主持人語(yǔ)

　　本周市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整，但上周東方證券(600958)分析的魯西化工(000830) 本周最大漲幅11.99%、收盤漲幅6.34%，獲得周冠軍。

　　本周嘉賓認(rèn)為，個(gè)股表現(xiàn)出現(xiàn)劇烈反差，高檔白酒、人工智能、保險(xiǎn)、5G等板塊加速上行，強(qiáng)者恒強(qiáng)，年內(nèi)核心股票上漲的趨勢(shì)得到強(qiáng)化。結(jié)構(gòu)性牛市是今年市場(chǎng)的鮮明特征，“輕指數(shù)，重個(gè)股”尋找超級(jí)品牌和行業(yè)龍頭成為市場(chǎng)簡(jiǎn)單有效的投資邏輯?？萍己痛笙M(fèi)概念將成為未來市場(chǎng)持續(xù)性的熱點(diǎn)。

　　本周機(jī)構(gòu)思路差異較大。一部分專家看好金融和周期藍(lán)籌，另一部分專家看好小盤醫(yī)藥、科技股。這和二季度機(jī)構(gòu)一邊倒青睞藍(lán)籌和消費(fèi)股迥然不同。說明中小創(chuàng)的成長(zhǎng)藍(lán)籌在逐步崛起。 楊光

　　本周第三名 聯(lián)訊證券 漲幅：6.10%

　　本周股指沖高回落，滬指回到3400點(diǎn)附近拉鋸，市場(chǎng)的波動(dòng)和上半年慢牛走勢(shì)相比明顯加大，個(gè)股表現(xiàn)也出現(xiàn)劇烈反差，高檔白酒、人工智能、保險(xiǎn)、5G等板塊加速上行，周期股如煤炭、鋼鐵、有色等板塊欲振乏力，新股、次新股也開始一波大幅調(diào)整，強(qiáng)者恒強(qiáng)，年內(nèi)核心股票上漲的趨勢(shì)得到強(qiáng)化。市場(chǎng)未來怎么發(fā)展？從估值水平來看，市場(chǎng)整體的市盈率水平適中，并沒有出現(xiàn)明顯的高估，從流動(dòng)性來看，十年期國(guó)債利率上升到4%的水平，未來通脹上行的預(yù)期在增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)貨幣政策難以放松。好在投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好一直保持在較高水平，融資融券余額在萬億元之上持續(xù)了一段時(shí)間，且溫和放大。綜合來看，市場(chǎng)處于膠著的狀態(tài)，確定性強(qiáng)的高景氣行業(yè)成為市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　本周第四名 湘財(cái)沈陽(yáng) 漲幅：5.06%

　　本周指數(shù)給投資者當(dāng)頭一棒，滬指跌幅1.45%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅3.5%。從市場(chǎng)熱點(diǎn)上看，以大為美的市場(chǎng)格局并沒有發(fā)生太大變化，超級(jí)白馬貴州茅臺(tái)(600519) 繼續(xù)上漲。不過周五該股的震蕩是給投資者提一個(gè)醒，再好的股票，漲多了也會(huì)調(diào)整。而一旦貴州茅臺(tái)這個(gè)白馬股的風(fēng)向標(biāo)開始轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)的風(fēng)格有可能發(fā)生改變。結(jié)構(gòu)性牛市是今年市場(chǎng)的鮮明特征，“輕指數(shù)，重個(gè)股”尋找超級(jí)品牌和行業(yè)龍頭成為市場(chǎng)簡(jiǎn)單有效的投資邏輯?？萍己痛笙M(fèi)概念將成為未來市場(chǎng)持續(xù)性的熱點(diǎn)，因?yàn)?，人們?duì)美好生活的向往，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)偉大的中國(guó)夢(mèng)，必須依賴科技創(chuàng)新。中長(zhǎng)線價(jià)值投資這兩大題材應(yīng)當(dāng)首眩短線可重點(diǎn)關(guān)注電商和物流、互聯(lián)網(wǎng)、無人機(jī)等板塊個(gè)股。另外，短線仍需防范指數(shù)回撤震蕩。

　　海螺水泥(600585) ：業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)

　　海螺水泥：在供給側(cè)改革深入推進(jìn)下，水泥行業(yè)新增產(chǎn)能受到嚴(yán)格控制，下半年環(huán)保督察力度不斷加強(qiáng)，雙管齊下水泥行業(yè)產(chǎn)量得到有效控制；需求方面，今年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)，基建、房地產(chǎn)等行業(yè)雖受政策影響，小幅逐步下降，但對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率依舊保持相對(duì)穩(wěn)定；供需再平衡下，水泥價(jià)格有所回升，在行業(yè)回暖的基調(diào)下，公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，好于預(yù)期，2017年三季報(bào)披露歸母凈利潤(rùn)98.09億元，同比增長(zhǎng)64.34%。

