類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：平安證券股份有限公司 研究員：朱棟

　　行業(yè)股價(jià)市場(chǎng)表現(xiàn): 申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)本周(2018.08.06-2018.08.10)上漲2.47%,同期滬深300指數(shù)上漲2.71%,跑輸市場(chǎng)0.24個(gè)百分點(diǎn)。在申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備行業(yè)的所有二級(jí)子行業(yè)中,股價(jià)漲幅較大的子行業(yè)為工程機(jī)械(5.8%)、重型機(jī)械(5.0%)、冶金礦采化工設(shè)備(4.7%)。股價(jià)跌幅較大的子行業(yè)包括其他通用機(jī)械(-0.2%)和農(nóng)用機(jī)械(-3.1%)。截至8月10日,申萬(wàn)機(jī)械行業(yè)整體市盈率為32倍,滬深300整體市盈率為12倍;在機(jī)械主要子行業(yè)中工程機(jī)械、鐵路設(shè)備、樓宇設(shè)備等行業(yè)的市盈率相對(duì)較低,農(nóng)用機(jī)械、重型機(jī)械、內(nèi)燃機(jī)等行業(yè)的市盈率較高。

　　本周觀點(diǎn):中央政治局會(huì)議定調(diào)基建補(bǔ)短板,鐵路投資是基建的排頭兵,鐵路固定資產(chǎn)投資重返8000億元,將一掃市場(chǎng)悲觀預(yù)期。下半年鐵路投資加速,設(shè)備采購(gòu)有望超預(yù)期。推薦全球領(lǐng)先的整車龍頭中國(guó)中車、軌交零部件細(xì)分龍頭【華鐵股份(000976)、股吧】,建議關(guān)注中鐵工業(yè)、鼎漢技術(shù)。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài):(1)2018年上半年挖掘機(jī)械產(chǎn)品銷量增長(zhǎng):2018年1-7月納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè),共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品131246臺(tái),同比漲幅58.7%;國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量(統(tǒng)計(jì)范疇不含港澳臺(tái))120492臺(tái),同比漲幅54.8%;出口銷量10681臺(tái),同比漲幅118.7%。(2)鐵路固定資產(chǎn)投資重返8000億元:據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)報(bào)道:經(jīng)中鐵總?cè)耸看_認(rèn),在鐵路機(jī)車車輛投資增長(zhǎng)及基建潮加速推進(jìn)的刺激下,2018年鐵路固定資產(chǎn)投資額將重返8000億元以上。

　　公司動(dòng)態(tài):(1)杰瑞股份、艾迪精密、南興裝備、亞威股份等發(fā)布半年度報(bào)告。(2)賽摩電氣、音飛存儲(chǔ)等籌劃收購(gòu)事項(xiàng);(3)杰瑞股份、【精測(cè)電子(300567)、股吧】股東計(jì)劃減持股份。

　　上周主要研究報(bào)告:(1)【杰瑞股份(002353)、股吧】收入、毛利率雙增長(zhǎng),維持公司利潤(rùn)拐點(diǎn)的判斷(半年報(bào)點(diǎn)評(píng))。(2)1-7月份挖機(jī)銷量延續(xù)高增長(zhǎng),下半年基建提速刺激新需求(行業(yè)快評(píng))。(3)鐵路投資重回8000億,一掃市場(chǎng)悲觀預(yù)期(行業(yè)快評(píng))。

　　投資建議:政策預(yù)期發(fā)生變化,建議關(guān)注軌交裝備和工程機(jī)械板塊估值修復(fù)機(jī)會(huì)。從長(zhǎng)期來(lái)看,我們推薦具備可持續(xù)成長(zhǎng)性的新興板塊。(1)把握自主可控投資主線,推薦埃斯頓、恒立液壓,建議關(guān)注中大力德等公司。(2)國(guó)產(chǎn)激光設(shè)備迎來(lái)重要發(fā)展契機(jī),推薦銳科激光、大族激光,建議關(guān)注亞威股份。(3)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備加速崛起,推薦北方華創(chuàng),建議關(guān)注長(zhǎng)川科技、至純科技等公司。平安機(jī)械持續(xù)推薦杰瑞股份、大族激光、精測(cè)電子、埃斯頓、先導(dǎo)智能、今天國(guó)際、新奧股份、克來(lái)機(jī)電、恒立液壓等公司。