最近A股跌得毫無(wú)章法，特別是中秋節(jié)以后，新能源、醫(yī)美等熱門賽道持續(xù)大跌，讓許多投資者無(wú)所適從。

　　很多人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息是此次A股調(diào)整的導(dǎo)火索，其實(shí)這一理由有點(diǎn)牽強(qiáng)。是的，本周美聯(lián)儲(chǔ)至少還會(huì)加息75個(gè)基點(diǎn)，近期美股市值也因此大幅縮水。但是，中國(guó)央行會(huì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)步伐加息縮表嗎？答案是肯定不會(huì)。就在這幾天，從國(guó)有大行開(kāi)始，股份制銀行和城商行都紛紛跟進(jìn)降低了中長(zhǎng)期存款利率。我們?cè)倏纯?月份的銀行貸款和社融數(shù)據(jù)，都是出乎意料地大幅增長(zhǎng)，特別是廣義貨幣M2的增速甚至創(chuàng)出了新高，這說(shuō)明我們不僅沒(méi)有跟隨美歐緊縮，反而在物價(jià)可控的背景下，貨幣政策在適度擴(kuò)張。

　　在銀行存款利率下降，M2高速增長(zhǎng)，流動(dòng)性依舊寬裕的情況下，為什么A股跌跌不休？其實(shí)我們看看什么股票在領(lǐng)跌就一目了然：新能源賽道股。為什么跌？此前漲太多了。最近對(duì)于新能源的消息都偏空，鋰礦價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新高，這會(huì)極大吞噬鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)；西方國(guó)家簽署了相關(guān)限制國(guó)內(nèi)鋰電池的法案，這對(duì)未來(lái)幾年鋰電池產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張有很大的抑制效應(yīng)；有關(guān)部門稱新能源產(chǎn)業(yè)存在盲目過(guò)熱投資現(xiàn)象，這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)最近幾年漲幅巨大的新能源概念龍頭個(gè)股落袋為安的拋售；巴菲特不斷減持比亞迪，雖然對(duì)其動(dòng)機(jī)眾說(shuō)不一，但肯定會(huì)引發(fā)市場(chǎng)跟風(fēng)，從而導(dǎo)致新能源龍頭股壓力重重，比亞迪H股距離高點(diǎn)下跌已經(jīng)超過(guò)30%。

　　值得注意的是，最近對(duì)于科技賽道股的消息都偏空。國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的管理公司高管被查，涉及到中芯國(guó)際、三安光電和長(zhǎng)電科技等半導(dǎo)體賽道股，這也是最近集成電路半導(dǎo)體整體表現(xiàn)萎靡的一大原因。周一醫(yī)美賽道又出“幺蛾子”，市場(chǎng)猜測(cè)醫(yī)美行業(yè)可能面臨行業(yè)整頓，華熙生物、愛(ài)美客、朗姿股份、【昊海生科(688366)、股吧】、華東醫(yī)藥等紛紛大跌。把這些大跌的品種捋一遍就會(huì)發(fā)現(xiàn)，幾乎都是前期或者前幾年大漲的人氣品種，它們大跌對(duì)市場(chǎng)人氣的打擊非常大，即便有主力時(shí)不時(shí)拉權(quán)重但都無(wú)濟(jì)于事。

　　在這種毫無(wú)章法的大跌之下，不僅是中小投資者，即便是手擁巨資的機(jī)構(gòu)投資者也難保勝利果實(shí)。最近大跌的品種很多都是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)品種，其市值回撤非常厲害。數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，2959只股票型公募產(chǎn)品中2825只產(chǎn)品年內(nèi)收益為負(fù)，占比95%，其中1061只產(chǎn)品年內(nèi)跌幅超過(guò)20%，185只產(chǎn)品跌幅超過(guò)30%；截至8月底股票私募更是損失慘重，沖積資產(chǎn)、正圓投資、漢和資本等7家百億私募年內(nèi)回撤超過(guò)20%。

　　不過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)虧損累累的情況下，A股IPO市場(chǎng)卻是另一番景象，剛剛過(guò)去的8月，A股市場(chǎng)股權(quán)融資領(lǐng)域的募資金額合計(jì)達(dá)到1820.67億元，較7月的1655.36億元增長(zhǎng)10%，也再次刷新年內(nèi)紀(jì)錄。

　　業(yè)內(nèi)有識(shí)之士近期頻頻發(fā)聲，A股市場(chǎng)應(yīng)兼顧一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)均衡發(fā)展，如果二級(jí)市場(chǎng)缺乏賺錢效應(yīng)，投資者十有九虧，極容易產(chǎn)生羊群效應(yīng)，為市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步回暖，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)積極變化。因此，有關(guān)部門應(yīng)為市場(chǎng)注入信心，又到了“信心比黃金還重要”的時(shí)點(diǎn)了。