　　聯(lián)訊證券

　　長(zhǎng)信科技(300088) ：二級(jí)市場(chǎng)上屬于特斯拉品種

　　長(zhǎng)信科技：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷售各種規(guī)格的超薄玻璃、ITO導(dǎo)電膜玻璃和其他高科技薄膜產(chǎn)品及材料，二級(jí)市場(chǎng)上屬于特斯拉品種。公司利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)和裝備優(yōu)勢(shì)，憑借與國(guó)際大客戶良好合作累積的經(jīng)驗(yàn)，高效拓展國(guó)內(nèi)外高端客戶市場(chǎng)，進(jìn)而確保經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和經(jīng)營(yíng)效益的持續(xù)提高。隨著高端客戶的引進(jìn)，國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取得突破性進(jìn)展，一線手機(jī)廠商逐步成為公司的合作伙伴，進(jìn)而確保經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大。

　　湘財(cái)沈陽(yáng)

　　安信信托(600816) ：信托行業(yè)龍頭

　　安信信托：受益較高的主動(dòng)管理規(guī)模，公司信托報(bào)酬率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。通過向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型的過程，提升手續(xù)費(fèi)與傭金收入，同時(shí)信托資金投向?qū)⒏佣嘣Y金投向包括基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、工商企業(yè)以及其他領(lǐng)域。另外，公司積極努力拓展新業(yè)務(wù)板塊，拓展成效比較明顯的是新能源和物流地產(chǎn)，這些領(lǐng)域的業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)比例預(yù)計(jì)會(huì)逐步上升，從而降低公司對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的依賴進(jìn)而降低傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　北京首證

　　中國(guó)人壽(601628) ：高業(yè)績(jī)彈性壽險(xiǎn)龍頭

　　中國(guó)人壽：公司是中國(guó)最大的人壽保險(xiǎn)公司，擁有由保險(xiǎn)營(yíng)銷員、團(tuán)險(xiǎn)銷售人員以及專業(yè)和兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)組成的中國(guó)最廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò)，是中國(guó)領(lǐng)先的個(gè)人和團(tuán)體人壽保險(xiǎn)與年金產(chǎn)品、意外險(xiǎn)和健康險(xiǎn)供應(yīng)商。公司控股股東為中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司。公司前3季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)268.25億元，同比增長(zhǎng)98.3%，三季度投資收益993億，同比增長(zhǎng)17%；公允價(jià)值變動(dòng)損益扭虧為盈45.57億，同比大增4倍有余。

　　和訊紅K線

　　分眾傳媒(002027)：樓宇電梯媒體的開創(chuàng)者

　　分眾傳媒：分眾傳媒是樓宇電梯媒體、中國(guó)影院映前廣告領(lǐng)域的開創(chuàng)者。三季度公司營(yíng)業(yè)收入30.89億元，同比增長(zhǎng)18.11%，歸母凈利潤(rùn)13.84億元，同比增長(zhǎng)11.05%。毛利率74.98%，同比提升3.8%。公司已形成了覆蓋全國(guó)約290多個(gè)城市的生活圈媒體網(wǎng)絡(luò)，擁有115萬塊電梯海報(bào)，22萬塊電梯電視，5億人次城市主流人群的日均到達(dá)。公司覆蓋一、二線城市主流消費(fèi)人群，是廣告投放的首選媒體之一。

　　陜西巨豐 郭一鳴

　　環(huán)球印務(wù)(002799)：國(guó)內(nèi)醫(yī)藥紙盒包裝產(chǎn)品龍頭

　　環(huán)球印務(wù)：公司是國(guó)內(nèi)醫(yī)藥包裝盒龍頭，具備國(guó)資背景。醫(yī)藥行業(yè)包裝市場(chǎng)規(guī)模近千億，下游需求增速迅猛。2016年凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，主要原因在于酒類紙盒產(chǎn)品收入下降，而更有利潤(rùn)的醫(yī)藥品包裝收入增加，公司已經(jīng)投資項(xiàng)目生產(chǎn)線，生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)拓展能力等均會(huì)有所提高，單從基本情況來看，公司是國(guó)內(nèi)醫(yī)藥包裝盒龍頭，未來需求和利潤(rùn)均有保證。2018年在各自領(lǐng)域中的小而優(yōu)的冠軍企業(yè)都將存在較好的未來前景。

