今日(10月25日)滬深兩市開盤漲跌不一，盤初滬指震蕩后上行翻紅，此后紅盤上方運行，而創(chuàng)業(yè)板指漲勢更為突出；午后滬指呈現(xiàn)脈沖式上行格局，創(chuàng)業(yè)板指高位堅挺，并于尾盤進一步拉升，最終三大指數(shù)集體收紅。

　　對此，申萬宏源認為，仍宜保持多頭思路，由于板塊分化明顯，結(jié)構(gòu)性機會和風險并存，短線倉位需提高對板塊運行節(jié)奏差異的風險意識，把握高低切換的市場特征，避免過度追漲殺跌。建議關注包括保險為首的金融股的中短線低吸機會；并繼續(xù)以新能源為主線，關注補漲反彈的交易機會。

　　與此同時，關于四季度行業(yè)配置策略的關鍵問題。天風證券提到，如果淡化復雜的宏觀因素，每年Q4，雖然宏觀環(huán)境和政策背景可能截然不同，但是資金都會在這一階段開始提前布局預計轉(zhuǎn)年高景氣的方向。而轉(zhuǎn)年高景氣的方向，又可以沿著兩條線索展開：①延續(xù)高景氣的方向：這里我們重點看好：光伏、軍工、鋰礦、半導體設備；②困境反轉(zhuǎn)的方向：這里我們重點看好旅游出行、傳統(tǒng)汽車、豬肉、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

　　板塊方面：

　　一、儲能

　　國融證券提到，儲能政策下半年密集發(fā)布，行業(yè)有望迎來高增。2021年7月國家能源局發(fā)布《關于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》，這是第一個國家級儲能政策，提出到2025年，要實現(xiàn)新型儲能從商業(yè)化初期到規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，2025年儲能規(guī)模要達到30GW以上，隨后發(fā)改委又發(fā)布了完善了分時電價機制的通知，鼓勵工商業(yè)用戶通過配置儲能、改變用電時段來降低用電成本。8月10日，國家發(fā)改委、國家能源局鼓勵新能源發(fā)電企業(yè)通過自建或購買的方式配置儲能或調(diào)峰能力。隨著新能源在電力供應中占比快速提高，儲能作為調(diào)節(jié)電力平衡的重要手段進入到爆發(fā)階段。

　　英大證券指出，“碳達峰、碳中和”背景下，雙碳標準不斷完善將持續(xù)推動新能源發(fā)展。新型儲能行業(yè)，政策不斷完善，市場化并網(wǎng)打開儲能需求空間。廣西、河北兩省發(fā)布風、光發(fā)電市場化項目建設方案的通知，廣西要求市場化項目配置不低于項目20%(少部分15%)，連續(xù)儲能時長不低于2小時的配套儲能；河北要求南網(wǎng)、北網(wǎng)市場化項目配建調(diào)峰能力分別不低于項目容量10%、15%，連續(xù)儲能時長不低于3小時；配建調(diào)峰能力應與市場化并網(wǎng)項目同步建成投產(chǎn)。預計其他省份后續(xù)將陸續(xù)發(fā)布相應的市場化并未開發(fā)計劃，自建、合建、購買調(diào)峰能將成為必要條件，將快速拉動抽水蓄能、新型儲能行業(yè)的市場需求。

　　東吳證券認為，儲能是構(gòu)建新能源系統(tǒng)的重要基礎和關鍵技術，隨著未來能源信息化的持續(xù)推進，圍繞能源行業(yè)的投資機會將更加凸顯，建議持續(xù)關注儲能產(chǎn)業(yè)鏈、能源信息化等賽道優(yōu)質(zhì)標的的投資機會。

　　　　二、汽車

　　國海證券提到，看好明年汽車整體需求持續(xù)復蘇。目前馬來西亞地區(qū)疫情仍然嚴峻，預計四季度國內(nèi)汽車芯片供應仍將承壓，或在一定程度上限制部分整車廠產(chǎn)能，但隨著傳統(tǒng)旺季來臨以及全球疫情迎來邊際改善，疊加當前汽車庫銷比位于近3年低點，傳統(tǒng)車急待補庫存，共振向上，Q4景氣度將上行。預計2021年全年我國汽車產(chǎn)銷量同比增速達10%，預計2021年全年我國新能源汽車銷量突破300萬輛。

　　浙商證券表示，汽車板塊三季報承壓，但市場基于對行業(yè)基本面改善的樂觀預期，板塊行情提前啟動。通過市場調(diào)研，目前乘用車終端需求較好，短期受供給不足的抑制，隨著芯片供給改善，我們認為需求將得到釋放，未來一年銷量增長的持續(xù)性較為確定，因此我們認為汽車板塊本輪行情有望是半年維度的行情。

　　同時，該機構(gòu)進一步指出，持續(xù)看好新能源汽車概念，理由有二：其一新能源車銷量不斷超預期，其二磷酸鐵鋰全球化的大趨勢下國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。綜上，四季度終端推薦新能源車動力電池、頭部整車和具有長期成長性的零部件企業(yè)。

　　　　一張圖匯總：