“天貓”雙11交易總額1207億元再創(chuàng)新高。其中，“花唄”支付超2.1億筆，占支付總筆數(shù)20%。安信證券認(rèn)為，雙11狂歡，以“花唄”為代表的金融創(chuàng)新引爆“消費(fèi)金融”，產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)。

　　消費(fèi)金融啟動拐點(diǎn)

　　今年是“花唄”第二次參加雙11，根據(jù)螞蟻金服披露數(shù)據(jù)，相較于去年同期6048萬筆交易，同比增速高達(dá)347.2%；同時，突破1億人開通 “花唄”，90后用戶約為0.46億人，占比高達(dá)46%，這意味著每四個90后即有一個開通“花唄”。

　　60%的“花唄”用戶沒有信用卡，消費(fèi)金融創(chuàng)新將有效補(bǔ)充銀行信用卡空白市場，挖掘長尾群體信用，釋放其消費(fèi)潛力，有效支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。簡言之，以“花唄”為代表的消費(fèi)金融，其目的就是用明天的錢，讓今天過得更好。本年度雙11“花唄”的超預(yù)期變現(xiàn)，標(biāo)志著新一代的消費(fèi)習(xí)慣已慢慢形成，消費(fèi)金融迎爆發(fā)前夜。

　　市場潛力巨大

　　“消費(fèi)”作為拉動中國經(jīng)濟(jì)的三駕馬車之一，在投資、出口相對低迷之際，將成為經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長的核心看點(diǎn)。消費(fèi)金融本質(zhì)上是對“全民”預(yù)期信用的“貼現(xiàn)”，在以“大數(shù)據(jù)”為關(guān)鍵技術(shù)驅(qū)動下，以“額度小、期限短”為代表的長尾信貸將被大規(guī)模挖掘，金融行業(yè)傳統(tǒng)的“二八法則”或?qū)⑾颉鞍硕▌t”演進(jìn)。

　　據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測，消費(fèi)信貸未來仍將維持20%以上的快速增長，2019年將達(dá)到41.1萬億；從消費(fèi)信貸結(jié)構(gòu)上來看，2015年我國居民消費(fèi)信貸78%集中于住房貸款和汽車貸款，日常消費(fèi)貸款占比仍較低。隨著消費(fèi)主力人群更替，借貸消費(fèi)觀念接受度提升，個性化需求逐漸提高，日常消費(fèi)信貸將迎來高速增長。

　　未來三年，消費(fèi)金融將處于發(fā)展的黃金窗口期，各路資本將加大布局力度，競爭格局將在短期內(nèi)形成。

　　投資建議>>>

　　“十三五”期間，消費(fèi)金融數(shù)十萬億長尾增量可期，“資產(chǎn)荒”背景下，高利差覆蓋潛在風(fēng)險敞口，為個人信用數(shù)據(jù)積累和征信模型修正提供充裕的時間；各路資本逐鹿消費(fèi)金融已成定勢，競爭格局或?qū)⒃谌陜?nèi)成型。重點(diǎn)推薦：康耐特、奧馬電器、海立美達(dá)、銀之杰、世紀(jì)瑞爾、重慶百貨。 安信證券