昨日，兩市高開低走，三大指數(shù)全面下行，截至收盤，上證指數(shù)報收2668.97點，下跌1.34%，深證成指報收8357.04點，下跌1.69%，兩市合計成交2655億元。市場人氣低迷，煤炭板塊逆市翻紅，中證煤炭指數(shù)上漲0.64%，板塊內(nèi)開灤股份上漲5.55%，*ST安泰、【*ST安煤(600397)、股吧】漲停。

　　分析人士表示，可能是受唐山提前執(zhí)行采暖季限產(chǎn)消息刺激，煤炭板塊吸引資金持續(xù)流入，在國內(nèi)外能源需求復蘇的背景下，長期來看，煤炭有效產(chǎn)能短期難以有明顯釋放，隨著時間的演繹，供需缺口將進一步放大，由此推升煤炭價格中樞繼續(xù)上揚，帶來板塊業(yè)績增長的高確定性。而當前估值卻錯殺處在了歷史底部，修復空間較大。

　　煤價反彈基礎(chǔ)待夯實

　　昨日午后，受唐山提前執(zhí)行采暖季限產(chǎn)消息影響，“黑色系”集體紅火，焦炭盤中漲逾7%，螺紋大漲近4%，焦煤漲近3%，期貨方面的紅火直接影響到了股市，昨日午后煤炭板塊逆市上揚，板塊內(nèi)個股漲多跌少，多只個股大漲，*ST安泰、*ST安煤漲停，山西焦化、ST云維、【靖遠煤電(000552)、股吧】漲幅超過4%。

　　從數(shù)據(jù)上來看，上周各個產(chǎn)地的動力煤價格漲跌互現(xiàn)，其中山西、陜西、內(nèi)蒙古、安徽等產(chǎn)地價格下跌1%-3%，河北邢臺、唐山動力煤價格大幅反彈6%；秦皇島港動力煤連續(xù)下跌四周后反彈5%-7%，【廣州港(601228)、股吧】動力煤價格普跌2%。

　　焦煤方面，上周河北唐山、邯鄲地區(qū)部分品種的冶金煤下跌3%-5%，其余產(chǎn)地價格穩(wěn)定；京唐港進口澳煤及俄羅斯焦煤下跌4%左右，澳大利亞峰景礦到岸價格本周上漲2.7%至190美元/噸；焦炭價格在上周企穩(wěn)反彈后持續(xù)大幅上漲，本周除個別地區(qū)外普漲5%-11%，鋼材價格全線反彈，其中螺紋鋼上漲1.9%；焦煤各環(huán)節(jié)庫存普遍下降，其中鋼鐵、焦炭等終端消費企業(yè)焦煤庫存分別下降0.3%和1.1%，六大港口的焦煤庫存下降2.6%。

　　分析人士表示，夏季消費旺季進入中后期，需求端比較平穩(wěn)，電廠煤耗暫時仍維持高位，期貨價格反彈使得動力煤市場信心有所恢復，但總體仍處消化庫存階段，價格持續(xù)上漲的動力仍待蓄積。

　　另一方面，影響煤炭板塊表現(xiàn)的一個重要因素是環(huán)保問題。“藍天保衛(wèi)戰(zhàn)”使環(huán)保愈演愈烈，覆蓋了焦炭主產(chǎn)區(qū)—汾謂平原，7月下旬以來山西地區(qū)環(huán)保自檢不斷加強，環(huán)保未達標企業(yè)強制限產(chǎn)。

　　安信證券表示，2018年是焦炭行業(yè)去產(chǎn)能大年，2018年環(huán)保政策頻出，且范圍不斷擴大，助力焦化行業(yè)產(chǎn)能出清，整個焦炭板塊有望受益，建議關(guān)注焦炭板塊投資機會。

　　　　行業(yè)機會來臨

　　展望后市，信達證券認為，在國內(nèi)外能源需求復蘇的背景下，長期來看，煤炭有效產(chǎn)能短期難以有明顯釋放，隨著時間的演繹，供需缺口將進一步放大，由此推升煤炭價格中樞繼續(xù)上揚，帶來板塊業(yè)績增長的高確定性。而當前估值卻錯殺處在了歷史底部，修復空間較大。下半年尤其是三季度重點關(guān)注板塊的估值修復。在業(yè)績超預期和估值提升下，煤炭板塊迎來歷史性投資機會，建議弱化個股，對煤炭板塊進行整體性配置。

　　招商證券判斷，后續(xù)進口煤有收緊趨勢，同時國內(nèi)超產(chǎn)在安監(jiān)力度擴大的情況下有望得到遏制，預計8月底待高庫存消化后將迎來煤價的重新上漲，鑒于板塊估值歷經(jīng)近期持續(xù)調(diào)整后已處于歷史絕對低點，建議買入。

　　同時，也有分析人士對記者表示，從全年來看，煤炭板塊缺乏趨勢性投資機會，交易性機會更多來自于季節(jié)性煤價漲跌以及市場對經(jīng)濟預期的波動。