2016年首批新股亮相，高瀾股份周五開打，這將直接推動(dòng)券商、創(chuàng)投概念股走強(qiáng)，在波云詭譎的大盤走勢下，市場分析人士表示，新股相關(guān)概念板塊有望走出獨(dú)立行情。

　　平安證券認(rèn)為，資本逐利，券商、創(chuàng)投概念股之所以能成為資金的寵兒，是因?yàn)樵贗PO重啟政策影響下，資本看中其未來發(fā)展空間。受益IPO重啟、新三板分層改革、注冊制等因素，相關(guān)概念股將再度成為市場投資熱點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注券商、創(chuàng)投以及影子股。

　　券商板塊

　　IPO開閘提振業(yè)績注冊制與新興創(chuàng)業(yè)板是契機(jī)

　　券商股無疑是IPO開閘后的直接獲益板塊。分析認(rèn)為，IPO的開閘將直接提高相關(guān)保薦券商的投行業(yè)績，短期看，投行業(yè)績彈性較大的券商值得關(guān)注；長期看，大型券商和項(xiàng)目儲備豐厚的券商具有長期競爭力。

　　券商進(jìn)入投行大年

　　行業(yè)本身的發(fā)展前景和投資潛力同樣也受到人們的關(guān)注。開源證券分析師張?jiān)洛缯J(rèn)為，資本市場改革助力，券商2016年將進(jìn)入投行大年?！半m然預(yù)計(jì)2016年證券行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)將有所下滑，但仍然看好證券行業(yè)未來的發(fā)展。資本市場改革將給證券行業(yè)帶來新一輪的發(fā)展機(jī)遇，注冊制的穩(wěn)步推進(jìn)、多層次資本市場的建設(shè)、人民幣國際化、資本賬戶放開等政策紅利都將為證券行業(yè)打開發(fā)展的新窗口，證券行業(yè)是最受益于資本市場改革的板塊。另一方面，行業(yè)迫切面臨轉(zhuǎn)型需要，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同質(zhì)性導(dǎo)致行業(yè)競爭加速，迫使證券行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行變革和轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型方向的選擇對券商未來發(fā)展則顯得至關(guān)重要，2016年行業(yè)分化現(xiàn)象將愈加明顯，證券公司轉(zhuǎn)型加速，定位和轉(zhuǎn)型方向也將愈發(fā)清晰，對其中的佼佼者可給與關(guān)注?！?/p>

　　從投資的角度，張?jiān)洛缤扑]了三條主線：第一、綜合競爭力、趕超力強(qiáng)、大投行主線——招商證券，私募托管業(yè)務(wù)絕對領(lǐng)先地位、IPO儲備項(xiàng)目多、成長性好。廣發(fā)證券，IPO儲備項(xiàng)目排名第一，創(chuàng)新動(dòng)力強(qiáng)勁，趕超能力強(qiáng)。第二、轉(zhuǎn)型卓有成效、財(cái)富管理主線——華泰證券：轉(zhuǎn)型思維超前，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額最大，財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展具備優(yōu)勢。第三、受益地方經(jīng)濟(jì)、特色券商主線——西南證券：服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)特色明顯，并購重組業(yè)務(wù)強(qiáng)勢，再融資業(yè)務(wù)領(lǐng)先，具備國企改革預(yù)期。東吳證券：受益于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，新三板和中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)強(qiáng)勢，創(chuàng)新動(dòng)力強(qiáng)。

　　看好IPO資源豐富的公司

　　國海證券分析師代鵬舉指出，證券行業(yè)估值當(dāng)前處于低位，中長期投資者迎來布局機(jī)會——“近期的下跌使得券商板塊估值進(jìn)一步回落，2016年多項(xiàng)資本市場改革政策將落地，對行業(yè)形成長期利好，板塊目前位置的長期投資價(jià)值顯現(xiàn)，建議中長期投資者分批布局。”中長期看好標(biāo)的方面，在證券行業(yè)當(dāng)中首推投行收入占比高、IPO儲備豐富、自營業(yè)務(wù)穩(wěn)健且近期有融資動(dòng)作的國金證券和興業(yè)證券；同時(shí)，建議關(guān)注估值低、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型清晰且逐漸成效的華泰證券和廣發(fā)證券。

　　中銀國際證券分析師魏濤則表示，無論是注冊制推進(jìn)，還是上交所戰(zhàn)興板設(shè)立，2016年券商的大投行業(yè)務(wù)都將迎來快速發(fā)展時(shí)機(jī)，相關(guān)標(biāo)的看好投行、直投團(tuán)隊(duì)和資源實(shí)力強(qiáng)的，以及業(yè)務(wù)布局具有前瞻性的券商。建議繼續(xù)關(guān)注大券商中的華泰證券、海通證券和廣發(fā)證券；中小型券商中長江證券、國元證券、國海證券；次新股中的國泰君安等。

