2016-12-23 長城證券-晨會紀(jì)要 2016-12-23    類別：券商晨報  機構(gòu)：長城證券  研究員：--

　　[摘要]

　　策略研究北京員工持股試點實施辦法點評北京市出臺《關(guān)于市屬國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的實施辦法》,建議關(guān)注北京地區(qū)市屬二、三級國企，大股東持股比例較高的股票。（汪毅，李燁）國企改革深化國企改革繼續(xù)深化，在央企合并、混改以及殼資源三類進行選擇，是明年重點關(guān)注的主題之一。（李?。┎呗匝芯浚?/p>

　　北京員工持股試點實施辦法點評北京市出臺《關(guān)于市屬國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的實施辦法》,明確了員工持股及管理的十項主要內(nèi)容,其中提出,員工可通過貨幣出資、科技成果入股;員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%,單一員工持股比例原則上不高于公司總股本的1%等。

　　對此，我們的觀點如下：

　　早在今年8月中旬，國務(wù)院國資委就正式對外下發(fā)關(guān)于《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》，此次北京是落實的第一個樣本。對比8月的意見，此次北京做試點的實施辦法，北京的細(xì)則和國務(wù)院國資委出臺的意見基本保持了一致。

　　要密切關(guān)注北京員工持股試點的實際落地情況，這具有風(fēng)向標(biāo)意義。8月的意見主要意義在于劃定底線防止國有資產(chǎn)流失，而這次北京員工持股試點也有不少留白之處，但亦不失為混改的第一次試點的嘗試。建議投資者跟蹤政策導(dǎo)向，而明年為改革大年，試錯空間有望加大。市場對年中的員工持股意見總體是相對保守，低于市場預(yù)期的。如果北京這在政策具體實施過程中有進一步的推進，想象空間是否會變大，對全國都應(yīng)該具有信號性和榜樣性的作用。

　　建議關(guān)注北京地區(qū)市屬二、三級國企，大股東持股比例較高的股票。推薦首鋼股份、全聚德、昊華能源、同仁堂、首旅酒店、北巴傳媒、京能置業(yè)。