盤面綜述：早盤兩市小幅高開再度上行，滬指在證券股推動下繼續(xù)大漲，午后上漲乏力，小幅回落，創(chuàng)業(yè)板指大幅反彈，午后再創(chuàng)日內(nèi)新高后小幅回落，上證50指數(shù)(2736.4617, 30.22, 1.12%)早盤在金融股推動下快速沖高，午盤后再度回落，至收盤，滬指漲近1%，上證50指數(shù)漲近1%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴漲近2%，兩市成交量均較前一日放量。截至收盤，滬指報3362.65，漲0.93%，創(chuàng)指報1842.83，漲1.65%。盤面上，證券、次新股、網(wǎng)絡(luò)安全、國產(chǎn)軟件、人臉識別、汽車電子等板塊漲幅居前；兩市僅銀行、酒店餐飲兩個板塊下跌。

　　【市場測評】>>>

　　多板塊釋放巨量 機構(gòu)：大盤上行隱患已經(jīng)掃除(本頁)

　　券商股能否復(fù)制2014年底的翻倍行情？

　　突破3300點意義重大 機構(gòu)：后市繼續(xù)看好銀行保險

　　【市場聚焦】>>>

　　中國國電集團與神華集團實施聯(lián)合重組

　　【市場主力】>>>

　　證金拋太早方大炭素(600516) 兩個月漲229% 兩私募買成十大股東各有說法

　　 多板塊釋放巨量 機構(gòu)：大盤上行隱患已經(jīng)掃除 券商股能否復(fù)制2014年底的翻倍行情？ 突破3300點意義重大 機構(gòu)：后市繼續(xù)看好銀行保險 中國國電集團與神華集團實施聯(lián)合重組 證金拋太早方大炭素兩個月漲229% 兩私募買成十大股東各有說法

　　多板塊釋放巨量 機構(gòu)：大盤上行隱患已經(jīng)掃除

　　【盤面簡述】

　　周一，兩市高開高走，2點后工商銀行(601398) 、科大訊飛(002230) 等龍頭股砸盤，股指小幅回落。盤面上，券商信托、保險、銀行、通信、園林工程、電子信息、軟件服務(wù)、鋼鐵等行業(yè)漲幅居前，題材股方面，高送轉(zhuǎn)、次新股、深港通、大數(shù)據(jù)、人工智能、移動支付等漲幅居前。盤面呈現(xiàn)普漲格局。滬指站上3300點后，將出現(xiàn)一個補量的過程，投資者可以擇機加倉低估藍籌和高成長中小創(chuàng)個股。

　　【消息面】

　　1、推動國企實現(xiàn)股權(quán)多元化治理結(jié)構(gòu)

　　國企杠桿率高的直接原因是，國企主要集中在重資產(chǎn)、高杠桿、產(chǎn)能過剩的行業(yè)。市場化、法治化“債轉(zhuǎn)股”，可在短期內(nèi)減少國企債務(wù)“借新還舊”的規(guī)模，降低金融體系的資金壓力，從而減輕金融高利率與實體低回報的沖突，助力金融去杠桿。

　　2、14家上市銀行曬成績單：零售貸款投放力度加大

　　上市銀行今年上半年業(yè)績披露行至中途。截至目前，已有14家A股上市銀行完成2017年中報披露，包括交行、5家股份行、4家城商行和4家農(nóng)商行。數(shù)據(jù)顯示，14家上市銀行上半年集體實現(xiàn)凈利潤同比正增長，其中股份行中只有招行凈利增速超過10%。在整體營業(yè)收入下滑的情況下，“營改增”大幅減稅、撥備計提略有減少都對凈利增長提供正向支持。

　　3、強化交易所一線監(jiān)管 護航資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展

　　監(jiān)管前移，讓交易所承擔更多的一線監(jiān)管職能，是資本市場監(jiān)管格局演化的一個重要方向。近日，證監(jiān)會主席劉士余再度談及要強化一線監(jiān)管，在“以監(jiān)管會員為中心”的交易行為監(jiān)管模式下，對會員開展合規(guī)培訓、專項現(xiàn)場檢查，并且及時將違法違規(guī)線索上報證監(jiān)會，形成協(xié)同監(jiān)管合力。