　　華訊投資 王東旭

　　中天科技(600522) ：光電纜品種最齊全的專業(yè)企業(yè)之一

　　中天科技：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋光通信、電力線纜、海底線纜及新能源領(lǐng)域。目前本公司擁有專利技術(shù)485項(xiàng),其中發(fā)明專利124項(xiàng),同時(shí)多項(xiàng)專利正在進(jìn)行申請(qǐng)程序中。中天科技光纖光纜、電力導(dǎo)線為馳名商標(biāo),核心商標(biāo)在9個(gè)國(guó)家和地區(qū)取得了保護(hù)。公司是國(guó)內(nèi)光電纜品種最齊全的專業(yè)企業(yè)之一,特種光纜國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率高達(dá)30%~40%,其中ADSS、OPGW均是國(guó)內(nèi)首家通過國(guó)家級(jí)鑒定的拳頭產(chǎn)品,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率穩(wěn)居第一。

　　大同證券 梁威剛

　　榮盛石化(002493) ：新納入MSCI指數(shù)

　　榮盛石化：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括化工品和化學(xué)纖維的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品有芳烴、PTA、聚酯、PET、PET纖維。受益于芳烴板塊效益明顯、PTA板塊在經(jīng)歷幾年的調(diào)整之后產(chǎn)品供求關(guān)系有所改善、化纖板塊持續(xù)復(fù)蘇等因素刺激，公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，前3季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入523.63億元，同比增長(zhǎng)66.72%；凈利潤(rùn)15.55億元，同比增長(zhǎng)26.59%。據(jù)最新消息，MSCI中國(guó)A股指數(shù)將于11月30日納入該股。

　　中富金石

　　沃森生物(300142) ：高科技生物制藥企業(yè)

　　沃森生物：公司是專業(yè)從事人用疫苗、抗體藥物等生物技術(shù)藥集研、產(chǎn)、銷一體化的高科技生物制藥企業(yè)，在新型疫苗和抗體藥物兩大細(xì)分領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。公司在新型疫苗和抗體藥物領(lǐng)域已形成結(jié)構(gòu)優(yōu)良、品種豐富的產(chǎn)品管線，構(gòu)建了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化技術(shù)平臺(tái)，聚集了一大批中西合璧的專業(yè)技術(shù)和管理人才，獲得了國(guó)家“863計(jì)劃”和“國(guó)家重大新藥創(chuàng)制項(xiàng)目”支持，與蓋茨基金會(huì)等國(guó)際著名機(jī)構(gòu)建立了緊密的合作關(guān)系。

　　西南證券(600369) 羅栗

　　金達(dá)威(002626) ：主營(yíng)維生素A

　　金達(dá)威：全球最大VA供應(yīng)商巴斯夫因火災(zāi)導(dǎo)致VA供應(yīng)停產(chǎn)，國(guó)內(nèi)環(huán)保壓力加大導(dǎo)致維生素供應(yīng)緊張，VA價(jià)格從8月份的148元大漲至400元以上，目前報(bào)價(jià)已達(dá)到540元，VD3價(jià)格從6月的85元大漲至435元。VD3和VA價(jià)格漲幅分別達(dá)到211%和258%，將顯著增厚公司業(yè)績(jī)彈性。公司重點(diǎn)布局運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)品市場(chǎng)，已經(jīng)形成了初步的產(chǎn)業(yè)鏈，原料端能夠自產(chǎn)輔酶Q10、VA、VD3或采購(gòu)其他原料從而降低成本。

　　西南證券

　　石基信息(002153) ：攜手阿里成立新零售委員會(huì)

　　石基信息：公司將設(shè)新零售業(yè)務(wù)委員會(huì)，負(fù)責(zé)新零售相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)的規(guī)劃、研發(fā)和營(yíng)銷戰(zhàn)略等。公司與阿里巴巴集團(tuán)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，同時(shí)將加速公司零售業(yè)務(wù)板塊的資源整合，幫助公司利用已有在零售業(yè)的多年布局所形成的客戶和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，較快地建立公司在新一代零售信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。公司目前正處于從行業(yè)軟件供應(yīng)商向應(yīng)用平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，與阿里合作的成功有利于轉(zhuǎn)型的加速。

　　安信證券

　　天通股份(600330) ：主營(yíng)軟磁無線充電和藍(lán)寶石

　　天通股份：公司在軟磁無線充電等高端領(lǐng)域和藍(lán)寶石領(lǐng)域的進(jìn)一步投入，壓電晶體材料、CMP研磨拋設(shè)備以及相關(guān)耗材、新型AMOLED模組后段的檢測(cè)與搬運(yùn)設(shè)備的開發(fā)都在緊鑼密鼓地展開。如果沒有這么多投入，公司今年的利潤(rùn)成長(zhǎng)可能還會(huì)更多，但這些布局明年非常有望兌現(xiàn)為新的利潤(rùn)增量。公司具備對(duì)工藝、材料特性的研發(fā)制造經(jīng)驗(yàn)和理解，有和眾多國(guó)際知名元器件材料公司的合作基礎(chǔ)，還具備獨(dú)立的裝備設(shè)計(jì)與制造的能力。

　　國(guó)海證券(000750) ：