美國西部時(shí)間早8點(diǎn)和下午4點(diǎn)，將小借款人和出借人聯(lián)系到一起的在線服務(wù)機(jī)構(gòu)繁榮市場（Prosper Marketplace）每天發(fā)布兩次可供投資的貸款名單。這是個(gè)讓對(duì)沖基金和對(duì)無擔(dān)保消費(fèi)貸款興趣盎然的其他機(jī)構(gòu)翹首以待的名單，這些貸款的利率最高可達(dá)32%。所有的貸款都會(huì)在幾秒鐘內(nèi)被搶購一空。

　　投資者并沒有多少時(shí)間仔細(xì)尋找符合自己風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)和收益標(biāo)準(zhǔn)的貸款。這也正是紐約初創(chuàng)企業(yè)Orchard Platform的作用所在。Orchard開發(fā)的軟件可購買貸款，并可處理來自繁榮市場和其他在線借貸市場所有可獲取的數(shù)據(jù)，用于分析那些貸款今后的表現(xiàn)?，F(xiàn)在，在美國大約二十三四個(gè)在線借貸市場中，該公司可為客戶在其中的三個(gè)平臺(tái)競購貸款，并能采集其他七個(gè)在線借貸市場的數(shù)據(jù)。

　　該公司的共同創(chuàng)始人、30歲的馬特·伯頓（Matt Burton）是個(gè)能說會(huì)道的圣安東尼奧人，他的創(chuàng)意來自2013年去西海岸的一次旅行。當(dāng)時(shí)的伯頓還是個(gè)初出茅廬的咨詢顧問，那次拜訪小資金管理人的旅行，是想找到擁有跟蹤小額貸款組合良好系統(tǒng)的管理人?？伤麄兌紱]有這樣的系統(tǒng)?！八腥硕枷胱约鹤??！辈D說，“在回程的飛機(jī)上，我打定了要?jiǎng)?chuàng)建Orchard 的主意?！?/p>

　　后來，擁有42位員工的Orchard成了為借貸市場提供分析服務(wù)的最大幾家初創(chuàng)企業(yè)之一。摩根士丹利（Morgan Stanley）的數(shù)據(jù)顯示，在線借貸市場去年完成的貸款總額已高達(dá)140億美元， 到2020年，這一市場將會(huì)以47% 的年復(fù)合增長率增長。通常，Orchard會(huì)向通過他們投資或管理的客戶每月收取資金總額 3個(gè)基點(diǎn)的費(fèi)用。7月，Orchard的 59個(gè)客戶通過該公司購買了2.27億美元的貸款。Orchard去年秋季預(yù)測(cè)，2015年可獲得大約300萬美元的收益，在一輪融資中，該公司以 5,000 萬美元的估值募集到了1,200萬美元的投資。為該公司提供資金支持的包括花旗集團(tuán)（Citigroup）前首席執(zhí)行官潘偉迪（Vikram Pandit）、摩根士丹 利剛剛卸任董事長的約翰·麥克（John Mack）以及第一資本（Capital One）的創(chuàng)始人奈杰爾·莫里斯（Nigel Morris）。

　　風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)資本公司（Foundation Capital）的查爾斯·摩爾多（Charles Moldow）在在線借貸結(jié)構(gòu)已有數(shù)百萬美元的股權(quán)投資，他說：“這是個(gè)非常好的創(chuàng)意，因?yàn)闆]有他們，各個(gè)機(jī)構(gòu)就得自己弄清如何平等對(duì)待兩個(gè)平臺(tái)的兩筆貸款了。這家公司就像個(gè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)?！?/p>

　　Orchard創(chuàng)建于2011年，當(dāng)時(shí)，伯頓正在一家利用技術(shù)手段將在線出版商與廣告客戶匹配起來的公司Admeld 從事產(chǎn)品發(fā)開工作。那時(shí)候，Admeld正準(zhǔn)備將公司出售給谷歌，所以，伯頓 有很多空閑時(shí)間。他發(fā)現(xiàn)，借貸俱樂部（Lending Club）的網(wǎng)站上有很多貸款列表，“看起來再熟悉不過了，就像很多早期廣告平臺(tái)一樣?！辈D對(duì)借貸俱樂部發(fā)布的有關(guān)貸款的信息頗為著迷，盡管 “我不知道大部分信息是什么意思?！弊詈螅餐顿Y了幾筆貸款。

