《科創(chuàng)板日報》(上海，研究員 周穎)今日下午，工信部將《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》擬發(fā)布的新增車輛生產(chǎn)企業(yè)及已準(zhǔn)入企業(yè)變更信息情況予以公示，特斯拉在列。

　　此前，據(jù)外媒報道，特斯拉上海3號超級工廠(Gigafactory)視頻顯示，這家電動汽車制造商似乎正在對其生產(chǎn)線進行最終測試，并為本月全面投產(chǎn)做準(zhǔn)備。

　　進口Model3今年3月開始在國內(nèi)集中交付，目前由于部分消費者預(yù)定國產(chǎn)Model3車型，當(dāng)前進口Model3銷量小幅震蕩上行。國產(chǎn)M3相比進口車型售價拉低(當(dāng)前進口M3起售36.8w,國產(chǎn)M3起售32.8w)，新訂單不斷積累，興業(yè)證券預(yù)計隨著上海工廠投產(chǎn)，國產(chǎn)M3銷量有望穩(wěn)步提升。

　　為什么當(dāng)前時點關(guān)注特斯拉供應(yīng)鏈

　　據(jù)中信證券研究報道，特斯拉上海工廠歷時僅8個月便建成產(chǎn)能，預(yù)計今年10月起將小批量投產(chǎn)，特斯拉國產(chǎn)化節(jié)奏明顯好于市場預(yù)期。9月起，進口Model3獲得購置稅減免，最低配版本36/42萬元已提前達到國產(chǎn)Model3的33/36/41萬元售價水平，均有望提振特斯拉供應(yīng)鏈的市場關(guān)注度，特斯拉在產(chǎn)品端的領(lǐng)先性日益明顯，也給后續(xù)銷量提供有效保障。

　　特斯拉“中國造”的空間有多大

　　特斯拉上海Gigafactory整體預(yù)計規(guī)劃三期合計50萬輛產(chǎn)能，即將投產(chǎn)的一期在滿產(chǎn)后預(yù)計達到年產(chǎn)15萬輛，后續(xù)本身還有35萬輛增量空間。進一步看，目前進入特斯拉供應(yīng)鏈的具備全球競爭力的公司有望進一步獲得特斯拉全球配套份額。同時，特斯拉供應(yīng)鏈已經(jīng)形成類蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的示范效應(yīng)，2019年下半年起歐美主流電動車企新車型密集投產(chǎn)，具備全球競爭力的中國供應(yīng)鏈將持續(xù)受益全球電動化。

　　興業(yè)證券認為，中國豪華車及電動車市場足夠大，且M3是北美市場被驗證成功的車型，國產(chǎn)M3在中國市場競爭優(yōu)勢明顯，有望成為現(xiàn)象級的電動車產(chǎn)品。Model3國產(chǎn)在即，將在明后兩年為行業(yè)帶來確定性的增量，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的盈利與估值有望雙升。

　　中信證券指出，特斯拉國產(chǎn)化給國內(nèi)供應(yīng)鏈帶來明確增量，第一大的變化是：動力電池供應(yīng)商由松下獨供，預(yù)計轉(zhuǎn)變?yōu)樗上?、LG化學(xué)共同供應(yīng)，LG化學(xué)供應(yīng)鏈有望成為特斯拉國產(chǎn)化最大子供應(yīng)鏈，例如：璞泰來和杉杉股份(負極材料)、恩捷股份和星源材質(zhì)(隔膜)、新宙邦(電解液)、當(dāng)升科技和杉杉股份(正極材料)等。第二大的變化是，依托中國成熟、高效的零部件供應(yīng)鏈體系，大量的零部件開始本地化供應(yīng)，其中旭升股份、拓普集團、三花智控、寧波華翔、【華域汽車(600741)、股吧】等預(yù)計單車配套價值量較高。

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