——周一（8月11日）美盤時(shí)段，美元走勢(shì)略顯強(qiáng)勁，穩(wěn)穩(wěn)站在50日移動(dòng)平均線98.200上方。上周美元指數(shù)曾跌至97.945——恰好在短期回撤區(qū)間的中部——但買家似乎守住了這一支撐位。

　　目前，市場(chǎng)正將98.683視為關(guān)鍵樞紐位。若美元能干凈利落地突破這一水平，有望向99.17–99.83附近的強(qiáng)阻力區(qū)間發(fā)起沖擊。

　　市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素

　　市場(chǎng)焦點(diǎn)完全集中在明日公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，以及中美是否會(huì)就關(guān)稅延期達(dá)成共識(shí)。交易員們已開始調(diào)整倉(cāng)位——從今日溫和的波動(dòng)中便能察覺(jué)這一點(diǎn)。若CPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的門檻將提高，這往往會(huì)為美元提供助力。但如果通脹降溫，尤其是在勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的情況下，降息可能性將回升——這可能會(huì)對(duì)美元指數(shù)構(gòu)成壓力。

　　目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)下月降息的概率為90%，年底前累計(jì)降息約58個(gè)基點(diǎn)。這基本上意味著兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息，若情況惡化，可能還會(huì)有第三次。從美元角度看，降息預(yù)期通常是利空因素——除非全球其他央行降息速度更快，而目前英國(guó)央行（BoE）和澳洲聯(lián)儲(chǔ)（RBA）正是如此。

　　技術(shù)分析美元指數(shù)仍處于盤整區(qū)間，正在消化夏季早些時(shí)候積累的過(guò)多漲幅。支撐位在97.85–97.95附近——買家已兩次在此位置入場(chǎng)。阻力位則在98.68–99.17區(qū)間。突破行情通常需要催化劑，而明日的CPI數(shù)據(jù)恰好可能扮演這一角色。不難想象，若數(shù)據(jù)意外呈現(xiàn)鷹派（通脹高企），美元可能會(huì)跳漲0.5個(gè)百分點(diǎn)。

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　　為什么通脹對(duì)美元重要？

　　若通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，很可能會(huì)推高美國(guó)國(guó)債收益率，進(jìn)而支撐美元——尤其是在歐洲數(shù)據(jù)疲軟、澳洲聯(lián)儲(chǔ)傾向于鴿派的背景下。反之，若數(shù)據(jù)疲軟，收益率將下降，降息預(yù)期飆升，美元指數(shù)可能回落至50日移動(dòng)平均線下方。貿(mào)易相關(guān)消息可能加劇這種波動(dòng)——中美確認(rèn)暫停關(guān)稅，短期內(nèi)可能對(duì)美元有利，因?yàn)檫@將消除懸在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)頭上的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　未來(lái)展望

　　美元指數(shù)在CPI數(shù)據(jù)公布前更有可能維持區(qū)間震蕩。若全球其他央行持續(xù)降息，交易員可能會(huì)將美元回調(diào)至98.00附近視為潛在的買入機(jī)會(huì)。話雖如此，一次疲軟的通脹數(shù)據(jù)就可能迅速改變市場(chǎng)基調(diào)。讓我們拭目以待——但就目前而言，美元正穩(wěn)住陣腳，等待下一個(gè)信號(hào)。北京時(shí)間00：12，美元指數(shù)報(bào)98.538/49，漲幅0.29%。