1、事件： 2月14日公司發(fā)布公告，公司與美國商務(wù)部、司法部、財(cái)政部正在就出口限制問題進(jìn)行和解磋商，相關(guān)和解事宜預(yù)期會(huì)涉及相關(guān)美國政府部門對(duì)本公司的處罰（包括但不限于罰款等美國法律項(xiàng)下的相關(guān)責(zé)任）。

　　2、出口限制進(jìn)入和解程序新階段，利空減弱，估值有望修復(fù)：

　　我們判斷中興通訊與美國就出口限制進(jìn)入和解程序，出口限制有望根本解決；公司核心電子元器件長期供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)降低，國內(nèi)外長期訂單利空因素逐漸弱化。

　　未來公司解除供應(yīng)商風(fēng)險(xiǎn)后，業(yè)務(wù)將會(huì)正常開展，目前公司估值處于歷史低位，估值存在較大幅度的修復(fù)空間。

　　3、長期看好中興通訊在ICT領(lǐng)域的綜合競爭實(shí)力、海外拓展以及產(chǎn)業(yè)一體化整合能力，加之公司治理及激勵(lì)改善。

　　維持對(duì)公司2016-2018年的盈利預(yù)測，EPS分別為0.96、1.11、1.26元，對(duì)應(yīng)PE分別約為16.26、14.03、12.4倍，持續(xù)“強(qiáng)烈推薦”。

　　4、風(fēng)險(xiǎn)提示：全社會(huì)信息化設(shè)備支出不及預(yù)期；美國出口管制存在罰款風(fēng)險(xiǎn)；海外業(yè)務(wù)發(fā)展受阻。

　　中興通訊：美國出口限制和解程序，利空減弱.pdf(已刪除)