不懼外圍動(dòng)蕩，今日(6月14日)A股再度力挽狂瀾，走出上演V型態(tài)勢(shì)，獨(dú)立行情盡顯。早盤(pán)股指一度低開(kāi)低走，午后伴隨著石油股護(hù)盤(pán)，汽車(chē)股爆發(fā)，股指一掃陰霾，尤其是尾盤(pán)券商板塊又現(xiàn)漲停潮，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒達(dá)到高潮，三大指數(shù)攜手翻紅。

　　對(duì)此，萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，海外方面，美歐股市在貨幣政策收緊、加息預(yù)期強(qiáng)烈同時(shí)通脹數(shù)據(jù)依然高企的背景下波動(dòng)加劇。美國(guó)及歐元區(qū)需求表現(xiàn)仍較穩(wěn)健，但市場(chǎng)對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)修復(fù)信心不足。國(guó)內(nèi)方面，疫情形勢(shì)向好，市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)向復(fù)工復(fù)產(chǎn)。全國(guó)物流運(yùn)輸及出行數(shù)據(jù)逐步回暖，供應(yīng)鏈、生產(chǎn)鏈持續(xù)修復(fù)。

　　與此同時(shí)，平安證券提到，關(guān)注通脹板塊+低碳經(jīng)濟(jì)+數(shù)字經(jīng)濟(jì)。一是通脹板塊，疫情疫情反復(fù)與俄烏沖突對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端形成沖擊，能源價(jià)格或維持高位，關(guān)注彈性較大的動(dòng)力煤、石油石化、能源金屬、航運(yùn)、農(nóng)化、生豬板塊；二是政策持續(xù)大力支持的低碳經(jīng)濟(jì)，即新能源產(chǎn)業(yè)鏈(光伏/風(fēng)電/儲(chǔ)能)+新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈；三是中長(zhǎng)期戰(zhàn)略方向數(shù)字經(jīng)濟(jì)，即智能化汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈(混動(dòng)汽車(chē)/汽車(chē)芯片)+智能制造(工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)/數(shù)據(jù)中心)。

　　板塊方面：

　　一、券商概念

　　中郵證券提到，受宏觀因素及外圍因素影響減緩，近期市場(chǎng)回暖，交投活躍度水平提升，短期經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)/財(cái)富管理業(yè)務(wù)壓力得以緩解，同時(shí)近年來(lái)券商行業(yè)的改革創(chuàng)新如基金投顧/資管新規(guī)/推行全面注冊(cè)制等舉措將極大地穩(wěn)定券商行業(yè)的業(yè)績(jī)波動(dòng)，短期行情波動(dòng)不改證券行業(yè)中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)向好勢(shì)頭。

　　此前，開(kāi)源證券表示，從歷史復(fù)盤(pán)視角，看好當(dāng)下券商板塊投資機(jī)會(huì)。板塊估值位于低位，經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好且流動(dòng)性充裕，券商2季度盈利環(huán)比改善可期，關(guān)注后續(xù)基金數(shù)據(jù)或政策催化。

　　全年角度看，我們看好非銀行業(yè)三條主線(xiàn)：(1)財(cái)富管理主線(xiàn)。政策方向和行業(yè)趨勢(shì)帶來(lái)的大財(cái)富管理長(zhǎng)邏輯未改，賽道盈利貢獻(xiàn)高且穩(wěn)定性強(qiáng)，長(zhǎng)期看，估值溢價(jià)將逐步顯現(xiàn)。(2)景氣度較強(qiáng)的成長(zhǎng)標(biāo)的。國(guó)聯(lián)證券等中小券商有望在2022年體現(xiàn)出較強(qiáng)成長(zhǎng)屬性和盈利穩(wěn)定性，利于對(duì)沖行業(yè)景氣度下降，估值層面或享受溢價(jià)。(3)景氣度較好且高股息率的標(biāo)的，推薦中國(guó)財(cái)險(xiǎn)和【江蘇租賃(600901)、股吧】。

　　東亞前海證券提到，券商配置性?xún)r(jià)比凸顯。此階段，我們重申三條投資線(xiàn)：1)擁有一定成長(zhǎng)性，在市場(chǎng)回暖階段業(yè)務(wù)規(guī)模能快速擴(kuò)張的券商；2)配股、一季報(bào)等利空落地后，估值較低，財(cái)富管理業(yè)務(wù)較強(qiáng)，業(yè)績(jī)彈性較大的券商；3)受自營(yíng)影響小，各業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健的券商。

　　　　二、汽車(chē)整車(chē)

　　光大證券提到，5月中下旬至6 月初汽車(chē)相關(guān)扶持政策相繼落地。我們判斷，1)汽車(chē)行業(yè)正在經(jīng)歷2015 年至今的利好政策扶持力度最大且最為密集的階段；其中，國(guó)家層面政策覆蓋2.0L 及以下排量燃油車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠，部分省市加碼新能源車(chē)補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)消費(fèi)釋放潛力或更顯著。

　　2)預(yù)計(jì)全年新能源車(chē)仍有望保持穩(wěn)健銷(xiāo)量爬坡節(jié)奏，此輪政策扶持下的最大增量或在燃油車(chē)。3)據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，6/1-6/5 乘用車(chē)日均批發(fā)量達(dá)3.3 萬(wàn)輛，同比-7%/環(huán)比+17%；我們預(yù)計(jì)6 月車(chē)市有望呈現(xiàn)供應(yīng)鏈全面恢復(fù)+留存訂單加速交付的趨勢(shì)，看好2H22E 供需雙向優(yōu)化驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)銷(xiāo)釋放前景。

　　華泰證券指出，在疫情影響下，國(guó)內(nèi)各廠商新車(chē)型發(fā)布將于2H22 迎來(lái)投放高峰期，國(guó)內(nèi)自主品牌在燃油車(chē)和新能源車(chē)上同步發(fā)力，升級(jí)換代車(chē)款及全新車(chē)型投放緊密，新勢(shì)力品牌的新車(chē)型均將實(shí)現(xiàn)性能和功能升級(jí)。我們認(rèn)為，新車(chē)型投放加速，配合本輪購(gòu)置稅減免及地方刺激政策，將有效地提振2H22 的乘用車(chē)銷(xiāo)量。我們重點(diǎn)推薦正處強(qiáng)產(chǎn)品周期的國(guó)內(nèi)自主品牌龍頭：長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、以及吉利汽車(chē)。

　　申港證券表示，汽車(chē)板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車(chē)和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的自主車(chē)企，如比亞迪、長(zhǎng)城汽車(chē)、廣汽集團(tuán)、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)等；業(yè)績(jī)穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車(chē)、均勝電子、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽(yáng)集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國(guó)產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢(shì)整車(chē)企業(yè)對(duì)核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如【拓普集團(tuán)(601689)、股吧】、文燦股份、旭升股份等。

　　　　一張圖匯總：