　　潛力股精選

　　招商證券(600999)受益于IPO重啟

　　海通證券分析師孫婷認(rèn)為，公司投行業(yè)務(wù)是一大創(chuàng)新亮點(diǎn)，首批獲得私募基金金融外包業(yè)務(wù)資格，備案私募證券投資基金產(chǎn)品數(shù)量行業(yè)第一。而公司股票承銷一直排名居前，在IPO發(fā)行方面優(yōu)勢明顯，2014年發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均排名第二。IPO儲備項(xiàng)目行業(yè)居前，截止2015年11月10日，公司IPO預(yù)披露數(shù)量為51家，行業(yè)排名第4，僅次于廣發(fā)、國信和中信。公司將受益于IPO重啟以及未來注冊制推出。

　　國金證券(600109)創(chuàng)新進(jìn)展值得期待

　　廣發(fā)證券分析師曹恒乾指出，2015年前3季度，國金證券主承銷完成9單IPO項(xiàng)目，26單增發(fā)項(xiàng)目，46單債券主承銷項(xiàng)目，主承銷家數(shù)共82，位列券商第十位。明星產(chǎn)品“傭金寶”引流成效卓著，截至2015年三季度末，經(jīng)紀(jì)份額由年初的 0.98%持續(xù)提升至1.22%，聯(lián)營企業(yè)國金基金(持股49%)上線微眾銀行APP的金騰通貨幣基金，在收益率仍具有比較優(yōu)勢的同時(shí)，為客戶提供靈活安全的用戶體驗(yàn)。

　　廣發(fā)證券(000776)投行板塊厚積薄發(fā)

　　太平洋證券分析師張學(xué)認(rèn)為，公司儲備了143名保薦代表人，在IPO排隊(duì)企業(yè)中占據(jù)了109家，行業(yè)第二，僅次于中信證券(110家)，上報(bào)項(xiàng)目數(shù)/保薦人數(shù)為83%，在前五的券商中比例最高；新三板掛牌199家公司，在上市券商中排名第三。公司在新戰(zhàn)略思想的指導(dǎo)下重新梳理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以市場新形勢為導(dǎo)向，設(shè)計(jì)四大業(yè)務(wù)模塊：投資銀行、財(cái)富管理、交易及機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)、投資管理，新思路理順了業(yè)務(wù)發(fā)展之間的關(guān)系，打開了成長壯大的空間。

　　創(chuàng)投板塊

　　退出渠道暢通創(chuàng)投公司成主流熱點(diǎn)

　　專門從事股權(quán)投資分享IPO盛宴的創(chuàng)投公司同樣被認(rèn)為是將受益于IPO開閘的板塊。一方面，創(chuàng)投類公司所投的企業(yè)一旦上市，股價(jià)勢必大漲，持有這些企業(yè)股份的創(chuàng)投類公司將獲得巨大收益；另一方面，IPO的再度重啟，對于創(chuàng)投公司來講，退出渠道終于暢通，退出將變得更加容易，投資周期也將縮短，相應(yīng)的，投資風(fēng)險(xiǎn)也會降低。綜合來看，IPO重新開閘帶來創(chuàng)投公司投資收益增厚，且投資風(fēng)險(xiǎn)降低，對創(chuàng)投公司是利好。

　　股權(quán)投資盛景開啟

　　不僅如此，在部分分析人士看來，創(chuàng)投主題未來也將成為主流熱點(diǎn)之一。目前提高直接融資比重的政策信號十分明確，戰(zhàn)略新興板、注冊制的推出時(shí)間均快于市場預(yù)期，股權(quán)投資盛景即將開啟。創(chuàng)投股都將從中獲益。

　　從行業(yè)發(fā)展來看，創(chuàng)投業(yè)步入了2010年以來最好發(fā)展黃金期?；仡檮?chuàng)投發(fā)展10年，行業(yè)的高度繁榮都與制度變革高度相關(guān)，如2005年股權(quán)分置改革和2009年創(chuàng)業(yè)板均催生了全民PE的瘋狂，而2015年新三板市場正式乘風(fēng)破浪，為創(chuàng)投提供了高回報(bào)退出渠道和高價(jià)值投資平臺，而2016年正式落地的注冊制則全面重估創(chuàng)投公司的存量股權(quán)價(jià)值。

　　光大證券研報(bào)指出，2015年，創(chuàng)投市場活躍度繼續(xù)提升。全年共發(fā)生投資案例3844項(xiàng)，投資金額合計(jì)3268億元，分別較2014年增長38%和47%。2015年3季度創(chuàng)投市場活躍度達(dá)歷史高峰，投資案例數(shù)和投資金額分別達(dá)1170項(xiàng)和1197億，四季度分別914項(xiàng)和633億元，與股票市場的表現(xiàn)較為吻合。行業(yè)發(fā)展?jié)摿τ纱丝梢娨话摺?/p>