　　【巨豐觀點】

　　周一，兩市高開高走，2點后工商銀行、科大訊飛等龍頭股砸盤，股指小幅回落。盤面上，券商信托、保險、銀行、通信、園林工程、電子信息、軟件服務(wù)、鋼鐵等行業(yè)漲幅居前，題材股方面，高送轉(zhuǎn)、次新股、深港通、大數(shù)據(jù)、人工智能、移動支付等漲幅居前。盤面呈現(xiàn)普漲格局。

　　券商板塊漲6%：東方證券(600958)、中國銀河(601881)、浙商證券(601878)、國盛金控(002670)、中原證券(601375)、第一創(chuàng)業(yè)(002797)漲停，華泰證券(601688) 、招商證券(600999) 、國泰君安(601211)、方正證券(601901) 、中信證券(600030) 、廣發(fā)證券(000776) 、東興證券(601198)、興業(yè)證券(601377) 等紛紛大漲。保險板沖高回落：中國太保(601601) 領(lǐng)漲，中國平安(601318) 、新華保險(601336) 、中國人壽(601628) 表現(xiàn)出色。午后，次新銀行股狂飆：張家港行(002839)、江陰銀行(002807)、無錫銀行(600908)、吳江銀行(603323)、常熟銀行(601128)等大漲，2點后，工商銀行砸盤，股指跌幅收窄，金融股小幅回落。

　　次新股延續(xù)周五強勢，近60只個股漲停。近期新股發(fā)行速度有所調(diào)整，次新股炒作迎來不錯的時間點。人工智能概念持續(xù)走高：神思電子、拓爾思(300229) 、GQY視訊(300076) 漲停，漢王科技(002362) 、梅泰諾(300038) 、昆侖萬維(300418)、佳都科技(600728) 、中科創(chuàng)達(300496)等領(lǐng)漲。軟件服務(wù)行業(yè)大漲：、先進數(shù)通(300541)、海量數(shù)據(jù)(603138)、兆易創(chuàng)新(603986)、科大國創(chuàng)(300520)漲停，科藍軟件(300663)、賽意信息、頂點軟件(603383)等飆升。

　　巨豐投顧認為保險、銀行、券商、鋼鐵、煤炭、有色等一二線藍籌集體啟動助滬指沖破3300點，但量能不足成為大盤上行的隱患。券商、保險、次新股、軟件 、人工智能等今日釋放出巨量，兩市成交量恢復(fù)至5000億上方，有利于場外資金回流并擴展上漲空間。操作上，建議投資者重點關(guān)注高成長中小創(chuàng)及低估值大藍籌，短線不宜追漲。丁臻宇來源：巨豐投顧                ：                        共 5 頁   1  [2]  [3]  [4]  [5]  下一頁 末頁

　　 多板塊釋放巨量 機構(gòu)：大盤上行隱患已經(jīng)掃除 券商股能否復(fù)制2014年底的翻倍行情？ 突破3300點意義重大 機構(gòu)：后市繼續(xù)看好銀行保險 中國國電集團與神華集團實施聯(lián)合重組 證金拋太早方大炭素兩個月漲229% 兩私募買成十大股東各有說法

　　券商股能否復(fù)制2014年底的翻倍行情？

　　今日兩市跳空高開后快速走高，10:37時開始滬指震蕩整理至中午收盤，中小創(chuàng)則繼續(xù)上行；午后小盤股繼續(xù)走高，13:50時見全日最高點后出現(xiàn)回落；盤面熱點：券商、次新股、人工智能、信息安全、智能交通、云計算、軟件服務(wù)、多元金融、保險、可燃冰、維生素、汽車電子等板塊走勢極為強勁；總體來說：今日市場繼續(xù)呈現(xiàn)大漲的行情。

　　上周五滬指在金融板塊大漲的帶動下，終于突破了3300點強大的阻力位，而且這個突破是以大陽的方式運行，所以我們在上周五《主板井噴逆轉(zhuǎn)市場格局》的博文中表示：“由于滬指今日突破重要阻力位時力度較大，所以還會有慣性走高的能量?！蹦敲唇袢杖贪鍓K再度井噴，讓這種做多的情緒又一次強化。

