隨著權(quán)重輪動的最后一棒遞給銀行股，個股波動也隨即加大，主力再次“騎白馬”，消費、家電、地產(chǎn)等白馬股逆勢大漲。

　　同時，煤炭、有色等資源品依然強勢。多數(shù)機構(gòu)人士表示，未來整體上，有色機構(gòu)要好于煤炭，且煤炭股內(nèi)部或?qū)⒎只渲?，焦煤可能受政策影響相對較小。

　　在周三銀行股飆漲之后，昨日大盤總體平穩(wěn)，滬指報3241.74點，漲0.02%。但“中小創(chuàng)”未能延續(xù)周一的反彈，創(chuàng)業(yè)板大跌0.88%，中小板也下跌了0.66%。

　　很多股民都明顯地感受到個股波動較大。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，滬深兩市跌幅超過5%的個股有26只，漲幅超過5%的有89只，而當(dāng)天振幅超過5%的個股有301只。

　　資金有調(diào)倉換股的跡象

　　分析稱，最近兩個交易日板塊輪動較快，一方面說明在當(dāng)前點位市場出現(xiàn)較大的分歧;另一方面也意味著主力通過銀行、地產(chǎn)、有色、券商等板塊護盤的意圖仍較明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，在市場波動加劇的過程中，資金有調(diào)倉換股的跡象，電力、家電、消費、醫(yī)藥等一批業(yè)績防御性較強的白馬股再度崛起。昨日，南方電網(wǎng)旗下的文山電力上漲8.69%，盤中沖擊漲停。中醫(yī)藥龍頭同仁堂上漲6.67%，股價創(chuàng)下11個月以來的新高。央企巨無霸招商蛇口再度上漲6.22%。

　　美元指數(shù)大幅飆升并沒有對大宗商品等資源類價格形成威脅。A股有色金屬、煤炭股等連續(xù)強勢上漲，昨日也成為支撐指數(shù)的重要力量。多數(shù)機構(gòu)認(rèn)為，鑒于政策影響，未來有色板塊整體表現(xiàn)可能會優(yōu)于煤炭，不過，行業(yè)內(nèi)部也會逐步分化，其中，煤炭板塊中，焦煤受政策影響或相對較小;有色領(lǐng)域，基本金屬機會相對較多。

　　煤炭

　　內(nèi)部分化

　　焦煤受政策影響小

　　國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近期，煤炭出現(xiàn)價格過快上漲的情況，但目前的供需基本面并不支持價格大幅度上漲。而不少大型煤炭企業(yè)近期也集體降價。不過，整體而言，煤炭股昨日繼續(xù)上漲，38只個股平均上漲1.24%，但板塊內(nèi)已出現(xiàn)分化。

　　23日，山西焦煤集團與寶鋼等六大鋼鐵集團在北京簽署了有量有價的2017年煉焦煤長協(xié)合同。

　　廣發(fā)證券煤炭行業(yè)首席分析師沈濤指出，此前動力煤企業(yè)簽訂的2017年長協(xié)價格為535元/噸，較目前現(xiàn)貨價格低約20%，而焦煤集團簽訂長協(xié)價格為11月末高點位置，超出市場預(yù)期，“經(jīng)過測算，主要焦煤上市公司冀中能源、西山煤電、潞安環(huán)能、盤江股份2017年精煤長協(xié)價格較6月末價格上調(diào)幅度500~600元/噸?！蓖瑫r，雖然政策有增產(chǎn)要求，但焦煤價格受政策調(diào)控的影響較小，后續(xù)增產(chǎn)也較難，更看好后續(xù)焦煤企業(yè)漲價后的盈利釋放。

　　在A股市場上，焦煤類上市公司近期表現(xiàn)較為活躍，截至昨日收盤，潞安環(huán)能報收10.18元/股，今年四季度以來大漲近30%。冀中能源同期更是大漲41%。

　　有色

　　基本金屬領(lǐng)先

　　昨日多只有色股漲停。有分析認(rèn)為，有色股還有繼續(xù)上漲空間。在全球都回歸制造、回歸基建的趨勢下，大宗商品有望出現(xiàn)同美元一同上漲的奇觀。而投資也逐步從大宗商品牛傳導(dǎo)到股票牛，特別是基本金屬，如銅、鉛、鋅等。

　　申萬宏源行業(yè)分析師徐若旭表示，在焦炭和焦煤全年漲幅300%，單季度漲幅100%情況下，回調(diào)15%不到已下跌乏力，這背后是需求支撐商品價格的體現(xiàn)。重視短期需求持續(xù)回暖，特別是2017年春節(jié)前，預(yù)計中國將再次迎來補庫周期。

　　徐若旭認(rèn)為，連漲后，2017年美元有可能升幅放緩，將對商品價格形成支撐。但有色金屬2017年產(chǎn)品價格再度大幅上漲的可能性已較小，區(qū)間震蕩的概率較大。不過，短期在價格進(jìn)一步高企的預(yù)期下，股價仍有望快速上漲。

　　在品種上，今年上半年，稀土、鈷、鎳等稀有金屬價格漲幅較大，但下半年以來，銅、鋁、鋅、鉛等基本金屬表現(xiàn)出色，其中，江西銅業(yè)、云南銅業(yè)等短期漲幅較大。中金公司分析師董宇博表示，今年以來國內(nèi)銅需求增長超預(yù)期，供給增長略低于預(yù)期，且?guī)齑婢S持低位。而且明年中國經(jīng)濟將大體維持平穩(wěn)，歐洲和美國有望小幅改善，全球通脹預(yù)期逐步回升，都將對銅價形成支撐。