經過今年以來的持續(xù)調整，一直處于高估值的醫(yī)藥板塊投資性價比顯現，基金公司對相關主題的布局節(jié)奏也在加快，與此同時，基金公司對于醫(yī)藥上市公司的調研力度也在加強。在基金經理看來，雖然醫(yī)藥板塊面臨短期擾動，但不改中長期投資價值，而且經過2021年的估值消化，部分板塊性價比開始顯現。

　　　醫(yī)藥上市公司迎密集調研

　　　　相關主題基金布局節(jié)奏加快

　　隨著前期持續(xù)調整，醫(yī)藥板塊投資性價比逐漸顯現，基金公司對于醫(yī)藥主題基金的布局節(jié)奏也在加快。

　　據統(tǒng)計顯示，截至12月10日，自11月以來已有多只醫(yī)藥主題基金相繼成立。比如，12月6日成立的泰康國證公共衛(wèi)生與健康ETF、11月30日成立的東吳醫(yī)療服務和興華創(chuàng)新醫(yī)療6個月持有。此外，富國中證滬港深創(chuàng)新藥產業(yè)ETF、財通資管健康產業(yè)、永贏中證全指醫(yī)療器械ETF聯接、國泰中證滬港深創(chuàng)新藥產業(yè)ETF、西藏東財中證滬港深創(chuàng)新藥等基金也均在11月份成立。與此同時，還有建信醫(yī)療健康行業(yè)、國泰君安創(chuàng)新醫(yī)藥、銀華中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF、易方達中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF、富國中正醫(yī)藥500ETF聯接、匯添富國證生物醫(yī)藥etf聯接等多只主、被動型醫(yī)藥主題基金正在發(fā)行中。

　　值得一提的是，在醫(yī)藥主題基金密集發(fā)行成立的同時，基金公司對于醫(yī)藥上市公司的調研力度也在加強。

　　據Wind統(tǒng)計顯示，12月以來，有209家上市公司迎來機構的調研，其中有45家獲得了10家以上基金公司的密集調研，而在這40多家公司中，醫(yī)療保健和醫(yī)藥類便占據了7家。其中，海王生物獲得了易方達、廣發(fā)、國泰、嘉實、上投摩根、新華、東方、永贏、財通等36家基金公司調研，開立醫(yī)療獲得中歐、銀華、創(chuàng)金合信、興銀、寶盈、浙商等23家基金公司調研，可孚醫(yī)療均獲得建信基金、工銀瑞信、富國、廣發(fā)、大成等23家基金公司調研，歐普康視也獲得20家以上基金公司調研。此外，金城醫(yī)藥、盤龍藥業(yè)、悅康藥業(yè)也獲得10家以上基金公司調研。另有正海生物、北陸藥業(yè)、仙琚制藥、金達威、【華潤三九(000999)、股吧】也有基金公司參與了調研。這其中，就包括上述新基金的基金經理。比如，建信醫(yī)療健康擬任基金經理馬牧青出現在12月5日可孚醫(yī)療的調研名單中。

　　　中長期看好醫(yī)藥黃金賽道

　　在基金經理看來，雖然醫(yī)藥板塊面臨短期擾動，但不改中長期投資價值，而且經過2021年的估值消化，部分細分板塊性價比開始顯現。

　　建信醫(yī)療健康行業(yè)基金擬任基金經理馬牧青表示，目前整體宏觀經濟面臨下行壓力，明年高增長行業(yè)比較稀缺，醫(yī)藥內部增速相對穩(wěn)健，具有比較優(yōu)勢。與此同時，經過今年的估值消化，目前位置有更多估值性價比的標的可供選擇，不過，經過幾年的發(fā)展，醫(yī)藥投資將由此前的賽道投資轉變?yōu)樽韵露系膫€股邏輯。

　　馬牧青認為，醫(yī)療健康行業(yè)兼具科技創(chuàng)新、消費升級、高端制造等多重屬性，具有市場空間大、成長速度快、進入壁壘高等特點，是長期優(yōu)質好賽道，也是牛股頻出的地方。從中長期來看，該行業(yè)長坡厚雪，處于黃金時代。

　　在嘉實基金梁銘超看來，醫(yī)藥板塊在國內是一個有著很好需求前景的行業(yè)，但短期存在政策階段性的擾動，所以最近一兩年體現出來的核心邏輯：一是買偏消費品或者不太依靠醫(yī)保支付的藥；二是在一些創(chuàng)新領域做“賣水人”角色的公司，比如給創(chuàng)新藥提供原材料等服務的公司；第三是有國際化能力的公司。

　　此外，在梁銘超看來，作為新消費的醫(yī)美板塊也是接下來值得重點關注的細分領域?！敖衲暌患径柔t(yī)美行業(yè)共實現營收25.7億元，同比增長133.15%，行業(yè)逐漸復蘇，同時醫(yī)美線上化態(tài)勢明顯?！?/p>

　　交銀醫(yī)藥創(chuàng)新基金經理樓慧源認為，考慮到后期市場存在回調風險，會適當關注降低組合的風險偏好，同時尋找估值合理的低位個股，為明年做儲備，例如今年成本壓力大的公司，今年受到疫情負面影響的公司等。

　　“我們仍然著重配置于以下中長線方向：受益于消費升級的品質醫(yī)療服務和醫(yī)療消費品，受益于技術驅動、治療范式升級的創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械，受益于人才紅利的承接全球需求的醫(yī)藥制造/研發(fā)服務。未來我們會繼續(xù)跟蹤高成長性的細分子行業(yè)、關注新技術進步孕育的新機會?！?/p>