　　而券商的連續(xù)大漲，讓投資者更多的想起了2014年11月21日開始的券商板塊集體暴漲的畫面，之后一個月券商開啟了集體翻倍之旅，并全面掀開了2015年牛市序幕。而對于當下的行情，中航證券樊波的觀點是：雖然2014年11月底券商集體快速翻倍，但當時金融板塊的核心卻是之后創(chuàng)業(yè)板中的互聯(lián)網(wǎng)金融，傳統(tǒng)券商的集體翻倍與2015年互聯(lián)網(wǎng)金融板塊動擱幾十倍的上漲相比，完全不是一個量級，這其中的本質(zhì)在于傳統(tǒng)券商的體量太大；時過境遷，市場想要重演2014年底的券商行情，預(yù)計沒有那么簡單的復(fù)制。

　　就當下市場的主要熱點來看，我們上周三(8月23日)專門就次新股行情做了明確的定義，并在《次新股炒作模式已生變》的博文中表示：“不是所有的次新股都有好的行情，而漲幅大、漲速猛烈的品種多集中在上市一個月左右的個股?！睆慕鼛兹盏男星榭梢苑浅Ｇ宄目闯觯B續(xù)漲停的次新股均屬于上市一個月左右或以內(nèi)的，如果悟透了我們觀點的投資者，應(yīng)該能較為輕松的交易，短期獲利也頗豐。

　　擒賊先擒王、買股買龍頭，這是亙古不變的道理；在滬指連續(xù)大漲之后，很多人思路開始模糊，不知道該買什么。在此建議大家理清熱點路線，然后挑選出不好過三只龍頭，然后持續(xù)跟蹤，在波動的過程中尋找交易機會，避免處在天天選股狀態(tài)。

　　總結(jié)一句話：券商連續(xù)兩天大漲激活了市場，做多熱情再次爆發(fā)，對于集體性的多頭行情中，權(quán)重股對于情緒的點燃有非常大的作用，但就盈利空間來說，小盤股群體的預(yù)期漲幅則要明天大于權(quán)重股，但交易細節(jié)需要根據(jù)自己的策略進行，一定要避免追高，希望投資者深刻領(lǐng)悟。樊波來源：中航證券                ：                        共 5 頁  首頁 上一頁  [1]  2  [3]  [4]  [5]  下一頁 末頁

　　 多板塊釋放巨量 機構(gòu)：大盤上行隱患已經(jīng)掃除 券商股能否復(fù)制2014年底的翻倍行情？ 突破3300點意義重大 機構(gòu)：后市繼續(xù)看好銀行保險 中國國電集團與神華集團實施聯(lián)合重組 證金拋太早方大炭素兩個月漲229% 兩私募買成十大股東各有說法

　　突破3300點意義重大 機構(gòu)：后市繼續(xù)看好銀行保險

　　上周五A股以一根大陽線將魔咒般的3300點踩在腳下，滬指更是創(chuàng)下了年內(nèi)最大單日漲幅。

　　今日滬指小幅高開后繼續(xù)上漲，早盤在券商和保險的帶動下，一度上漲至3375點，次新股活躍，截至目前，包括新上市股份在內(nèi)，共有50逾只次新股漲停。

　　經(jīng)歷長時間調(diào)整和籌碼輪換后，此次滬指重上3300點可謂意義重大。與以往滬指站上3300點后走勢不同的是，這次滬指并沒有出現(xiàn)大幅回調(diào)現(xiàn)象，這也基本上被市場確認為是一次“有效的突破”。

　　值得注意的是，在保險和銀行股輪番上漲，并不斷刷新反彈新高紀錄后，券商股近兩日連續(xù)大幅上揚，今日盤中一度漲逾6%。所謂成也蕭何敗蕭何，券商股既可以是牛市行情的推進者，也可以是階段性反彈行情的終結(jié)者。那么，這一次券商大漲將扮演怎樣的角色呢？

