【手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈回暖趨勢基本確定,關(guān)注消費(fèi)電子龍頭業(yè)績改善機(jī)會】

　　1、二季度持倉下降,基金配置偏好細(xì)分領(lǐng)域龍頭。2018Q2主動非債型基金電子股持倉比例為9.67%,較2018Q1下降1.39%,維持17Q3高點(diǎn)以來的下降趨勢;18Q2前30名重倉股持有市值占比從18Q1的91.25%繼續(xù)提升至92.04%?；鹪谥貍}股標(biāo)的選擇張偏好配置細(xì)分領(lǐng)域龍頭,在消費(fèi)電子板塊投資熱度較高且有望持續(xù),半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈投資熱度有所降低,但下滑趨勢有望止住。

　　2、2018Q2手機(jī)出貨量回暖,行業(yè)集中度上升,消費(fèi)電子龍頭受益。

　　2018Q2中國智能手機(jī)市場出貨量回升到1億部以上;前五大手機(jī)廠商市場份額上升到90%。消費(fèi)電子行業(yè)回暖趨勢基本確定,建議關(guān)注消費(fèi)電子行業(yè)龍頭邊際改善的投資機(jī)會。標(biāo)的上,看好立訊精密、藍(lán)思科技、合力泰及【歐菲科技(002456)、股吧】等。

　　3、ICInsights報(bào)告指出,2018年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值將首度突破5000億美元大關(guān),預(yù)估增速14%。全球半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)高景氣持續(xù)的特征,并拉動全球電子系統(tǒng)行業(yè)景氣度回升。考慮到我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),我們預(yù)計(jì)國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來兩年的復(fù)合增速有望達(dá)到30%以上。繼續(xù)堅(jiān)定看好我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會。

　　4、市場持觀望情緒,電子行業(yè)微幅下跌。上周電子行業(yè)跌幅0.77%,同期上證指數(shù)上漲1.57%,跑輸大盤。我們認(rèn)為在行業(yè)整體基本面向好的情況下,指數(shù)下跌主要受市場風(fēng)險(xiǎn)偏好影響,隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)對市場情緒的影響逐漸減弱,風(fēng)險(xiǎn)偏好如有回升有望帶動板塊快速反彈。