2017-07-07 山西證券-晨會紀要 2017-07-07    類別：券商晨報  機構：山西證券  研究員：--

　　[摘要]

　　【今日焦點】

　　中報行情進行時，業(yè)績?yōu)橥蹙蚪稹罢娉砷L”。受7月中旬將率先披露半年報等消息刺激，多只股票本周表現(xiàn)搶眼，這意味著中報行情或已啟動。分析人士表示，在熱點缺乏、確定性機會稀少的局面下，半年報行情這樣的事件性機會將成為資金追逐的對象。預告業(yè)績大幅增加的個股有望在指數(shù)企穩(wěn)后迎來較好的投資機會，但個股表現(xiàn)將進一步分化。

　　【重要財經(jīng)信息】

　　重組新政有望根治股市賭性生態(tài)。重組新政導致股票市場出現(xiàn)了“一九”分化，不少中小股民因之付出了沉重代價，但隨著虛高股價的整體回落，重組新政的巨大歷史意義將在未來幾年逐步顯現(xiàn)出來，有望徹底根治中國股市的賭性生態(tài)。

　　價值主線正由“一九”向“三七”擴散。上半年A股行情已經(jīng)收官，A股市場整體表現(xiàn)弱勢，行情呈現(xiàn)劇烈的“一九”分化格局。上證50和中證100指數(shù)呈現(xiàn)牛市形態(tài)，以貴州茅臺、格力電器等績優(yōu)白馬股為代表的“漂亮50”強者恒強，不斷刷新歷史新高，而中小創(chuàng)持續(xù)調整，次新股、無業(yè)績支撐的中小創(chuàng)個股跌幅慘重。目前上證綜指運行至3200點至3240點壓力區(qū)域，對于下半年行情，市場多空分歧依舊較大。我們認為，6月過后，制約A股反彈的不確定性因素將慢慢消除，A股主基調將是震蕩攀升，雖然在存量博弈格局短期難改的背景下，指數(shù)趨勢性行情很難出現(xiàn)，但市場結構性機會和操作難度，將明顯好于上半年，新一輪價值行情將不再局限于“漂亮50”。隨著6月中旬以來諸多利空因素逐漸消散，未來資金關注點將回歸市場本身。

　　新都退作別A股，退市常態(tài)化漸行漸近。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，上市公司退市制度是資本市場重要的基礎性制度，對于優(yōu)化資源配置、促進優(yōu)勝劣汰、提高上市公司質量、保護投資者合法權益發(fā)揮著重要作用。過去很多應退而未退的上市公司常年徘徊于市場邊緣，不但無益于A股的整體質量，更助長了炒殼、造假之風，損害了投資者的權益。對于達到退市條件的公司，應堅持零容忍的態(tài)度，堅決將其清除出資本市場，凈化市場環(huán)境?？梢灶A期，未來會有更多上市公司進入退市程序，退市有望常態(tài)化。