　　聯(lián)訊證券朱俊春認為，銀行保險上漲，券商、建筑類央企間接受益。券商、建筑并非補漲而是跟漲，在銀行推動指數(shù)上行突破后，做多券商的理由更加明確。銀行估值上行，也推動了建筑央企的估值上行。

　　針對此次滬指“有效”突破3300點，朱俊春認為，3300之下有過多番沖刺，市場主要體現(xiàn)為保守策略和積極策略的差異，核心在倉位。其中保守策略強調(diào)短期觀望和止盈，畢竟兩周前在3300點出現(xiàn)過大幅殺跌；不知道買什么，這是最普遍的焦慮；積極策略強調(diào)長期看好和輪漲，但是輪漲品種是不是最有效的、具備可操作性的，則是比簡單看多更復(fù)雜的部分。

　　周期回調(diào)過程中，銀行、保險股的迭創(chuàng)新高。隱性條件是周期股只是調(diào)整，而非結(jié)束。中報對市場的影響仍然更多地反映在正面，還有最后一周的集中披露，其中藍籌股中報業(yè)績扎堆。

　　后期股市將如何演繹？朱俊春認為，結(jié)構(gòu)最重要，突破過程中最重要的既不是周期，也不是消費，更不是成長，而是低估值金融，或者說銀行保險。往后看，這種結(jié)構(gòu)延續(xù)的概率仍然非常大。銀行保險是長期看好股市邏輯下的短期策略選擇。

　　東方財富(300059) 證券認為，證金公司大舉增持券商股對市場的影響非常積極，由于券商股是場內(nèi)貝塔值最高的板塊之一，證金的追捧也反映出“國家隊”資金對于中長期市場持偏樂觀的態(tài)度。而從券商行業(yè)來看，雖然上半年整體業(yè)績同比有所下滑，但近期市場交投持續(xù)活躍，截至8月25日，兩市融資余額已連續(xù)18日在9000億元以上，杠桿資金做多熱情持續(xù)高漲，滬指突破3300點后，將帶動證券行業(yè)的景氣度進一步回升，這都會對券商股業(yè)績邊際改善的預(yù)期起到明顯提振的作用，另外下半年在提高直接融資比重的定調(diào)之下，IPO也將常態(tài)化運行，對券商投行業(yè)務(wù)將帶來一定的業(yè)績保證。

　　海通證券(600837) 認為，對比歷史年度振幅，今年滬指截至目前還很低。2017年以來上證綜指振幅僅10%，市場波動幅度已經(jīng)到了非常低的水平，未來振幅擴大的可能性更大，基本面改善的趨勢下，市場振幅更可能向上拓寬。如果2017年指數(shù)振幅也在20%的幅度左右，指數(shù)振幅向上拓寬，從底部3016點測算，指數(shù)高點理論值在3619點附近。

　　來源：                ：                        共 5 頁  首頁 上一頁  [1]  [2]  3  [4]  [5]  下一頁 末頁

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　　中國國電集團與神華集團實施聯(lián)合重組

　　國務(wù)院國資委網(wǎng)站消息，經(jīng)報國務(wù)院批準，中國國電集團公司與神華集團有限責任公司合并重組為國家能源投資集團有限責任公司。

　　第一財經(jīng)                ：                        共 5 頁  首頁 上一頁  [1]  [2]  [3]  4  [5]  下一頁 末頁

　　 多板塊釋放巨量 機構(gòu)：大盤上行隱患已經(jīng)掃除 券商股能否復(fù)制2014年底的翻倍行情？ 突破3300點意義重大 機構(gòu)：后市繼續(xù)看好銀行保險 中國國電集團與神華集團實施聯(lián)合重組 證金拋太早方大炭素兩個月漲229% 兩私募買成十大股東各有說法

