2016-12-25 川財證券-晨會紀要 2016-12-25    類別：券商晨報  機構：川財證券  研究員：--

　　[摘要]

　　宏觀策略大盤短期仍延續(xù)震蕩偏弱。（1）經(jīng)濟政策層面，利率上行、貨幣貶值及經(jīng)濟回落擔憂依舊。國債收益沖高回落，但短期利率持續(xù)上行，中期利率上升擔憂仍在。短期人民幣貶值壓力持續(xù)，貨幣進一步寬松概率偏低。高頻數(shù)據(jù)顯示中短期經(jīng)濟回落壓力加大。（2）資金層面，外部資金偏緊稍有緩解，市場資金仍流出。外部資金上，短期流動性偏緊獲得緩解，銀行間資金面仍舊趨緊。市場資金上，中長期資金流入減緩，短期資金持續(xù)流出。（3）市場層面，維持中性水平，仍可能調整，短期延續(xù)弱勢。市場情緒上看，個股活躍度回落后維持中性水平，但仍未調整到位；個股強度仍偏弱；資金集中度有所回升；調整風險仍持續(xù)。技術分析上，上證短期延續(xù)弱勢震蕩，創(chuàng)業(yè)板中短期下跌趨勢明顯延續(xù)。（4）綜合以上因素，我們認為大盤短期仍延續(xù)震蕩偏弱趨勢，仍可能調整；策略上維持震蕩偏空思路，控制倉位，關注績優(yōu)及補漲個股；關注智能汽車、電子、新材料、國企改革等概念熱點以及建筑、機械、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)和電力等板塊。

　　行業(yè)公司中醫(yī)藥法通過審議，利好行業(yè)健康發(fā)展。歷經(jīng)兩年之久的《中醫(yī)藥法》終于于12月25日通過第十二屆全國人大常務委員會第二十五次會議審議，將于2017年1月1日正式實施。作為第一部全面、系統(tǒng)體現(xiàn)中醫(yī)藥特點的綜合性法律，對于中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展具有里程碑意義。主要內(nèi)容包括中醫(yī)藥服務、中藥保護與發(fā)展、中醫(yī)藥人才培養(yǎng)、中醫(yī)藥科學研究、中醫(yī)藥傳承與文化播等，在中醫(yī)診所、中醫(yī)醫(yī)師準入、中藥管理和研制、中醫(yī)藥監(jiān)管等多個方面對現(xiàn)有的管理制度進行了改革創(chuàng)新，包括將中醫(yī)診所由許可管理改為備案管理，規(guī)定以師承方式學習中醫(yī)和經(jīng)多年實踐，醫(yī)術確有專長的人員，經(jīng)實踐技能和效果考核合格即可取得中醫(yī)醫(yī)師資格；允許醫(yī)療機構根據(jù)臨床需要，憑處方炮制市場上沒有供應的中藥飲片等，同時加大對中醫(yī)藥事業(yè)的扶持力度，支持社會力量舉辦中醫(yī)醫(yī)療機構。該法的頒布利好整個中醫(yī)藥行業(yè)的健康發(fā)展，將帶動一二級市場投資熱情，建議關注相關龍頭企業(yè)，包括同仁堂、云南白藥、天士力、康美藥業(yè)、太安堂、佛慈制藥、東阿阿膠等。