　　戰(zhàn)略新興板市場成亮點(diǎn)

　　在上海證券分析師屠駿看來，戰(zhàn)略新興板市場的設(shè)立，增加了新的退出渠道，VC和PE就敢于大量投資戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)投及園區(qū)類上市公司有望受益。受益科創(chuàng)板問世、戰(zhàn)略新興板今年推出、新三板分層改革、注冊制等因素，創(chuàng)投概念股將再度成為市場主流的投資熱點(diǎn)。而創(chuàng)投股近年來所做的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型均圍繞著一個(gè)核心：打通企業(yè)金融服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈條。這有利于創(chuàng)投企業(yè)盈利平滑與增厚。創(chuàng)投股作為各個(gè)省內(nèi)國有資產(chǎn)入口，還擔(dān)負(fù)著利用資本市場激活國企改革效率的重任。因此國資背景的創(chuàng)投股及資產(chǎn)證券化率低的地方創(chuàng)投股尤其利好。

　　A股市場上，相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示約有50家上市公司直接持有創(chuàng)投公司股權(quán)。按照參股創(chuàng)投企業(yè)家數(shù)來看，張江高科、同方股份同為5家，錢江水利參股4家，而大眾公用、北京城建、復(fù)星醫(yī)藥、龍頭股份和南通科技均為參股3家，復(fù)旦復(fù)華、力合股份、中科英華等10家A股公司均參股兩家創(chuàng)投企業(yè)。此外，紅豆股份、鳳竹紡織、高鴻股份、東軟載波、博彥科技、中原高速、光線傳媒、大唐電信等多家公司也被認(rèn)為具有創(chuàng)投概念。

　　潛力股精選

　　紅豆股份(600400)大集團(tuán)小上市公司

　　紅豆股份于2015年11月發(fā)布公告宣布擬以3.27億元收購控股股東紅豆集團(tuán)全資子公司紅豆投資持有的上海紅豆駿達(dá)資產(chǎn)管理有限公司80%股權(quán)。收購后上海駿達(dá)將成為公司控股子公司，公司將間接持有深圳清華大學(xué)研究院控股子公司深圳力合創(chuàng)業(yè)投資有限公司的部分股權(quán)。從2015年上半年主營業(yè)務(wù)情況來看，公司的房地產(chǎn)和服裝業(yè)務(wù)占比最重，銀河證券分析師馬莉認(rèn)為，公司屬于大集團(tuán)、小上市公司，紅豆股份未來將成為集團(tuán)服裝業(yè)務(wù)的核心平臺。

　　魯信創(chuàng)投(600783)A股最純正的創(chuàng)投股

　　安信證券分析師趙湘懷表示，魯信創(chuàng)投是A股中最純正的創(chuàng)投股，同時(shí)也是山東金改受益最顯著的上市公司。公司是山東省內(nèi)最大的專業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，國資背景的創(chuàng)投股及資產(chǎn)證券化率低的地方創(chuàng)投股尤其利好。魯信創(chuàng)投作為深耕山東創(chuàng)投企業(yè)，未來不排除有實(shí)現(xiàn)山東省優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化的可能性。隨著IPO加速、注冊制推進(jìn)、新三板擴(kuò)容等制度改革，創(chuàng)投股成長性將逐步顯現(xiàn)。

　　張江高科(600895)研發(fā)園區(qū)龍頭

　　海通證券分析師涂力磊表示，張江高科持有上海股交中心20%股權(quán)，預(yù)計(jì)初期公司持股上海股交中心每年獲得的交易費(fèi)為0.37億元。目前，公司全資子公司浩成創(chuàng)投和上市公司投資的長期股權(quán)投資額合計(jì) 32.60億元。未來張江園區(qū)將將實(shí)現(xiàn)空間載體升級、企業(yè)集聚和功能拓展，區(qū)內(nèi)土地價(jià)值直接提升。公司參股多家高新企業(yè)， PE投資鏈條日趨完善，投資收益增長潛力大。

　　參股券商

　　直接分享投資收益影子股迎來狂歡

　　1月19日，證監(jiān)會核發(fā)IPO批文，核準(zhǔn)7家企業(yè)首發(fā)申請。對于IPO的開閘，最為敏感的就是券商了，因?yàn)镮PO的開閘，將直接為券商貢獻(xiàn)業(yè)績，當(dāng)然參股券商的上市公司，即所謂的券商影子股也間接受益。