　　證金拋太早方大炭素兩個月漲229% 兩私募買成十大股東各有說法

　　財聯(lián)社注：截至6月30日，一季報中持股1276萬股的證金公司退出了該公司前十大股東名單，匯金持股1.34%不變，仍為第二大股東。兩家私募新進為該公司十大流通股東。有站在當前時點上，曹博表示繼續(xù)看好國內(nèi)股票市場，未來一段時間大盤可能延續(xù)慢牛格局。盡管流動性中性偏緊導致市場估值難以系統(tǒng)性提升，但盈利改善仍然將支撐市場穩(wěn)步向上，市場風格偏好有望維持在較高水平。不過由于市場資金面仍處于存量博弈格局，板塊輪動上漲可能是未來市場運行的主要特征，因此更傾向于均衡配置。

　　附全文：

　　日前，有著“第一龍頭股”之稱的方大炭素披露半年報，兩家私募新進為前十大流通股東。這兩家私募或許押中了7月份最肥美的一段行情。

　　但是，一季報中持股1276萬股的證金公司退出了該公司前十大股東名單。記者查詢一季報發(fā)現(xiàn)，證金公司一季度增持了911萬股方大炭素，以1276萬股的總持倉成為方大炭素第三大流通股東。不過，早早拋售讓證金剛好錯過了7月份的這波行情。

　　7月以來，隨著周期股王者歸來，中小創(chuàng)開始復(fù)蘇，A股市場整體回暖，這周五更是一舉突破3300點大關(guān)，創(chuàng)2016年以來新高。市池暖也讓私募業(yè)績開始整體向好，賺錢效應(yīng)凸顯，7月份排名前十的股票私募收益率均超過50%。

　　上周，股票投資策略私募產(chǎn)品業(yè)績更加突出，平均收益達到7.44%，大幅跑贏滬深300指數(shù)(1.88%)。

　　兩家私募押中方大炭素

　　“第一龍頭股”方大炭素今年漲幅高達243.53%，近兩個月漲幅為228.97%。這波行情從6月開始啟動，其中7月份單月漲幅達117%，使其成功加冕為A股第一大牛股。

　　方大炭素在股價暴漲的同時，業(yè)績也很亮眼。日前方大炭素披露半年報，公司上半年實現(xiàn)凈利潤4.12億元，同比增長2647%。

　　半年報數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，一季報中持股1276萬股的證金公司退出了該公司前十大股東名單，匯金持股1.34%不變，仍為第二大股東。兩家私募新進為該公司十大流通股東。

　　上述兩家私募分別是深圳凱豐投資-凱豐宏觀對沖9號資產(chǎn)管理計劃和浙江冬拓投資-冬拓三號私募證券投資基金，持股數(shù)量為565萬股和597萬股，成為方大炭素第七大流通股東和第六大流通股東。

　　私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，冬拓三號7月份業(yè)績一躍成為私募股票策略的月度第一名。掌管冬拓三號的王春秀透露，該基金業(yè)績表現(xiàn)好的主要原因是重倉了方大炭素這只大牛股，在11元的位置買進，一直持有至今。

　　另外一家私募凱豐投資是深圳的一只老牌期貨私募基金，他們研究并重倉投資方大炭素的邏輯頗有意思。

　　凱豐投資宏觀研究總監(jiān)曹博表示，方大炭素主產(chǎn)品石墨電極和鋁用預(yù)焙陽極有共同的上游--石油焦。2月環(huán)保限產(chǎn)政策公布，通過鋁用陽極倒過去研究上游，然后將方大炭素納入跟蹤池中。

　　2月以后，螺紋鋼持續(xù)維持高利潤，又因取締地條鋼，導致廢鋼價格暴跌，電爐煉鋼有提高產(chǎn)能利用率的預(yù)期。凱豐黑色組做過測算，由于石墨電極占比電爐煉鋼成本極小，因此有較大的上漲空間。而石墨電極作為方大炭素的主產(chǎn)品，未來需求有明顯改善的預(yù)期。

　　“石墨電極的主要原材料是針狀焦(石油焦的一種)，進入4月以后石油焦價格出現(xiàn)大幅拉漲，使得我們確認石墨電極供需已經(jīng)發(fā)生變化。考慮到石墨電極生產(chǎn)周期需要6個月以上，中間有較長的缺口周期無法填補，從而最終讓我們做出投資決策?！辈懿┓Q。

