先說觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)回升以及流動(dòng)性合理充裕下，市場(chǎng)中期向好趨勢(shì)的邏輯并未發(fā)生改變，近期市場(chǎng)的調(diào)整僅是階段性的洗盤。短期看，券商合并消息刺激板塊走強(qiáng)，并帶領(lǐng)指數(shù)反彈，而科創(chuàng)基金建倉期或刺激科創(chuàng)板走強(qiáng)。但當(dāng)前仍面臨諸多“巨無霸”上市的干擾以及外圍市場(chǎng)下跌的情緒影響，預(yù)期短期還有反復(fù)，更看好國慶節(jié)后市場(chǎng)的新的行情。

　　昨日，在一段時(shí)間的預(yù)熱之后，首批4只科創(chuàng)50ETF周二正式開售，場(chǎng)面意料之中的火爆。根據(jù)中國基金報(bào)消息，截至當(dāng)天下午5:00，四家公募認(rèn)購“成績(jī)單”悉數(shù)出爐，首批科創(chuàng)50ETF認(rèn)購總規(guī)模達(dá)1000億左右。其中，華夏基金大賣超過400億元，易方達(dá)280億左右，華泰柏瑞超過180億元，工銀瑞信募集接近100億元。

　　值得注意的是，科創(chuàng)基金即日起進(jìn)入封閉期，而封閉期間，基金會(huì)開始建倉，大量資金的建倉過程中，對(duì)科創(chuàng)板的正向刺激和提振是不言而喻的，所以短期我們也看到，今日科創(chuàng)板50走勢(shì)強(qiáng)勁，而相關(guān)的科技股也表現(xiàn)良好，這對(duì)于四季度科技股的提振，應(yīng)該說具備較強(qiáng)的作用和意義。

　　不過，對(duì)科創(chuàng)基金來說，科創(chuàng)50ETF以科創(chuàng)板中市值最大、流動(dòng)性最好的50家公司作為成分股，可以幫助投資者較好地把握科創(chuàng)板的平均收益，更適合中長(zhǎng)期的配置型需求。而與此同時(shí)，投資者也需要注意的是，科創(chuàng)板標(biāo)的漲跌幅為20%，要注意其較大的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　回到盤面，不僅僅是科技股，近期醫(yī)藥股也開始回升，尤其是國外對(duì)于疫情二次爆發(fā)的擔(dān)憂以及醫(yī)藥股相對(duì)充分的回調(diào)后，這里的回升顯得很有必要。而醫(yī)藥股當(dāng)中，很多標(biāo)的權(quán)重較大，對(duì)創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)也具有一定的影響意義。

　　因此，總的來看，在基本面以及資金面支撐和提振下，市場(chǎng)向好的趨勢(shì)邏輯沒有發(fā)生明顯的改變，而短期科技以及醫(yī)藥等標(biāo)的的回升，也預(yù)示著新的行情正在慢慢預(yù)熱。但在這個(gè)過程中，我們近期多次強(qiáng)調(diào)的，還需留意市場(chǎng)的反復(fù)。畢竟“內(nèi)憂外患”依舊存在，特別是外圍市場(chǎng)二次下跌的可能以及內(nèi)部抱團(tuán)籌碼松動(dòng)和大市值標(biāo)的IPO的壓制，指數(shù)新行情或仍需時(shí)日。

　　所以，我們認(rèn)為市場(chǎng)近期調(diào)整，既是對(duì)此前連續(xù)上行后的消化，同時(shí)也是一次階段性的洗盤，不影響市場(chǎng)中期向好的趨勢(shì)。而在中期向好邏輯未變之下，這里的調(diào)整也是中線投資者新的低吸和加倉的好時(shí)機(jī)。建議廣大投資者適當(dāng)進(jìn)行均衡配置策略，在指數(shù)調(diào)整以及震蕩過程中，接下來要把握“震蕩玩周期下跌加科技”的均衡配置策略。即現(xiàn)在開始，可考慮對(duì)低估值以及周期類標(biāo)的進(jìn)行配置，而指數(shù)調(diào)整過程中，也可對(duì)科技股進(jìn)行積極的低吸。