行情回顧：各板塊震蕩調(diào)整，風(fēng)電微漲

　　上周，電氣設(shè)備板塊報(bào)收5034.63，下跌-1.9%。上證綜指報(bào)收2808.53，下跌-1.06%；深證成指報(bào)收10423.46，下跌-0.99%；滬深300指數(shù)報(bào)收3796.97，下跌-1.11%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2003.75，下跌-0.84%。

　　子版塊方面，新能源車版塊下跌-2.4%；電源設(shè)備版塊下跌-2.24%；自動(dòng)化版塊下跌-0.95%；高低壓版塊下跌-1.89%；風(fēng)電版塊上漲0.58%，漲幅最大；光伏版塊下跌-3.48%，跌幅最大。

　　投資建議

　　上周電氣設(shè)備板塊下跌1.9%，劣于同期上證綜指、同期創(chuàng)業(yè)板指。風(fēng)電概念微漲，上漲0.58%，漲幅最大。其他板塊表現(xiàn)不佳。我們認(rèn)為，受海外市場(chǎng)影響，近期A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，電新板塊也跟隨大盤出現(xiàn)劇烈震蕩，目前到了年報(bào)及一季報(bào)披露時(shí)間段，此時(shí)應(yīng)選擇業(yè)績穩(wěn)定的板塊投資。風(fēng)電增長確定性明確，從幾家公布的業(yè)績預(yù)增看，19年全年都實(shí)現(xiàn)了高速增長，未來有望延續(xù)，建議短期內(nèi)配置業(yè)績穩(wěn)定增長，估值較低的風(fēng)電標(biāo)的。

　　新能源：光伏，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司陸續(xù)調(diào)低產(chǎn)品價(jià)格，影響行業(yè)信心。近期受海外需求變化影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有所松動(dòng)，國內(nèi)光伏政策落地，國內(nèi)需求2020年將啟動(dòng)，未來國內(nèi)整體產(chǎn)業(yè)鏈需求平穩(wěn)。繼續(xù)重點(diǎn)推薦中環(huán)股份，晶盛機(jī)電。

　　風(fēng)電，行業(yè)一季報(bào)增速仍保持快速增長。近兩年，政策帶來風(fēng)電的搶裝確定性高、搶裝的存在以及海上風(fēng)電的快速發(fā)展都將利好未來3年風(fēng)電裝機(jī)，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游公司形成利好，相關(guān)龍頭公司的業(yè)績將持續(xù)高速增長。持續(xù)重點(diǎn)推薦東方電纜，天順風(fēng)能，金風(fēng)科技，泰勝風(fēng)能。

　　新能源車：國內(nèi)補(bǔ)貼政策落地，補(bǔ)貼延長兩年，逐步退坡，有望提振疲軟的需求。寧德時(shí)代與特斯拉合作順利，將于7月開始給特斯拉供貨。特斯拉電池采用國內(nèi)電池產(chǎn)業(yè)鏈供貨將帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈起量，此外特斯拉國產(chǎn)化后將會(huì)陸續(xù)進(jìn)行零部件本地化，對(duì)相關(guān)上市公司帶來積極意義。繼續(xù)關(guān)注杉杉股份，【恩捷股份(002812)、股吧】，當(dāng)升科技，中科電氣，星源材質(zhì)，寧德時(shí)代。

　　電力設(shè)備：近期大宗商品價(jià)格下降幅度較大，尤其銅價(jià)下跌1000元/噸，利好下游企業(yè)。國網(wǎng)特高壓新項(xiàng)目推出，有望帶動(dòng)投資增長，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展方向有變。2019年公司完成電網(wǎng)投資4500億元左右。近日，電網(wǎng)持續(xù)調(diào)增今年投資規(guī)模預(yù)期，相比國家電網(wǎng)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步嚴(yán)格控制投資的通知》，提出的嚴(yán)控電網(wǎng)投資的重要性和緊迫性；以產(chǎn)出定投入，嚴(yán)控電網(wǎng)投資規(guī)模；聚焦效率效益，加強(qiáng)電網(wǎng)投資管理的原有政策有著較大的預(yù)期改善。預(yù)計(jì)今年電網(wǎng)投資持平或出現(xiàn)正增長。重點(diǎn)關(guān)注電網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。

　　本周組合

　　東方電纜、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、金風(fēng)科技、中環(huán)股份、晶盛機(jī)電、杉杉股份、恩捷股份、【福能股份(600483)、股吧】

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　行業(yè)增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；特高壓核準(zhǔn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。