深市2019年首份半年報于7月15日晚間出爐，金運(yùn)激光(300220，SZ)拔得頭籌。

　　2019年上半年，金運(yùn)激光實現(xiàn)營業(yè)收入1.04億元，歸屬上市公司股東的凈利潤1229萬元，分別同比增長3.89%、50.68%。與一季度業(yè)績同比下滑相比，金運(yùn)激光上半年業(yè)績實現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

　　值得注意的是，金運(yùn)激光業(yè)績增長的重要原因是新的商業(yè)智能業(yè)務(wù)開始產(chǎn)生收入和利潤，但收入來源均系向下游關(guān)聯(lián)公司出售商品，能否順利打開市場仍待觀察。

　　此外，2019年年初以來，公司的股價大幅上漲，從1月底的每股9元左右漲到7月16日的39.28元，股價漲幅超過4倍。

　　商業(yè)智能開始貢獻(xiàn)利潤

　　目前，金運(yùn)激光主營業(yè)務(wù)涵蓋工業(yè)智能和商業(yè)智能應(yīng)用兩大領(lǐng)域，其中工業(yè)智能板塊以激光業(yè)務(wù)為主，主要產(chǎn)品為金屬材料、工業(yè)柔性材料激光加工設(shè)備，這是金運(yùn)激光上市8年以來最主要的收入來源。商業(yè)智能領(lǐng)域的智能零售終端及相應(yīng)的Saas軟件則是近兩年來擴(kuò)展的新業(yè)務(wù)，主要應(yīng)用于消費(fèi)場景。

　　作為深市第一份中報，金運(yùn)激光的業(yè)績?nèi)〉昧溯^高的增長，營業(yè)收入和歸屬上市公司凈利潤分別同比增長3.89%、50.68%。不過今年第一季度，金運(yùn)激光仍然面臨業(yè)績下滑的局面，實現(xiàn)營業(yè)收入3996萬元，歸屬上市公司凈利潤333萬元，分別同比下降29.41%、22.1%，主要原因是下游行業(yè)不景氣且使部分客戶延長假日時間，訂單不及去年同期等。

　　對于中報業(yè)績上升，金運(yùn)激光表示，在工業(yè)智能板塊數(shù)字激光加工設(shè)備銷售保持平穩(wěn)的基礎(chǔ)上，商業(yè)智能板塊的智能零售終端設(shè)備開始實現(xiàn)銷售，增加了公司營收和利潤。

　　記者注意到，金運(yùn)激光在上半年銷售智能零售終端設(shè)備699萬元，產(chǎn)生銷售毛利341.74萬元，成為利潤增長的重要原因之一。雖然智能終端產(chǎn)品收入占比較小，但毛利率達(dá)到48.88%，而營收占比較大的X-Y軸系列、固體激光產(chǎn)品系列的毛利率分別為38.20%、33.63%，均低于這一新的主營產(chǎn)品。

　　智能終端仍靠關(guān)聯(lián)交易

　　對金運(yùn)激光而言，智能零售終端業(yè)務(wù)開始產(chǎn)生收入和利潤固然可喜，但該業(yè)務(wù)收入來源全部靠關(guān)聯(lián)方采購而來，銷售持續(xù)性和市場拓展情況仍有待觀察。

　　據(jù)金運(yùn)激光披露，2019年上半年向武漢金塊鏈科技股份有限公司(以下簡稱金塊鏈公司)完成首批智能無人零售終端的交付，產(chǎn)生銷售收入699萬元，按不同型號均單價為4萬元。

　　金塊鏈公司成立于2018年1月，金運(yùn)激光實際控制人梁偉持股25%，為上市公司的關(guān)聯(lián)方。2018年1月底，金塊鏈公司成立不久，即決定向金運(yùn)激光采購200臺智能終端設(shè)備，合同總額800萬元。當(dāng)時金運(yùn)激光表示，該交易標(biāo)志著公司增強(qiáng)現(xiàn)實AR技術(shù)、移動互聯(lián)、人工智能、3D打印技術(shù)在無人零售終端上得以應(yīng)用，并逐步取得市場認(rèn)可。

　　實際上，金塊鏈公司以合作方玩偶一號(武漢)科技有限公司(以下簡稱玩偶一號，系梁偉持股89%的公司)為運(yùn)作主體，在主要消費(fèi)場景中布置體驗式智能無人零售終端設(shè)備，銷售IP玩偶、IP衍生品及企業(yè)品牌IP贈品等，并組建共享無人零售終端分布式網(wǎng)絡(luò)。

　　也就是說，金運(yùn)激光智能終端產(chǎn)品從銷售到運(yùn)營均高度依賴關(guān)聯(lián)方，其業(yè)績?nèi)Q于下游關(guān)聯(lián)方的發(fā)展進(jìn)度，銷售可持續(xù)性仍存在疑問。今年6月份，金運(yùn)激光在深交所平臺上回復(fù)投資者提問時表示，玩偶一號公司在試運(yùn)營點成功跑通，但在向全國乃至全球的復(fù)制過程中會遇到各種不確定因素，客觀上尚需時間。不過金運(yùn)激光仍然表示，(智能終端業(yè)務(wù))增長可期。

　　對于向關(guān)聯(lián)方以外的智能終端銷售拓展情況及相關(guān)規(guī)劃，7月16日，記者致電金運(yùn)激光董秘辦，并通過微信向董秘李丹發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

　　（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）