　　2015年在下半年IPO暫停和成交低迷的背景下，券商的盈利依舊十分亮眼。數(shù)據(jù)顯示，2015年23家上市券商共實(shí)現(xiàn)凈利潤1472.32億元，平均每家凈利潤64.1億元。作為券商背后的影子股公司，投資收益也是迎來了高潮。

　　比如瀘州老窖，瀘州老窖持有華西證券12.99%的股權(quán)，2015年上半年就為公司帶來了2.31億元的投資收益，占上半年瀘州老窖業(yè)績的22.6%；錦龍股份在2015年上半年受益于持股66.05%的中山證券和持股40%的東莞證券業(yè)績的暴增，其投資受益同比增長 145.06%，高達(dá)79138.69萬元，而上半年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤也才5.85億；另外，持有東莞證券20%股份的東莞控股2015年上半年投資受益同比增長140.04%，達(dá)到2.48億元，占同期公司歸屬于上市公司股東的凈利潤一半以上。

　　正因?yàn)镮PO對券商業(yè)績的貢獻(xiàn)顯著，受益每一輪IPO的開閘，券商及參股券商概念股都會迎來一波上漲潮。2015年11月，在IPO開閘消息傳出前，參股券商概念股就迎來了小波上漲。2016年IPO的再次開閘，以及注冊制等政策推出的預(yù)期下，市場對于券商的表現(xiàn)早就充滿了期待。

　　而除了上述標(biāo)的，參股券商的影子股到底有哪些呢？吉林敖東、中山公用、北京城建、桂東電力、亞泰集團(tuán)、海欣股份、蘭生股份、錦江股份、浦金東橋、大眾交通等等都是。其中，吉林敖東通過對廣發(fā)證券的增持，目前已成為廣發(fā)證券第一大股東，持股比例高達(dá)16.69%；中山公用是廣發(fā)證券的第三大股東，持股比例為9.01%；北京城建持有國信證券4.18%的股份；亞泰集團(tuán)持有東北證券30.71%的股權(quán)；海欣股份持有長江證券5.29%股份……未來隨著注冊制的推出，這些券商影子股必將受益。

　　潛力股精選

　　錦龍股份(000712)參股兩大券商

　　錦龍股份控股的中山證券互聯(lián)網(wǎng)金融推進(jìn)成效顯著。第一，中山證券2014年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)份額達(dá)0.27%，比2013年提升了0.03個(gè)百分點(diǎn)，后續(xù)和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司的合作將繼續(xù)推進(jìn)，特別是一人一戶政策放開后，份額具備大幅提升的空間。第二，資本中介業(yè)務(wù)開始起步。2014年底中山證券融資融券規(guī)模約22億元，同比增加331%，未來資金補(bǔ)充后將推動(dòng)資本中介業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。第三，靈活的激勵(lì)機(jī)制推動(dòng)公司快速發(fā)展。此外，公司持股的東莞證券IPO預(yù)期較為強(qiáng)烈。

　　吉林敖東(000623)廣發(fā)證券第一大股東

　　吉林敖東買入廣發(fā)證券股票，截至2016年1月14日，吉林敖東持有公司A股股份12.52億股，占公司現(xiàn)有總股本的16.42%；吉林敖東全資子公司敖東國際(香港)實(shí)業(yè)有限公司持有公司H股股份2023.74萬股，占公司現(xiàn)有總股本的0.27%。二者合計(jì)持有公司股份12.72億股，占公司現(xiàn)有總股本的16.69%，已成為公司第一大股東。受益于廣發(fā)證券的業(yè)績大增，吉林敖東也將受益。廣發(fā)證券預(yù)計(jì)其2015年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1280889萬元-1325889萬元，同比增長155.03%-163.99%。

　　北京城建(600266)股權(quán)投資業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力

　　北京城建自1999年投資國信證券、北科建集團(tuán)，開始對外股權(quán)投資業(yè)務(wù)以來，目前已形成了房地產(chǎn)上市公司中獨(dú)具公司特色的股權(quán)投資板塊。2001年入股中科招商，2010年參股錦州銀行。截止2014年末，公司共對外投資企業(yè)9家，總投資額12.45億元，根據(jù)市場公開估值，平安證券認(rèn)為公司目前股權(quán)投資企業(yè)合理估值約100億元，未來公司將進(jìn)一步加大股權(quán)投資業(yè)務(wù)，公司表示積極尋找新的股權(quán)投資項(xiàng)目，布局新興產(chǎn)業(yè)。另外公司大股東北京城建集團(tuán)是大型綜合性建筑企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)現(xiàn)有總資產(chǎn)968億元，是北京市國資委100%控股的國有企業(yè)。在全面深化國有企業(yè)改革的大環(huán)境下，若國企改革推行，上市公司有望在資源整合、員工激勵(lì)等方向受益。