近一年來(lái)券商FOF型產(chǎn)品平均收益率達(dá)10.31%

　　規(guī)模不足800億元但前景可期

　　去年，F(xiàn)OF、QDII等另類投資型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為770只，占比高達(dá)41.22%

　　近日，友山基金與海通證券簽署了FOF項(xiàng)目戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在FOF產(chǎn)品合作、基金管理人調(diào)研、相關(guān)投資研究等領(lǐng)域展開(kāi)合作，券商FOF型產(chǎn)品正在逐漸獲取投資者更多關(guān)注。

　　券商FOF型產(chǎn)品近幾年無(wú)論在成立產(chǎn)品數(shù)量還是收益率方面都有明顯的回暖跡象。去年，A股指數(shù)非理性下跌之時(shí)，F(xiàn)OF型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量卻呈現(xiàn)迅猛增長(zhǎng)的趨勢(shì)。以券商集合理財(cái)產(chǎn)品為例，在去年全年發(fā)行的1868只產(chǎn)品中，以FOF、QDII等另類投資型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量超過(guò)了債券型、混合型、股票型、貨幣型這四大類產(chǎn)品，共計(jì)發(fā)行770只產(chǎn)品，占比達(dá)41.22%，創(chuàng)新成立數(shù)量的新高，而在2008年8月以前，國(guó)內(nèi)券商僅發(fā)行了5只FOF型產(chǎn)品。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的券商FOF型產(chǎn)品有829只，規(guī)模有733.24億元。此外，私募機(jī)構(gòu)也發(fā)行了一系列FOF型產(chǎn)品。截至2015年11月20日，國(guó)內(nèi)私募或信托機(jī)構(gòu)發(fā)行的FOF型產(chǎn)品共有609只。收益方面也比較可觀，最近1年以來(lái)，有數(shù)據(jù)可查的210只FOF型產(chǎn)品平均收益率高達(dá)10.31%。

　　FOF型產(chǎn)品最近兩年以來(lái)

　　收益達(dá)28%

　　FOF型產(chǎn)品并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過(guò)持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)了今年以來(lái)、近六個(gè)月、最近一年、最近兩年以來(lái)FOF型產(chǎn)品的收益情況。其中，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)有數(shù)據(jù)可查的796只FOF型產(chǎn)品平均收益率達(dá)0.19%（分級(jí)產(chǎn)品分開(kāi)統(tǒng)計(jì)，下同），財(cái)達(dá)國(guó)杰新三板1號(hào)B級(jí)收益率最高，達(dá)107.58%；其次是華泰豐泰大豐B，收益率達(dá)52.46%；山西穩(wěn)健收益21號(hào)次級(jí)位列第三，收益率達(dá)9.71%。

　　最近六個(gè)月以來(lái)有數(shù)據(jù)可查的570只FOF型產(chǎn)品平均收益率達(dá)到3.67%，排名第一的依舊是財(cái)達(dá)國(guó)杰新三板1號(hào)B級(jí)，收益率達(dá)89.62%；其次是華鑫鑫財(cái)富智享5號(hào)次級(jí)，收益率達(dá)79.76%；位列第三的是東吳匯信12號(hào)A，收益率為43.02%。

　　而最近一年以來(lái)的收益更是可觀。最近一年以來(lái)，有數(shù)據(jù)可查的210只FOF型產(chǎn)品平均收益率高達(dá)10.31%，華鑫鑫財(cái)富智享5號(hào)次級(jí)收益率最高，達(dá)98.21%。其次是天風(fēng)點(diǎn)金1期B，收益率為73.51%；位列第三位的依舊為天風(fēng)證券的2只產(chǎn)品，分別為天風(fēng)天象量化套利1號(hào)C、天風(fēng)天象量化套利1號(hào)B，收益率均為62.03%。

　　FOF型產(chǎn)品平均收益率最好的則為最近兩年以來(lái)，有數(shù)據(jù)可查的19只產(chǎn)品平均收益率達(dá)28.2%，天風(fēng)天象量化套利1號(hào)C、天風(fēng)天象量化套利1號(hào)B均以125.51%的收益率并列第一位；其次是招商匯智之金百熔，收益率為63.09%；財(cái)富1號(hào)A（展期）則以55.01%的收益率排名第三位。

　　券商FOF產(chǎn)品規(guī)模

　　不足800億元

　　雖然近幾年FOF型產(chǎn)品慢慢嶄露頭角，但與世界其他國(guó)家相比，還存在較大距離。據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)(ICI)統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，美國(guó)市場(chǎng)上共有FOF基金1377只，資產(chǎn)管理規(guī)模為1.72萬(wàn)億美元。美國(guó)市場(chǎng)上FOF基金的快速發(fā)展與美國(guó)基金業(yè)的發(fā)展、養(yǎng)老金制度的日益完善和基金公司自身發(fā)展需求密不可分。根據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)（基金類型為綜合基金FOF和綜合對(duì)沖基金FOHF），截至2015年10月30日，歐洲地區(qū)共有3746只FOF基金，規(guī)模達(dá)到5620億美元。

　　而數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的券商FOF型產(chǎn)品僅有829只，規(guī)模也僅有733.24億元。此外，私募機(jī)構(gòu)也發(fā)行了一系列FOF產(chǎn)品。截至2015年11月20日，國(guó)內(nèi)私募或信托機(jī)構(gòu)發(fā)行的FOF產(chǎn)品共有609只。

　　興業(yè)證券分析師陳云帆認(rèn)為，相比之下，中國(guó)FOF產(chǎn)品的發(fā)起較晚，相對(duì)稚嫩。在國(guó)內(nèi)，有很多“類FOF”的產(chǎn)品被冠之以“理財(cái)計(jì)劃”、“理財(cái)產(chǎn)品”等各種名稱，而不將其直接稱之為FOF基金，導(dǎo)致對(duì)此類產(chǎn)品的監(jiān)管存在定義不清的模糊地帶。此前，國(guó)內(nèi)《基金法》修訂了第59條，取消了對(duì)基金投資于其他基金份額的限制，但目前看來(lái)還是缺乏對(duì)FOF基金投資規(guī)范的相關(guān)監(jiān)管文件，因此公募FOF基金至今尚未誕生。

　　與此同時(shí)，F(xiàn)OF型產(chǎn)品正在逐漸獲取市場(chǎng)更多關(guān)注，2月18日，友山基金與海通證券則簽署了FOF項(xiàng)目戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在FOF產(chǎn)品合作、基金管理人調(diào)研、相關(guān)投資研究等領(lǐng)域展開(kāi)合作。

　　陳云帆還表示，“FOF基金具有分散風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置和投資策略靈活等優(yōu)點(diǎn)，國(guó)外市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展也預(yù)示著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的巨大潛力。隨著國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)的逐步發(fā)展和壯大，投資者面臨的選擇越來(lái)越多，對(duì)FOF產(chǎn)品的需求也將越來(lái)越大。因此，F(xiàn)OF基金作為資產(chǎn)配置型產(chǎn)品，必將擁有更加廣闊的發(fā)展空間?！?/p>