記者 楊毅

　　9月7日，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）舉辦“2021年大商所企業(yè)風(fēng)險管理計劃上半年項目展示交流會”首日活動。大商所黨委委員、副總經(jīng)理程偉東在致辭中表示，多年來，“大商所企業(yè)風(fēng)險管理計劃”（下稱“大商所企風(fēng)計劃”）品牌效應(yīng)初步顯現(xiàn)，在助力實體企業(yè)、尤其是中小企業(yè)管理風(fēng)險等方面成效顯著。未來，大商所將繼續(xù)以“大商所企風(fēng)計劃”為切入點，引導(dǎo)企業(yè)利用衍生品管理風(fēng)險，推動期貨市場在服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)國家戰(zhàn)略方面發(fā)揮更大作用。

　　“大商所企風(fēng)計劃”漸成氣候 服務(wù)中小企業(yè)成效顯著

　　程偉東表示，大商所自2014年起以服務(wù)“三農(nóng)”為抓手，組織期貨公司開展場外期權(quán)項目，保障農(nóng)民種糧收益。在場外期權(quán)服務(wù)“三農(nóng)”經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，2015年成為項目的起步之年，大商所將項目試點從農(nóng)業(yè)品擴展到工業(yè)品，進一步提升場外期權(quán)項目覆蓋范圍和適用性，并在2015至2016年支持開展27個項目，覆蓋11個期貨品種，服務(wù)30家企業(yè)。

　　2017年是項目的拓展之年，大商所將油脂行業(yè)普遍運用的基差貿(mào)易模式推廣到黑色產(chǎn)業(yè)鏈，并逐漸拓展至化工領(lǐng)域；場外期權(quán)項目首次引入銀行、證券公司參與，攜手服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)。2017至2018年，大商所完成15個基差貿(mào)易項目和65個場外期權(quán)項目，覆蓋14個期貨品種、服務(wù)78家企業(yè)，金融機構(gòu)發(fā)揮各自特點和比較優(yōu)勢，取得了良好的經(jīng)濟和社會效益。

　　2019年是項目的提升之年，大商所在總結(jié)以往項目經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，將場內(nèi)期權(quán)、場外期權(quán)、基差貿(mào)易合并，正式推出綜合性的“大商所企風(fēng)計劃”，探索構(gòu)建期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理的整體構(gòu)架。2019-2020年間，大商所開展了115個項目，覆蓋13個期貨期權(quán)和2個指數(shù)品種，服務(wù)淡水河谷、托克投資、新鳳鳴、路易達孚、益海嘉里等124家企業(yè)，在助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)管理價格風(fēng)險方面發(fā)揮了切實作用，“大商所企風(fēng)計劃”的品牌效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

　　程偉東介紹，過去7年來，“大商所企風(fēng)計劃”已累積服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶367家，交易所支持資金達1.2億余元，在各方共同努力下堅持套保邏輯、做好合理定價、注重基差風(fēng)險，與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相匹配的風(fēng)險管理成效顯著。今年，“大商所企風(fēng)計劃”得到期貨子公司、貿(mào)易商、加工企業(yè)越來越多的關(guān)注和參與，截至7月底已備案項目120個，是去年全年項目數(shù)量的兩倍，累計服務(wù)134家企業(yè)，帶動大量新入場企業(yè)參與，其中69家為中小微企業(yè)，占比52%，服務(wù)中小企業(yè)成效顯著。

　　業(yè)界專家認為，對實體企業(yè)來說，“大商所企風(fēng)計劃”已逐步得到產(chǎn)業(yè)企業(yè)認可，衍生工具越來越融入到企業(yè)供應(yīng)鏈、消費鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，鞍鋼、中糧、九三、明日、路易達孚、嘉吉等行業(yè)龍頭連續(xù)多年參與項目，起到了示范和引領(lǐng)作用。對期貨公司來說，項目深入開展也帶動期貨公司服務(wù)產(chǎn)業(yè)的專業(yè)能力大幅提升。項目運行過程中，期貨公司不斷深化客戶服務(wù)，對企業(yè)經(jīng)營狀況和風(fēng)險偏好等進行深入剖析，圍繞企業(yè)需求定制化產(chǎn)品策略，為企業(yè)提供衍生品知識培訓(xùn)等增值服務(wù)，期貨公司的服務(wù)能力和水平得到實體產(chǎn)業(yè)界的積極評價。此外，由場外期權(quán)項目孕育出的“保險+期貨”模式已成為大商所服務(wù)“三農(nóng)”的響亮品牌，成為期貨市場服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要抓手。

　　順應(yīng)期現(xiàn)結(jié)合發(fā)展趨勢 引導(dǎo)企業(yè)利用衍生品避險

　　記者了解到，隨著實體企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營范圍擴大，使用衍生品特別是場外衍生品工具進行風(fēng)險管理是大勢所趨。以上市公司為例，2017年，我國上市公司中有251家利用衍生工具避險，占上市公司總數(shù)的7.4%。截至今年6月底，上市公司參與衍生品市場數(shù)量攀升至600多家，占比達到15%。期貨市場已成為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提質(zhì)增效、國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要助力。

　　程偉東表示，隨著中國經(jīng)濟步入新發(fā)展階段我國期貨市場、特別是場外衍生品市場發(fā)展迎來了難得的歷史機遇期。為在新時期更好地服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、助力實體企業(yè)提高風(fēng)險管理水平，未來，大商所將積極貫徹中國證監(jiān)會年中監(jiān)管工作會議精神，落實好“五個必須”，扎實推進期貨現(xiàn)貨結(jié)合、場內(nèi)場外協(xié)同、境內(nèi)境外連通的國際一流衍生品交易所建設(shè)。

　　產(chǎn)業(yè)服務(wù)方面，大商所將繼續(xù)以“大商所企風(fēng)計劃”為切入點，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用衍生工具管理價格風(fēng)險：一是繼續(xù)支持期貨公司做好市場培育和拓展工作。從今年申報項目的情況看，部分品種板塊還有較大的市場開發(fā)潛力，如化工板塊的上游企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品板塊的深加工和壓榨企業(yè)、鋼鐵原燃料板塊的礦山企業(yè)等。二是積極推動項目成果轉(zhuǎn)化，充分挖掘、整理典型項目案例，為其他市場主體提供借鑒和參考，并深化產(chǎn)業(yè)企業(yè)服務(wù)，同會員和產(chǎn)業(yè)企業(yè)一道打造可持續(xù)的產(chǎn)融結(jié)合模式，助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營。三是不斷優(yōu)化項目管理，認真傾聽市場各方意見建議，持續(xù)探索期貨市場服務(wù)實體企業(yè)風(fēng)險管理的綜合方案。

　　“希望廣大會員加強對重點品種板塊的拓展力度，推進更多項目落地。大商所將與市場各方共同努力，把‘大商所企風(fēng)計劃’實施好、推進好、落實好，在服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)國家戰(zhàn)略方面發(fā)揮更大的作用?！背虃|說。

　　據(jù)介紹，此次線上交流會在9月7日至10日舉辦。7日下午，浙商、永安、華泰、華西期貨相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人分享了期貨公司服務(wù)產(chǎn)業(yè)參與“大商所企風(fēng)計劃”的經(jīng)驗，介紹期現(xiàn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢。8日至10日下午，交流會分別設(shè)置了場內(nèi)期權(quán)、場外期權(quán)和基差貿(mào)易三個案例分享板塊，邀請來自實體企業(yè)、期貨公司的專業(yè)人士介紹項目模式并分享參與感受，以促進更多企業(yè)進一步了解和參與“大商所企風(fēng)計劃”。