在血液制品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，【博雅生物(300294)、股吧】開(kāi)始進(jìn)入疫苗領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)尋求更多可能性。日前，博雅生物宣布擬收購(gòu)羅益生物60.55%股權(quán)，進(jìn)入疫苗領(lǐng)域。博雅生物證券部負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者表示，公司看好疫苗市場(chǎng)前景是進(jìn)入疫苗領(lǐng)域的主要原因。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，血液制品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，進(jìn)入疫苗領(lǐng)域可以讓博雅生物有更多發(fā)展機(jī)會(huì)。不過(guò)，近年來(lái)國(guó)家對(duì)疫苗質(zhì)量安全監(jiān)管力度持續(xù)加大，政策方面對(duì)疫苗領(lǐng)域也有了更多的要求，博雅生物能否在疫苗市場(chǎng)分食一杯羹還不好說(shuō)。

　　　　布局疫苗業(yè)務(wù)

　　根據(jù)博雅生物重大資產(chǎn)重組停牌公告，公司擬向江西百圣、高特佳睿寶以及重慶高特佳等11名交易對(duì)方以發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)換公司債券等方式，購(gòu)買其持有的羅益生物48.87%股權(quán)。交易完成后，博雅生物將持有羅益生物 60.55%股權(quán)，羅益生物將成為博雅生物的控股子公司。

　　天眼查信息顯示，羅益生物為生物制藥企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍為凍干粉針劑、小容量注射劑以及疫苗的生產(chǎn)等。從2018年財(cái)報(bào)來(lái)看，博雅生物為血液制品生產(chǎn)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)涉及血液制品業(yè)務(wù)、天安藥業(yè)的糖尿病用藥業(yè)務(wù)、新百藥業(yè)的生化類用藥業(yè)務(wù)以及復(fù)大醫(yī)藥經(jīng)銷業(yè)務(wù)。

　　博雅生物在公告中指出，此次交易完成后，羅益生物將成為公司子公司并納入合并報(bào)表范圍，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將延伸至疫苗領(lǐng)域，業(yè)務(wù)規(guī)模將得以擴(kuò)大，盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力也將得以提升，有利于增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而提升公司價(jià)值等。

　　在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，博雅生物布局疫苗市場(chǎng)的原因或是為了增加企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，開(kāi)辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)疫苗市場(chǎng)總規(guī)模由2013年的199億元增加至2017年的253億元，預(yù)計(jì)2030年將增加至1009億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11.2%。

　　博雅生物證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司看好疫苗行業(yè)是布局疫苗業(yè)務(wù)的主要原因?！耙呙缧袠I(yè)是一個(gè)不錯(cuò)的行業(yè)。此外，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，血液制品和疫苗都屬于生物制品。無(wú)論是從嚴(yán)格的監(jiān)管層面，還是企業(yè)的質(zhì)量把控，兩者具有很多的協(xié)同性?！?/p>

　　　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

　　血液制品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈被業(yè)內(nèi)視為博雅生物布局疫苗業(yè)務(wù)的又一原因。博雅生物所處的血液制品行業(yè)為“封閉”賽道。行業(yè)發(fā)展初期，由于發(fā)生了一些傳染性疾病相互干擾的安全事件，國(guó)家加大了對(duì)血液制品的管控。《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)中國(guó)遏制與防治艾滋病行動(dòng)計(jì)劃2001-2005年的通知》提出，國(guó)家實(shí)行血液制品生產(chǎn)企業(yè)總量控制，加強(qiáng)監(jiān)督管理，從2001年起，不再批準(zhǔn)新的血液制品生產(chǎn)企業(yè)。

　　目前，國(guó)內(nèi)頭部血液制品企業(yè)分別有【華蘭生物(002007)、股吧】、上海萊士以及天壇生物等。根據(jù)2018年年報(bào)，博雅生物采集原料血漿約350噸，同比增長(zhǎng)10.49%。行業(yè)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手天壇生物實(shí)現(xiàn)采集血漿1568.07噸，上海萊士采漿量近1180噸。另?yè)?jù)華蘭生物年報(bào)顯示，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)血液制品行業(yè)形成了中生集團(tuán)、華蘭生物、上海萊士和泰邦生物4家企業(yè)為龍頭的新格局，4家企業(yè)的采漿量占全國(guó)采漿量的50%以上。

　　從產(chǎn)品來(lái)看，博雅生物擁有人血白蛋白、狂犬病人免疫球蛋白等7種血液制品。天壇生物擁有人血白蛋白、人凝血酶原復(fù)合物等11種血液制品。同樣，上海萊士也擁有11種血液制品。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在存量競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下，原料血漿供應(yīng)量直接決定血液制品生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模及競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。采漿量小的企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。血液制品企業(yè)的投漿量越大、血液制品品種數(shù)越多，單個(gè)產(chǎn)品攤薄的成本就越低，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。

　　同樣，博雅生物年報(bào)中提到，血液制品生產(chǎn)企業(yè)的原材料為健康人血漿，由于來(lái)源的特殊性及國(guó)家監(jiān)管的加強(qiáng)，目前整個(gè)行業(yè)原料血漿供應(yīng)十分緊張，原料血漿供應(yīng)量直接決定血液制品生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)血液制品企業(yè)對(duì)原料血漿的掌控情況決定了其競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

　　新機(jī)遇下的挑戰(zhàn)

　　巨大的疫苗市場(chǎng)讓博雅生物看到新的發(fā)展機(jī)遇，但在國(guó)家對(duì)疫苗質(zhì)量安全監(jiān)管力度持續(xù)加大等背景下，博雅生物進(jìn)軍疫苗市場(chǎng)還將面臨一些挑戰(zhàn)。

　　據(jù)了解，羅益生物目前已上市的產(chǎn)品有A群C群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗等。國(guó)元證券《疫苗行業(yè)正本清源，集中度有望提升》研究報(bào)告提到，羅益生物2018 年A群C群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗在同類產(chǎn)品市場(chǎng)占有率達(dá)70%以上。

　　盡管羅益生物的A群C群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗占有一定市場(chǎng)份額，不過(guò)，截至目前，A群C群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗的生產(chǎn)企業(yè)還包括智飛生物和沃森生物。此外，康希諾、歐林生物等企業(yè)正在研發(fā)同類產(chǎn)品，并均已進(jìn)入臨床III期階段。隨著新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的不斷加入，同類產(chǎn)品的不斷推出，羅益生物面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

　　醫(yī)藥行業(yè)投資分析人士李頊在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，羅益生物可以借助博雅生物融資平臺(tái)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行新疫苗的研發(fā)，從羅益生物目前獲批的疫苗來(lái)看，博雅生物可以獲得一定的利潤(rùn)。但是疫苗研發(fā)具備一定的周期，博雅生物想要搶占疫苗市場(chǎng)這個(gè)大蛋糕還有一定難度。

　　在宋清輝看來(lái)，博雅生物收購(gòu)羅益生物布局疫苗業(yè)務(wù)面臨政策層面的挑戰(zhàn)，如何應(yīng)對(duì)政策方面對(duì)疫苗領(lǐng)域越來(lái)越高的要求，是擺在博雅生物管理層面前的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

　　（文章來(lái)源：北京商報(bào)）