10月30日是創(chuàng)業(yè)板設(shè)立八周年。創(chuàng)業(yè)板已成為我國多層次資本市場體系的重要組成部分。八年來，創(chuàng)業(yè)板公司在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、支持自主創(chuàng)新及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級方面發(fā)揮了重要作用。截至10月27日，創(chuàng)業(yè)板共有690家上市公司，約占上市公司總數(shù)量的20%；市價總值55499.09億元，約占A股總市值的9.5%。

　　創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績快速增長，具有高成長性優(yōu)勢。一項統(tǒng)計顯示，創(chuàng)業(yè)板公司平均凈利潤由2009年的0.58億元增長至2016年的1.5億元，年復(fù)合增長率達(dá)15%。2017年上半年，創(chuàng)業(yè)板公司平均營業(yè)總收入同比增長33.27%；凈利潤同比增長6.02%。剔除溫氏股份(300498)及樂視網(wǎng)(300104) 的影響，創(chuàng)業(yè)板公司上半年平均營業(yè)總收入同比增長39.86%，凈利潤同比增長25.29%。其中，戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)突出。上半年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤同比分別增長51.28%、25.99%、111.99%、27.57%。

　　良好的成長性及業(yè)績增長，使創(chuàng)業(yè)板涌現(xiàn)一批牛股，有的成為了“5倍股”甚至“10倍股”。據(jù)媒體統(tǒng)計，690只創(chuàng)業(yè)板股票中，以上市首日收盤價起算，目前獲得正收益的個股占比近95%，漲幅超過100%的個股占比逾六成。其中，有113只個股漲幅超過300%，有36只個股漲幅超500%，5只個股更是漲幅超10倍。例如，2015年5月上市的先導(dǎo)智能(300450)，復(fù)權(quán)計算較上市首日收盤價累計上漲超過1600%。該公司2014年、2015年及2016年凈利潤分別為6551.45萬元、14556.08萬元、29065.21萬元；2017年前三季度為27858.50萬元，同比增長82.06%。2010年11月上市的信維通信(300136) ，復(fù)權(quán)計算較上市首日收盤價累計上漲超過1000%。該公司2009年和2010年凈利潤分別為3291.65萬元、4818.64萬元；2017年前三季度為71496.57萬元，同比增長106.40%。

　　運(yùn)行八年的創(chuàng)業(yè)板，給投資者帶來收獲，也使大家認(rèn)識到理性投資才是賺錢之道。創(chuàng)業(yè)板成長股行情曾風(fēng)靡市場，引發(fā)各路資金關(guān)注。創(chuàng)業(yè)板指2012年12月585.44點(diǎn)至2015年6月4037.96點(diǎn)的大牛市，累計漲幅達(dá)近590%。然而，創(chuàng)業(yè)板指現(xiàn)已跌破1900點(diǎn)，兩年多來累計跌幅逾50%。創(chuàng)業(yè)板曾誕生過多只股價超越貴州茅臺(600519) 的“第一高價股”，包括全通教育(300359) 、安碩信息(300380) 、長亮科技(300348) 、暴風(fēng)集團(tuán)(300431)等。然而，有的來自創(chuàng)業(yè)板的“第一高價股”只是“流星”，隨著投機(jī)泡沫的破滅而跌跌不休。全通教育2014年1月上市，憑借題材概念炒作，在2015年5月最高飆漲至467.57元。炒作“退潮”后的全通教育，目前股價較高點(diǎn)下跌超過85%。全通教育大跌的根源在于業(yè)績不爭氣，2017年由盈變虧，前三季度虧損307.19萬元。

　　面對八年來的投資得失，投資者逐漸趨于理性。創(chuàng)業(yè)板股票能否真正帶來高回報，不是靠“講故事”、熱門題材概念、流通盤小、高送轉(zhuǎn)等因素促成投機(jī)炒作，而要靠良好基本面作為支撐。過高的估值極易伴隨高風(fēng)險，散戶尤其不可盲目追漲。此外，創(chuàng)業(yè)板股票不同于國企類主板公司，大股東減持套現(xiàn)風(fēng)險相對較大。

　　按深交所公布的數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)板10月27日平均市盈率53.96倍，較1月4日74.66倍的今年以來高點(diǎn)及2015年6月3日146.57倍的歷史高點(diǎn)均明顯回落。眼下，投資者對創(chuàng)業(yè)板估值仍存爭議。但需要看到，創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)股將在中長期投資中顯現(xiàn)價值。今年以來，創(chuàng)業(yè)板指下跌，績優(yōu)增長且估值合理的創(chuàng)業(yè)板股票卻漲幅不小。正是在此背景下，養(yǎng)老金、證金公司等“國家隊”以及境外長期資金不斷流入創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)股。