1月14日13日從中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會獲悉，在上周漲價的基礎(chǔ)上，本周多晶硅價格繼續(xù)上漲，國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在8.5-9.1萬元/噸，成交均價為8.78萬元/噸，周環(huán)比繼續(xù)小幅上漲0.23%。

　　據(jù)悉，目前絕大多數(shù)硅料企業(yè)1月份的訂單均已簽訂完畢，甚至有部分訂單簽到2月份，多晶硅企業(yè)均無余量可簽，基本以執(zhí)行前期訂單為主，只有少量散單、急單按照市場走勢以區(qū)間高價成交，因此繼續(xù)拉高本周硅料成交均價。

　　光伏裝機(jī)快速增長提振了硅料需求高景氣。中信證券預(yù)計2020-2022年全球光伏新增裝機(jī)有望達(dá)125/160/195GW，未來5年CAGR或達(dá)20%。光伏裝機(jī)快速增長帶動多晶硅需求加速放量，預(yù)計未來三年全球硅料需求約47.6/58.4/68.7萬噸。在行業(yè)產(chǎn)能增量有限的情況下，2021年硅料供需格局或持續(xù)趨緊。

　　據(jù)民生證券研報，多晶硅2021年底名義產(chǎn)能僅68萬噸，同比僅增長14%，且明年新產(chǎn)能釋放集中在Q4，考慮到產(chǎn)能爬坡，2021年基本無太多新增多晶硅供應(yīng)，多晶硅供應(yīng)緊張可能進(jìn)一步加劇。目前除簽訂協(xié)議鎖定供應(yīng)外，下游硅片廠已在開始增加多晶硅庫存，應(yīng)對未來可能的價格上漲。

　　值得注意的是，此前受價格下行影響，高成本的多晶硅產(chǎn)能加速退出，行業(yè)格局持續(xù)向好。海外OCI關(guān)閉韓國5.2萬噸多晶硅產(chǎn)能，韓華停產(chǎn)1.4萬噸產(chǎn)能，同時瓦克也計劃關(guān)閉美國5萬噸多晶硅產(chǎn)能；國內(nèi)產(chǎn)能方面，硅料行業(yè)C5格局漸穩(wěn)固，2019年底國內(nèi)在產(chǎn)多晶硅企業(yè)數(shù)量減少至13家，前5企業(yè)產(chǎn)能占提升至76.8%，且綜合成本優(yōu)勢明顯。由于新建產(chǎn)能釋放周期較長，多晶硅行業(yè)有望長期保持供需向好的高景氣周期，國內(nèi)低成本硅料龍頭有望顯著受益。

　　平安證券認(rèn)為，中長期看，考慮國內(nèi)外多晶硅料企業(yè)的成本差距，多晶硅進(jìn)口替代仍具較大空間；建議關(guān)注通威股份、【特變電工(600089)、股吧】等直接受益標(biāo)的。下游硅片等環(huán)節(jié)順利將多晶硅料漲價導(dǎo)致的成本增加向下游傳導(dǎo)，頭部企業(yè)在原材料采購方面相對二線企業(yè)更有保障，對下游的議價能力增強(qiáng)，建議關(guān)注隆基股份等。