今日(10月17日)A股三大股指小幅高開之后，分化格局較為突出，創(chuàng)業(yè)板指盤初急速拉升，而滬指盤初逐步走弱，隨后滬深兩市維持窄幅震蕩盤整格局。

　　從盤面上來看，數(shù)字中國、云計(jì)算、國產(chǎn)軟件、5G等板塊表現(xiàn)突出。截止午間收盤，在數(shù)字中國概念之中，恒鋒信息漲停，易華錄、數(shù)字政通、太極股份等個(gè)股跟漲；在云計(jì)算概念之中，華星創(chuàng)業(yè)漲停，飛利信、聚龍股份、廣東榕泰等個(gè)股表現(xiàn)不俗。

　　消息面上，據(jù)互聯(lián)網(wǎng)稱，成交金額火爆、多只科技ETF規(guī)模再創(chuàng)新高、融資客大買……種種跡象表明，盡管科技股近期漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于滬指，但多路資金卻在逢低搶籌。受訪的基金經(jīng)理認(rèn)為，科技板塊調(diào)整更多是一些短期因素，長期投資邏輯并未改變。

　　另外，據(jù)消息，10月16日，華為發(fā)布2019年三季度經(jīng)營業(yè)績。截至第三季度，實(shí)現(xiàn)銷售收入6108億人民幣，同比增長24.4%，凈利潤率8.7%。運(yùn)營商業(yè)務(wù)方面，華為已和全球領(lǐng)先運(yùn)營商簽定了60多個(gè)5G商用合同，光傳輸、數(shù)據(jù)通信、IT等生產(chǎn)供應(yīng)情況平穩(wěn)增長。智能手機(jī)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長，前三季度發(fā)貨量同比增長26%，PC、平板、智能穿戴、智能音頻等新業(yè)務(wù)獲得高速增長。

　　招商證券認(rèn)為，三季報(bào)預(yù)告顯示科技板塊盈利繼續(xù)修復(fù)，板塊將維持上行趨勢；消費(fèi)電子、PCB、IDC、射頻、主設(shè)備、光模塊等板塊景氣度較高。隨著5G建設(shè)的進(jìn)一步開展，PCB、射頻、主設(shè)備、光模塊等5G建設(shè)聯(lián)系緊密的板塊的盈利將進(jìn)一步得到強(qiáng)化。

　　中信建投表示，隨著下半年移動(dòng)終端旗艦機(jī)排產(chǎn)及上市高峰到來，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入年內(nèi)景氣度高峰。從龍頭公司月度營收來看，大立光9月營收環(huán)比略增2%同比大增20%，臻鼎環(huán)比大增22%同比增長7%。從終端情況來看，iPhone年內(nèi)總體備貨或有同比小幅下滑，但定價(jià)較低的iPhone11上市比去年XR更早，同時(shí)銷量增幅明顯；而Mate30等本土旗艦機(jī)對產(chǎn)業(yè)鏈亦有積極帶動(dòng)。認(rèn)為經(jīng)歷年內(nèi)備貨高峰后，短期產(chǎn)業(yè)鏈仍有業(yè)績分化壓力，長期仍建議重點(diǎn)關(guān)注受益于5G創(chuàng)新的細(xì)分行業(yè)，包括新型天線、射頻前端、高頻高速材料/PCB、光學(xué)等。

　　華泰證券指出，5G手機(jī)終端需要在4G基礎(chǔ)上，支持sub-6GHz、毫米波等頻段。終端對射頻前端芯片的需求增加。5G換機(jī)潮將拉動(dòng)射頻前端芯片的需求。射頻前端芯片國產(chǎn)替換正當(dāng)時(shí)。建議關(guān)注國內(nèi)射頻前端芯片的龍頭企業(yè)卓勝微，積極布局化合物半導(dǎo)體代工的三安光電，參股SAW制造商瑞宏科技的天通股份，以及擁有SiP等先進(jìn)封裝技術(shù)龍頭公司華天科技、長電科技和環(huán)旭電子。此外，建議關(guān)注海外的射頻半導(dǎo)體技術(shù)領(lǐng)先的廠商：村田、Qorvo、Soitec、Broadcom、穩(wěn)懋、RF360、住友電工等。

　　華創(chuàng)證券指出，在5G技術(shù)下，基站結(jié)構(gòu)會發(fā)生顯著變化，需要集成更多組件。據(jù)測算，5G基站AUU PCB面積約為4G時(shí)代RUU PCB面積的4.5倍，PCB價(jià)值量約為4G時(shí)代的6倍。另外，智慧燈桿是5G微基站的天然載體，潛在市場空間可達(dá)上千億元。

　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)

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