　　重倉周期股的私募賺大了

　　隨著A股市池暖，私募基金的整體業(yè)績表現(xiàn)向好。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，7月份，股票策略私募前十名收益率均超過50%，前五名超過70%。分別是冬拓投資旗下的冬拓三號、開天投資旗下開元穩(wěn)健一號、龍輝祥旗下龍輝祥壹號、九溪資產(chǎn)旗下惜緣一期、財富自由旗下龜兔賽跑一號。

　　這些私募7月份業(yè)績大幅領(lǐng)跑的原因大多是重倉有色、煤炭、鋼鐵等周期行業(yè)的股票。但7月份股票策略私募基金整體收益率為1.2%，不及同期滬深300指數(shù)1.94%的漲幅。

　　8月份股票私募整體業(yè)績或許更加突出。據(jù)國金證券(600109) 研究所統(tǒng)計，上周股票投資策略私募產(chǎn)品平均收益率達到7.44%，大幅跑贏滬深300指數(shù)。

　　納入統(tǒng)計的2699只產(chǎn)品中，82%實現(xiàn)盈利，數(shù)量達到2224只。收益率在1%-3%之間數(shù)量最多，共1023只，占比近40%。從私募規(guī)模來看，50億規(guī)模以上私募旗下的產(chǎn)品實現(xiàn)正收益比例最高，為90.74%。收益率最高為25.45%，最低為-24.04%。    一些市場知名的大型私募的代表性產(chǎn)品上周業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，高毅資產(chǎn)、和聚投資、淡水泉、博道投資等旗下股票策略產(chǎn)品業(yè)績均在3%左右，跑贏指數(shù)。

　　此外，7月證券私募結(jié)束了持續(xù)規(guī)?？s水狀態(tài)，并開始回升。截至2017年7月，證券投資類私募家數(shù)達7824家，管理規(guī)模達2.36萬億元，單月增長809億元。

　　私募看好慢牛格局

　　雖然A股在這周五突破3300點大關(guān)，創(chuàng)2016年以來新高，但是卻呈現(xiàn)出縮量突圍，表明市場信心依舊不足。

　　有私募認為，指數(shù)雖然突圍，但中小創(chuàng)仍然較弱，吸引資金能力不強，說明市場仍有猶豫，在企業(yè)盈利增速未見趨勢性拐點、風險偏好無法實質(zhì)性提升的情況下，指數(shù)難以開啟系統(tǒng)性的上升行情。

　　星石投資楊玲認為，自7月下旬開始的此輪調(diào)整已經(jīng)基本結(jié)束，未來整個市場將維持震蕩上行的趨勢。從投資品種來看，要規(guī)避沒有真實業(yè)績支撐的偽成長股，重點投資具有真實業(yè)績支撐的價值股。目前有很多大消費類行業(yè)已經(jīng)提前出現(xiàn)了供需拐點，比如食品飲料、醫(yī)藥生物等行業(yè)。

　　事實上，周五主要是金融股和周期股大漲推動大盤突破3300點關(guān)口。

　　站在當前時點上，曹博表示繼續(xù)看好國內(nèi)股票市場，未來一段時間大盤可能延續(xù)慢牛格局。盡管流動性中性偏緊導致市場估值難以系統(tǒng)性提升，但盈利改善仍然將支撐市場穩(wěn)步向上，市場風格偏好有望維持在較高水平。不過由于市場資金面仍處于存量博弈格局，板塊輪動上漲可能是未來市場運行的主要特征，因此更傾向于均衡配置。

　　其中，大金融板塊仍是今后一段時間的核心配置方向，銀行資產(chǎn)負債表的修復(fù)、保險長期成長空間以及監(jiān)管政策對券商的抑制邊際改善的邏輯確定性均較強。

　　同時，曹博也看好國企改革加速推進背景下的相關(guān)投資機會，尤其是低估值的建筑央企。對于創(chuàng)業(yè)板，曹博認為部分內(nèi)生增長較快的細分行業(yè)龍頭按照18年P(guān)E來看估值已經(jīng)不貴，具備配置價值，未來也會有機會。 券商中國                ：                        共 5 頁  首頁 上一頁  [1]  [2]  [3]  [4]  5