2021年以來基金發(fā)行延續(xù)火爆態(tài)勢,已有相當部分新基金進入建倉階段。隨著市場波動加大,84只新基金建倉策略出現(xiàn)分歧,收益表現(xiàn)呈分化狀態(tài)。

　　分析人士表示,基金建倉難以一蹴而就。在經(jīng)濟基本面和企業(yè)盈利持續(xù)改善預(yù)期不變的前提下,化工、金屬、機械、銀行、券商等基本面扎實的板塊,仍是基金后續(xù)建倉關(guān)注的重點。

　　數(shù)據(jù)顯示,截至2月9日,2021年以來共有184只基金成立,發(fā)行規(guī)模達6385.74億元。其中,159只權(quán)益型基金以5752.93億元的發(fā)行規(guī)模,占全部新基金發(fā)行規(guī)模的90.09%。在上述新成立基金中,有84只基金披露了收益率,呈分化狀態(tài)。

　　以1月成立的60只新基金在2月以來的收益率情況為例,截至2月9日,在這些基金中有50只取得正收益。但是,有9只基金錄得負收益。

　　某券商分析人士表示,新基金成立時間較短,收益率分化不能說明基金經(jīng)理管理水平的高低,但在分化行情下,基金經(jīng)理建倉策略存在明顯的差異。

　　談及新基金建倉,權(quán)益基金經(jīng)理李毅(化名)說,在結(jié)構(gòu)性行情下,熱門板塊估值越來越高,新基金建倉一時難以找到高性價比標的。不過,資金是有時間成本的,新基金成立后若遲遲不建倉,又會陷入踏空行情的境地。短期內(nèi)預(yù)測市場走勢是困難的,只能持續(xù)關(guān)注市場動態(tài),抓住階段性盤整節(jié)點,先把底倉建起來。

　　華南地區(qū)某基金經(jīng)理表示,在當前行情下,應(yīng)適當拓寬新基金建倉思路。A股整體估值雖有提高,但新基金一般會給港股的配置留出一定空間。因此,在選擇高景氣度賽道的基礎(chǔ)上,在港股市場捕捉高性價比核心資產(chǎn)的概率會比A股高一些。

　　此外,這位基金經(jīng)理認為,新基金建倉節(jié)奏過慢,還會影響投資者的投資體驗?！芭c老基金相比,新基金投資者會有更高的投資期待。與凈值維持在1元不變相比,凈值在基金成立后就跌破1元,會明顯降低他們的投資體驗。一旦建倉期結(jié)束,他們很有可能選擇贖回。無論對基金經(jīng)理組合管理,還是對提升投資者的投資體驗而言,出現(xiàn)這種情況都是不利的?！?/p>

　　深圳白領(lǐng)陳先生投資10萬元買了四只基金。他對記者表示,截至2月9日,這四只基金整體呈虧損狀態(tài)。這10萬元是他從去年的股市浮盈中騰挪過來的,配置基金是為了適當分散個人資產(chǎn)配置風(fēng)險。

　　他表示：“新基金建倉需要一定時間,過于著急也無濟于事。既然選擇買入,就先觀察一段時間再說。等建倉期結(jié)束后,再根據(jù)基金的階段性表現(xiàn)決定‘去與留’的問題。”

　　李毅認為,新基金建倉一般有三個月的時間周期,春節(jié)前后市場回調(diào)是較好的買入機會。在經(jīng)濟基本面和企業(yè)盈利持續(xù)改善大背景下,市場會大概率維持震蕩向上走勢。建倉節(jié)奏雖緩慢,但不影響基金長期收益。

　　長城基金首席經(jīng)濟學(xué)家向威達說,全球經(jīng)濟復(fù)蘇曙光已現(xiàn),化工、金屬、機械、建材建筑和出口產(chǎn)業(yè)鏈,以及銀行、券商、龍頭地產(chǎn)基本面較為扎實,相關(guān)行業(yè)2021年盈利增速很可能比下游的消費行業(yè)更高。這些板塊的估值與機構(gòu)配置比例目前都處于歷史低位。

　　華東地區(qū)某基金經(jīng)理表示,臨近春節(jié),A股交投清淡,但依然有化纖、食品飲料、化工、光伏、鋰電池等板塊的熱度在持續(xù)攀升。

　　截至2月8日收盤,本輪市場盤整基本結(jié)束。2月9日A股全面反彈,或被看作是“第二波春季行情”的起點。春節(jié)后市場將大概率維持震蕩上行態(tài)勢。在抓住階段性盤整、建好底倉基礎(chǔ)上,新基金有望捕獲春節(jié)后的“春季行情”。

　　景順長城基金表示,資金面短期緊張近期略有緩解。雖然臨近春節(jié),但在市場回暖背景下,外資仍在持續(xù)流入。

　　從短期看,市場估值依然處于較高位置,但在2020年業(yè)績情況逐步披露后,上市公司業(yè)績的不確定性會大大減弱。接下來,仍需重視結(jié)構(gòu)性機會,結(jié)合行業(yè)景氣度和估值等因素,選擇基本面較好、價格合理的板塊標的。