)的集中度或會進一步提升。如果明年光伏行業(yè)業(yè)績能夠順利兌現(xiàn),行業(yè)有望迎來戴維斯雙擊。

　　數(shù)據顯示,截至12月18日,光伏產業(yè)指數(shù)今年漲91.21%,其中成份股中漲幅最高的一只個股年內上漲近5倍,十余只個股漲幅翻倍。

　　華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍直言,“光伏產業(yè)可以說是2020年的‘最強黑馬’和‘隱形冠軍’。” 談及光伏行業(yè)走強的邏輯,柳軍認為主要有兩方面。供給端方面,近些年隨著光伏技術的不斷發(fā)展,成本快速下降,終于在今年實現(xiàn)平價。此外,中國光伏產業(yè)已經主導全球光伏行業(yè)的供給。需求端方面,全球主要大國對于實現(xiàn)碳中和達成了一致共識。目前光伏作為最主要的清潔能源滲透率僅在3%,未來發(fā)展空間巨大。

　　財通基金也表示,環(huán)保政策方面國家提出遠期的規(guī)劃,碳中和、碳排放等,光伏產業(yè)具有長期想象空間。國家出臺有利于光伏產業(yè)的政策,帶動行業(yè)快速上漲。

　　朱雀基金介紹,太陽能產業(yè)的發(fā)展需要解決成本和間歇性兩個難題。2020年,全球太陽能項目最低電價已經降至1.32美分/度,國內太陽能競價項目也出現(xiàn)低于火電脫硫脫硝電價的情況,在海外,太陽能已經成為美國成本最低的發(fā)電技術。在太陽能的間歇性環(huán)節(jié),隨著抽水蓄能以及以鋰電池為代表的化學儲能的持續(xù)發(fā)展,特別是近幾年電動車產業(yè)大發(fā)展帶來鋰電池產能的快速擴張以及成本下降,儲能與光伏的結合將會成為后續(xù)能源的重要構成部分。

　　隨著光伏行業(yè)升溫,基金公司也在加大布局力度。

　　一方面,光伏個股定增頗受追捧。12月10日,通威股份公告宣布已完成59.83億元定增,參與定增的投資者中,睿遠基金、朱雀基金、財通基金、九泰基金、大成基金等多家公募赫然在列。

　　談及布局光伏概念的主要原因,財通基金相關人士坦言,“在市場未出現(xiàn)階段性機會時,定增創(chuàng)造的折扣為其帶來換倉的機會,折價好比就是一次市場回調,而鎖定期限的縮短進一步增加其投資的確定性?！?/p>

　　財通基金還表示,具體到當前市場環(huán)境而言,后市大盤走勢和風格的判斷上尚有一定的分歧,有觀點認為明年A股正處于跨年輪動慢漲期,亦有觀點認為風格轉換和A股整體指數(shù)走勢較為糾結,弱于預期。而市場觀點的分歧進一步幫助各類機構投資者多元化的市場觀點在本輪定增市場上充分表達,結構化、間歇式的報價熱情說明市場整體或尚處于健康可控階段。

　　朱雀基金認為,技術創(chuàng)新帶來發(fā)電成本的下降、儲能規(guī)模的增長進一步提升光伏在電網滲透率的提升、全球對于碳排放和地球生態(tài)重視度的提升進一步明確光伏的增長空間。

　　另一方面,市場上第一只光伏ETF——華泰柏瑞中證光伏產業(yè)ETF于近日上市。柳軍表示,“隨著對光伏行業(yè)認識的加深,我們越來越覺得市場上需要這樣一只光伏ETF,讓投資者分享光伏產業(yè)的發(fā)展紅利?！?/p>

　　對于目前光伏行業(yè)的估值水平,財通基金表示,過往估值較低,今年有一定漲幅的情況下,板塊的估值與歷史相比處于相對高位。此前板塊估值一直較低的原因一是產業(yè)的技術變革還未完成,二是由于行業(yè)一直以來較多依賴政策補貼,歷史上給的估值會有折價,而隨著平價上網漸行漸近,過去給的估值折價是否合理,市場似乎還沒適應整個估值體系的調整,這也是我們認為可能存在潛在機會的原因。

　　“不過板塊里龍頭企業(yè)的估值放到明年或不到30倍,在整個成長板塊中橫向與其他子行業(yè)比較仍有一定優(yōu)勢。財通基金將重點關注硅料環(huán)節(jié)、電池片環(huán)節(jié)、設備領域等3大細分板塊?！必斖ɑ鹣嚓P負責人介紹。

　　朱雀基金認為,估值要和企業(yè)的成長性相匹配,特別是未來的成長性,今年光伏概念關注度高的基本面原因是歐洲、美國、中國乃至全球主要發(fā)達經濟體均計劃推出大規(guī)模的清潔能源投資計劃來應對疫情對于經濟的影響,同時中期碳中和時間表的制定均有助于行業(yè)基本面的持續(xù)增長,整個光伏概念后續(xù)基本面增長的確定性相對于部分板塊更強,目前的估值和未來的基本面預期相匹配。

　　在柳軍看來,“總體來說明年如果光伏行業(yè)業(yè)績能夠順利兌現(xiàn),戴維斯雙擊可期。同樣的,風險因素的核心關鍵也是業(yè)績,若裝機量不及預期或行業(yè)競爭加劇,對于產業(yè)短期會有一定影響?！?/p>