2017-07-18 開源證券-晨會紀要 2017-07-18 類別：券商晨報 機構(gòu)：開源證券 研究員：--

　　[摘要]

　　滬指早盤低開后下挫，大盤快速跳水，急轉(zhuǎn)直下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌逾4%，個股一片慘綠，跌超9%個股逼近百家。而后上證50反彈，銀行、保險齊發(fā)力護盤，滬指探底回升，跌幅收窄。午后，有色、煤炭積極護盤，滬指窄幅震蕩，臨近收盤，二次跳水，跌超1%，創(chuàng)指繼續(xù)回落，跌超5%，臨近尾盤，跌停個股近500只。投資者感覺像是股災(zāi)又來了。

　　有很多人把昨天的暴跌，歸咎于金融工作會議的影響。其實這個判斷很片面，不負責任。應(yīng)該講股市的暴跌的重災(zāi)區(qū)和元兇是中小創(chuàng)和次新股，這些股票長期高估值，根本不符合投資選股的理念，而中小散戶卻趨之若鶩，不跌才怪。而今年金融工作會議強調(diào)防范風險和支持實體經(jīng)濟，而投資人理解為管理層怎么支持實體經(jīng)濟，那就是多發(fā)股票，多融資，多圈錢。所以，股市聞聲而跌，再加上現(xiàn)在股市除了上證50成份股和銀行股，好像其他股票全是垃圾，這種兩極分化加劇了市場恐慌情緒。好在大盤暴跌沒有跳空缺口，這就不是“斷頭鍘”，所以在技術(shù)上是恐慌回撤，投資者不必擔心。

　　暴跌后應(yīng)對策略：首先，金融工作會議總體上沒有偏利好政策，但也沒有任何大的利空，基本是中性政策。下半年流動性基本是緊平衡，不會大放水，但也不會很緊張，因為他要顧及偏弱的實體經(jīng)濟。其次，有些股票下跌后可以補倉，比如：半年報業(yè)績好、估值較低的大藍籌、低價股有色、煤炭等。還有就是有真實成長性的小盤股，比如：人工智能、轉(zhuǎn)型金融、金控、新能源。但還有些股票就要慎重對待，尤其是創(chuàng)業(yè)板和次新股反彈之后能出就出，能不做盡量不要做。高估值、業(yè)績地雷、閃崩已經(jīng)讓很多機構(gòu)和個人對這類股票放棄了任何想法。