A股與港股的大金融板塊中，保險(xiǎn)與銀行板塊均維持良好漲勢(shì)，并成功推動(dòng)指數(shù)持續(xù)走高，唯獨(dú)券商板塊走勢(shì)較為反復(fù)。本周二，證券板塊指數(shù)走勢(shì)較為震蕩，全日收漲0.44%，其中華安證券(600909)(600909)表現(xiàn)最好，漲3.14%；東方財(cái)富(300059) (300059)漲2.09%，東北證券(000686) (000686)、國(guó)泰君安(601211)(601211)等數(shù)只券商股漲幅超過1%。本周以來證券股表現(xiàn)偏弱，板塊指數(shù)只上漲了0.71%，遠(yuǎn)遜于上周7.52%的漲幅。

　　不過，最近一個(gè)月的數(shù)據(jù)顯示券商股有追趕銀行與保險(xiǎn)板塊的勢(shì)頭。來自同花順(300033) (300033)的數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)中，證券板塊指數(shù)最近5日的漲幅為8.54%，10日漲幅為7.4%，最近20日漲幅接近12%，在大金融板塊中，券商表現(xiàn)僅次于銀行板塊，表現(xiàn)好于保險(xiǎn)板塊整體表現(xiàn)。A股上證指數(shù)今年以來累計(jì)上漲7.24%，同期證券板塊指數(shù)累計(jì)上漲10.72%，跑贏大盤，在大金融板塊內(nèi)表現(xiàn)僅次于銀行板塊15.66%的漲幅，而保險(xiǎn)板塊僅累計(jì)上漲了3.63%。

　　港股方面，此前同樣是保險(xiǎn)股打頭，表現(xiàn)較好，不過最近港市券商股有奮起直追的跡象。本周二，具有標(biāo)志性意義的香港交易所（0388.HK）再度刷新了近年新高，最高報(bào)306港元，逼近2015年的高位紀(jì)錄311.4港元，收?qǐng)?bào)303.4港元。年度漲幅方面，香港交易所今年以來累計(jì)上漲了26.52%，中信證券(600030) (600030)累漲26.65%，國(guó)泰君安上漲20.11%，HTSC上漲18.38%，中國(guó)銀河(601881)(601881)漲14.24%，海通證券(600837) (600837)漲14.11%，東方證券(600958)(600958)漲12.86%，廣發(fā)證券(000776) (000776)漲11.2%，招商證券(600999) (600999)漲10.23%，中州證券、中信建投證券漲逾6%，光大證券(601788) (601788)與國(guó)聯(lián)證券錄得正漲幅。另外，耀才證券金融今年以來大漲了35.15%，金利豐金融大漲21.47%，英皇證券上漲19.3%。香港恒生指數(shù)今年以來累計(jì)上漲10.07%，券商股多數(shù)跑贏恒指。

　　對(duì)此，長(zhǎng)城證券非銀金融行業(yè)分析師劉文強(qiáng)用“枯木逢春”來形容券商股，他認(rèn)為目前大金融板塊內(nèi)部的推薦排序是券商>保險(xiǎn)>多元金融。他指出，投資者需要把握好場(chǎng)外業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)所帶來的龍頭券商的投資機(jī)會(huì)。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下，大券商有望率先跑贏同業(yè)，再疊加低估值，有望成為修復(fù)的重要驅(qū)動(dòng)力，值得密切關(guān)注。

　　具體來看，劉文強(qiáng)建議短期內(nèi)可重點(diǎn)關(guān)注龍頭券商的投資布局機(jī)會(huì)，包括業(yè)績(jī)優(yōu)良穩(wěn)健、營(yíng)收結(jié)構(gòu)多元化、均衡化的龍頭券商，重點(diǎn)推薦華泰證券(601688) (601688)、國(guó)泰君安、東方證券廣發(fā)證券與海通證券；創(chuàng)新+轉(zhuǎn)型發(fā)展的中小型券商，例如長(zhǎng)江證券(000783) (000783)、興業(yè)證券(601377) (601377)等。風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者可積極關(guān)注、配置次新股類彈性標(biāo)的，例如浙商證券(601878)(601878)與華安證券等。

　　華創(chuàng)證券非銀金融研究員洪錦屏指出，自己敢于在券商板塊底部持續(xù)發(fā)聲的主要原因有幾個(gè)方面：一是新年后大市洶涌而來，伴隨券商轉(zhuǎn)型深入預(yù)期；二是監(jiān)管吹風(fēng)，券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來收入增量和監(jiān)管邊際放松預(yù)期，風(fēng)控評(píng)級(jí)優(yōu)先的大型券商將持續(xù)受益政策紅利；三是券商估值具備高安全邊際。她繼續(xù)堅(jiān)定看好具有綜合平臺(tái)優(yōu)勢(shì)和股東資源背景的大型券商，重點(diǎn)推薦華泰證券、招商證券、廣發(fā)證券與中信證券。