今日要點(diǎn)策略研究風(fēng)格階段性轉(zhuǎn)換前期股市上漲的核心動(dòng)力是貨幣政策的樂(lè)觀(guān)預(yù)期以及加杠桿，目前都面臨不確定因素。（李健）固定收益格力轉(zhuǎn)債上市定價(jià)分析格力轉(zhuǎn)債將于今天在上交所上市交易，目前轉(zhuǎn)股價(jià)值90.86元，純債價(jià)值86.6元，我們預(yù)計(jì)上市定價(jià)為128元，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率40.9%、純債溢價(jià)率47.7%、到期收益率－3.0%。（張新文）基金研究個(gè)股兩融火熱，etf兩融降溫——融資融券周報(bào)第143期上周滬深兩市繼續(xù)上漲，兩融余額增速繼續(xù)回升，環(huán)比增加4.12%，達(dá)到10679.57億。個(gè)股多空強(qiáng)度整體上升明顯。etf兩融余額近期再次下滑。（劉軒）行業(yè)研究紡織服裝行業(yè)：行業(yè)2015年投資策略行業(yè)基本面仍然沒(méi)有明顯改善，我們認(rèn)為可以從傳媒互聯(lián)化、迪士尼、體育產(chǎn)業(yè)、國(guó)企改革等方向?qū)ふ摇傲⒆阒鳂I(yè)，積極轉(zhuǎn)型改革”類(lèi)標(biāo)的。（黃淑妍）