索提諾比率也是反映基金收益與風險關(guān)系的指標。其實在股市中，與之先關(guān)的比率指標還有夏普比率。索提諾比率可以說是夏普比率的高級版本。

　　索提諾比率的計算公式如下：

　　索提諾比率公式=（投資組合的預期收益-無風險收益）/投資組合的向下標準差*投資組合的向下標準差，可以理解為投資組合的向下波動率。

　　例如：某基金A的收益率是5％，無風險收益率是2％，波動率是1.2％，向下波動率是0.5％，向上波動率是0.7％。套用計算公式可以算出這只基金的索提諾比率是（5％-2％）/0.5％=6。夏普比率不區(qū)分上下波動，只要是波動，就會作為標準依據(jù)。然而，索提諾比率并不關(guān)心投資組合收益上升時的波動，而僅指下降時的波動。因為投資組合的向上波動說明收益的增加，并不是真正的風險波動。因此，索提諾比率是在夏普比率的基礎(chǔ)上進行優(yōu)化的，使指標更加準確。另外，估值中ddx指標是什么意思大家也需要了解。

　　索提諾比率大小說明什么？索提諾比率越大，意味著基金承擔一個單位的下跌風險，收益越大，所以越大越好。

　　索提諾比率類似于夏普比率，只是它區(qū)分好的和壞的波動性，所以在計算波動性時，它使用向下的標準差而不是標準差。其中的隱含條件是投資組合的增加（正收益率）滿足投資者的需求，不應(yīng)納入風險調(diào)整。

　　類似于夏普比率，比率越高，超額收益率越高，這表明基金可以承受同樣的單位下跌風險。在衡量對沖基金/私募股權(quán)基金時，索提諾比率可以被視為夏普比率的修正。

　　索提諾比率與夏普比率的區(qū)別在于，在計算投資組合的標準差時，不考慮向上的波動，只用向下的波動來衡量收益。向上波動是好事，意味著基金的業(yè)績好于預期，收益更高，對于基金經(jīng)理來說是好事。

　　綜上所述，衡量風險調(diào)整后的回報，本質(zhì)上是尋找評估投資組合、基金或特定資產(chǎn)類別表現(xiàn)的最佳方式。雖然衡量風險調(diào)整后的回報的方法有很多，但最常見和最廣泛使用的方法是夏普比率和索提諾比率。利用它們，你可以一目了然地全面了解一只基金或投資組合的表現(xiàn)。因此，他們對基金經(jīng)理和他們所服務(wù)的客戶或潛在客戶來說是非常有價值的。

　　索提諾比率是一種衡量投資組合相對績效的方法，使用較低的標準差來區(qū)分不利和有利的波動。類似于夏普比率，比率越高，超額收益率越高，這表明基金可以承受同樣的單位下跌風險。在衡量對沖基金/私募股權(quán)基金時，索提諾比率可以被視為夏普比率的修正。

　　相對無風險收益超額收益是指一定時期內(nèi)的基金收益減去該時期的無風險收益，通常指國債或定期存款。顯然，越大越好。

　　下行風險是指向下波動的風險。在實踐中，人們通常選擇向下的標準差。向下標準差計算為這些損失在所有損失天數(shù)中所占比例的標準差。標準差越大，虧損發(fā)生時出現(xiàn)大額虧損的可能性越大。所以下行風險越小越好。

　　分子越大越好；分母越小越好。

　　總的來說，索提諾比率，越大越好。有經(jīng)驗的市民在選擇基金時會綜合考慮基金風險和收益之間的性價比，那么你在選擇基金時需要參考夏普比率和索提諾比率。以上對索提諾比率內(nèi)容的分析到此結(jié)束。想要了解更多的股市相關(guān)內(nèi)容，記得聯(lián)系客服QQ：100800360。