財政補貼和農(nóng)戶付費合理分擔(dān),商業(yè)模式困境有望破解。作為2018年一號文件《**中央、國務(wù)院關(guān)于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》的落地文件,《規(guī)劃》在環(huán)保方面基本延續(xù)了“一號文件”的目標(biāo)定位。在建立健全整治長效機制方面,“財政補貼和農(nóng)戶付費合理分擔(dān)機制”首次列入。結(jié)合繼續(xù)堅持財政優(yōu)先保障,提高土地出讓收益用于農(nóng)業(yè)農(nóng)村比例等手段,鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略資金來源有保障。

　　關(guān)注農(nóng)村環(huán)衛(wèi)、垃圾處理及衛(wèi)生設(shè)施建設(shè)。生活基礎(chǔ)設(shè)施和衛(wèi)生環(huán)境的改善是農(nóng)村生活品質(zhì)提升的重要環(huán)節(jié)。大力開展農(nóng)村廁所建設(shè)和改造、實施糞污治理,農(nóng)村環(huán)衛(wèi)設(shè)施建設(shè)也將進(jìn)入新的發(fā)展通道,通常以城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化方式即“戶集、村收、鎮(zhèn)運、縣處理”推廣,農(nóng)村環(huán)衛(wèi)設(shè)備空間約3011億元。關(guān)注農(nóng)村水環(huán)境治理?！丁笆濉比珖擎?zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》中明確,未來五年縣城污水覆蓋率將達(dá)85%,而目前的農(nóng)村污水處理仍有較大缺口,管網(wǎng)等配套設(shè)施仍不齊備。鄉(xiāng)鎮(zhèn)及農(nóng)村污水處理設(shè)備約2086億、管網(wǎng)約1546億元市場空間,但需根據(jù)城鎮(zhèn)化、居民分布平衡管網(wǎng)投資規(guī)模與分布式設(shè)施的占比,水源地治理需以源頭整治維護(hù)為主。

　　農(nóng)業(yè)和能源方面?；?、農(nóng)藥嚴(yán)格實施減量化,畜禽禁養(yǎng)搬遷與糞污資源化并重;節(jié)水灌溉“十三五”約1115億元設(shè)施空間;土壤修復(fù)空間約3.6萬億,可通過提質(zhì)改造后的耕地占補平衡等模式推進(jìn)?！懊焊臍狻彪m好,但由于“氣荒”原因,2018年將趨于理性,增速難維持;而今年村級光伏扶貧電站受光伏政策收緊影響不大,規(guī)劃規(guī)模約1500萬千瓦(200萬貧困戶),正常推進(jìn)。

　　投資建議:

　　維持環(huán)保行業(yè)“增持”評級。農(nóng)村污水處理關(guān)注:國禎環(huán)保、博世科、碧水源;固廢環(huán)衛(wèi)關(guān)注:盈峰環(huán)境、啟迪桑德;環(huán)境監(jiān)測關(guān)注:先河環(huán)保;秸稈綜合利用建議關(guān)注:光大綠色環(huán)保:農(nóng)業(yè)節(jié)水建議關(guān)注大禹節(jié)水、京藍(lán)科技;土壤修復(fù)建議關(guān)注:高能環(huán)境。

　　風(fēng)險分析:

　　商業(yè)模式、地方財力、技術(shù)實用性及政策進(jìn)度等風(fēng)險。