　　2012年6月，他結(jié)識(shí)了安吉拉·塞雷斯尼（Angela Ceresnie），現(xiàn)在33歲的塞雷斯尼當(dāng)時(shí)是花旗集團(tuán)小額貸款承銷風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)副總裁，兩人與共同的朋友分?jǐn)偦馃龒u（Fire Island）一所住房的租金。

　　塞雷斯尼含蓄寡言，伯頓則喜歡社交，不過兩人都爭強(qiáng)好勝。玩過一輪名為Set的卡牌配對(duì)游戲后，兩人的伙伴關(guān)系開始形成。伯頓在那次游戲中獲勝。他回憶說：“后來，我們得知，我們兩人都投資了借貸俱樂部的貸款。她亮出了她的投資，我也亮出了我的投資?！?/p>

　　“我的投資回報(bào)非常高?！比姿鼓嵴f，“我想，我的投資回報(bào)率是15%，也許是16%。馬特的是9%，或者 10%?！?/p>

　　其后，塞雷斯尼開始向伯頓傳授貸款承銷的知識(shí)。兩人隨后開始撰寫有關(guān)在線借貸的博客文章，并從2013 年開始為業(yè)內(nèi)人士舉辦見面會(huì)?！八腥硕几嬖V我們，我們應(yīng)該成為一家對(duì)沖基金?！?伯頓說，“可我不想那樣，主要是因?yàn)槲覜]有任何對(duì)沖基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)?！毕喾?，他們開始為那些對(duì)在 線貸款的回報(bào)潛力撩撥得心癢難耐的基金經(jīng)理提供咨詢服務(wù)?！八麄儞?dān)心，自己要跟蹤1億美元的投資需要增加8,000美元的投入?！辈D說道。去西海岸旅行歸來之后，伯頓說：“我告訴安吉拉， ‘我們有能力開發(fā)那個(gè)技術(shù)?！痹偌由狭硗鈨晌还餐瑒?chuàng)始人—— 谷歌公司的軟件工程師喬納森 · 凱爾夫（Jonathan Kelfer）和花旗銀行小企業(yè)和商業(yè)銀 行業(yè)務(wù)副總裁戴維· 斯尼特科夫（David Snitkof），Orchard 起航了。

　　藍(lán)色俱樂部資本管理公司（Blue Cub Capital Management）的客戶管理合伙人杰伊·波斯納（Jay Posner）說，Orchard“創(chuàng)造了平等的競爭環(huán)境。貸款上線后，在幾毫秒時(shí)間內(nèi)我就能購得貸款， 這樣的能力讓我能與擁有更多資源的大型基金展開競爭。”

　　“Orchard 購買貸款的能力真的是太出色了?！?繁榮市場公司首席執(zhí)行官亞倫 · 弗穆特（Aaron Vermut）贊嘆道，該公司的董事長羅恩·蘇泊爾（Ron Suber）擁有 Orchard 的股權(quán)。“他們的產(chǎn)品反應(yīng)迅速，篩選能力出色，而且競買的獲勝率很高?！?伯頓坦承，他為 Orchard 制定的雄心勃勃的日程—— 其中包括為在線貸款行業(yè)開發(fā)一個(gè)二級(jí)市場—— 面臨著不少障礙?！斑@是個(gè)前景非常好的行業(yè)，可今天，這個(gè)行業(yè)還有很多阻力?！彼f道。阻力之一就是在線借貸機(jī)構(gòu)本身，大部分機(jī)構(gòu)的規(guī)模還很小，無力構(gòu)建伯頓預(yù)想中的自動(dòng)分銷系統(tǒng)。

　　不過在 Orchard 舉辦的見面會(huì)上，人們對(duì)這一 行業(yè)并不缺乏熱情，Orchard 現(xiàn)在依然會(huì)每隔幾周在紐約和其他地方舉辦這樣的聚會(huì)?！拔覀兊氖状尉蹠?huì)有七個(gè)人參加，舉辦地是下東區(qū)（Lower East Side）的一個(gè)酒吧。”塞雷斯尼說道。可今年冬季的一個(gè)晚上，在舊金山一個(gè)閣樓舉辦聚會(huì)時(shí)，她必須大聲叫喊人們才能聽到她說話：“看看這個(gè)房間吧！ 有很多人特意飛來舊金山參加這個(gè)活動(dòng)！我在這兒，我被徹底淹沒了！”