今年來(lái)，LED行業(yè)特別是上游的高景氣度已經(jīng)得到充分印證，(申萬(wàn))LED行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲約11.45%，而LED芯片上市公司股價(jià)普遍翻倍，【明微電子(688699)、股吧】年內(nèi)累計(jì)上漲超過(guò)3倍。證券時(shí)報(bào)·記者注意到，最新披露的三季報(bào)顯示，雖然前三季度LED芯片公司業(yè)績(jī)普遍創(chuàng)新高，但是第三季度凈利潤(rùn)增速環(huán)比普遍有所回落。

　　作為L(zhǎng)ED驅(qū)動(dòng)芯片頭部企業(yè)，明微電子最新發(fā)布的2021年第三季度報(bào)告顯示，公司年初至報(bào)告期末營(yíng)業(yè)收入10.71億元，同比增長(zhǎng)超兩倍，凈利潤(rùn)6億元，同比增長(zhǎng)約9倍，規(guī)模創(chuàng)歷史新高；基本每股收益8.07元。

　　其中，第三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.97億元，同比增長(zhǎng)908.07%，但環(huán)比第二季度凈利潤(rùn)同比14倍的增長(zhǎng)，第三季度凈利潤(rùn)增速有所放緩。對(duì)此，上市公司董秘辦向記者回復(fù)指出，2020年下半年，隨著國(guó)內(nèi)疫情得到較好控制，客戶訂單恢復(fù)，營(yíng)收規(guī)模逐步上升，故與去年二季度相比銷售收入有較大提升，因此考慮同比基數(shù)差異，今年三季度與二季度相比，增速有所放緩，但依舊保持增長(zhǎng)。

　　公司在季報(bào)中指出，今年前三季度，上游晶圓代工和封測(cè)產(chǎn)能緊張，造成公司產(chǎn)品成本上漲；同時(shí)，下游應(yīng)用領(lǐng)域需求旺盛，公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保證新產(chǎn)品的優(yōu)先交付，同時(shí)自有封測(cè)產(chǎn)能不斷提升，供貨保障能力增強(qiáng)，所以公司各產(chǎn)品線銷量均大幅增長(zhǎng)，毛利增厚。

　　報(bào)告期，公司產(chǎn)品整體銷量較上年同期增加12.53億顆，增長(zhǎng)67.96%，產(chǎn)品銷售收入較上年同期增加7.43億元，增長(zhǎng)234.71%。其中，第三季度明微電子的毛利率水平達(dá)到67%，也已經(jīng)創(chuàng)下歷史最高水平。另外，隨著銷量大幅提升，客戶現(xiàn)金回款增加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額也同比增長(zhǎng)約18倍。

　　對(duì)于今年第四季度展望，明微電子提示，受全球新冠疫情、物流受限等宏觀因素的影響，產(chǎn)品生產(chǎn)、貨物運(yùn)輸交付放緩及下游市場(chǎng)需求受到抑制，終端產(chǎn)品需求可能有所放緩，可能會(huì)導(dǎo)致公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在一定的不確定性。

　　值得注意的是，為了應(yīng)對(duì)晶圓制造和封裝測(cè)試產(chǎn)能緊張，以及供應(yīng)商持續(xù)漲價(jià)，明微電子一方面與大型晶圓制造廠、封裝廠等建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，同時(shí)也在Fabless經(jīng)營(yíng)模式上，適當(dāng)向下游延伸，自建了部分封裝測(cè)試生產(chǎn)線，保障公司產(chǎn)能供給。

　　另一家LED照明驅(qū)動(dòng)芯片頭部企業(yè)【晶豐明源(688368)、股吧】也發(fā)布了三季報(bào)，顯示今年1-9月公司凈利潤(rùn)5.73億元，同比增長(zhǎng)約18倍。其中，第三季度晶豐明源實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.38億元，同比增長(zhǎng)約11倍，扣非后凈利潤(rùn)增速約25倍。不過(guò)，環(huán)比第二季度，第三季度晶豐明源的營(yíng)收、凈利潤(rùn)、以及扣非后凈利潤(rùn)同比增速均有所下降。

　　晶豐明源指出，今年前三季度受益于行業(yè)下游需求旺盛，公司產(chǎn)品整體銷量同比增長(zhǎng)約五成，至58.54億顆；考慮因上游原材料價(jià)格持續(xù)上漲，為了平衡產(chǎn)品成本與客戶需求等因素，公司對(duì)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，公司產(chǎn)品綜合毛利率接近翻倍增加至48.85%。另外，由于行業(yè)上游產(chǎn)能供應(yīng)處于緊張狀態(tài)，公司擴(kuò)大了智能LED電源驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)品占整體銷售收入占比。

　　晶豐明源高管近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，為了應(yīng)對(duì)產(chǎn)能緊張，除保持原產(chǎn)能外，公司新增晶圓供應(yīng)商也開(kāi)始貢獻(xiàn)新的產(chǎn)能。為更好的鎖定長(zhǎng)期產(chǎn)能，公司采取向部分供應(yīng)商預(yù)付貨款的方式進(jìn)行結(jié)算。同時(shí)，公司通過(guò)設(shè)立產(chǎn)品型號(hào)及客戶優(yōu)先級(jí)、調(diào)整客戶結(jié)算方式、嚴(yán)禁經(jīng)銷商炒貨等方式調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保證產(chǎn)品交付。

　　此外，【富滿微(300671)、股吧】也披露了三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。據(jù)預(yù)測(cè)，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約4.95億元至5.15億元，增長(zhǎng)704.54%至737.04%；其中，第三季度公司盈利1.79億至1.99億元，比上年同期上升382.97%至436.99%。相比，公司第一季度、第二季度凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)約8倍、13倍。

　　富滿微表示得益于產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛、新品投放效果顯著等因素影響，公司營(yíng)業(yè)收入及毛利率同比大幅增長(zhǎng)，盈利能力顯著提升，另外，報(bào)告期公司收到專利侵權(quán)費(fèi)2500萬(wàn)元，增加了非經(jīng)常性凈利潤(rùn)。

　　有市場(chǎng)分析人士向記者表示，市場(chǎng)需求有相對(duì)疲弱跡象出現(xiàn)，后續(xù)進(jìn)一步拉動(dòng)需要看Mini/Micro LED；也有業(yè)內(nèi)人士也向記者介紹，LED行業(yè)整體景氣度還是在高位，加上傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，需求仍舊比較旺盛，但考慮近期限電、運(yùn)費(fèi)成本以及疫情擾動(dòng)等因素，所以還是對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了一定擾動(dòng)。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，今年三季度以來(lái)，LED芯片企業(yè)股價(jià)均有不同程度調(diào)整。截至10月25日收盤，富滿微累計(jì)下跌約35%，明微電子累計(jì)下跌14%；相比，晶豐明源收漲約5%，其中，明星基金經(jīng)理傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)價(jià)值成長(zhǎng)基金在2020年三季度買入晶豐明源約50萬(wàn)股，新進(jìn)成為前十大股東，并在今年繼續(xù)加倉(cāng)，截至第三季末，該基金位列晶豐明源第一大流通股東，持股比例約1.25%；社保五零二組合也新進(jìn)成為上市公司第九大股東。