2021年焦炭市場(chǎng)持續(xù)升溫，三季度背景下供給繼續(xù)縮減，焦炭月產(chǎn)量降幅擴(kuò)大。價(jià)格方面，年內(nèi)漲幅翻倍，9月現(xiàn)貨價(jià)格站上4000元/噸，創(chuàng)十年新高。但隨著能耗雙控政策的落地與煤炭保供政策的落實(shí)，焦炭市場(chǎng)供需錯(cuò)配情況或在四季度明顯緩解，持續(xù)過(guò)熱難以為繼。商品價(jià)格的急漲急跌導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)以及中間貿(mào)易商的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了巨大風(fēng)險(xiǎn)。

　　山西晉宏物流有限公司是一家長(zhǎng)期從事焦炭貿(mào)易的中小微企業(yè)，公司位于太原。山西、陜西作為我國(guó)焦炭主產(chǎn)區(qū)，也是最大的焦炭流出地區(qū)。山西晉宏與山西、陜西地區(qū)的焦化廠簽訂焦炭采購(gòu)合同，再通過(guò)鐵路、公路線運(yùn)輸至華北、華東地區(qū)，并銷售給下游需求企業(yè)。山西晉宏表示在經(jīng)營(yíng)中面臨著敞口價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、資金壓力偏大的問(wèn)題。焦煤期貨和焦炭期貨上市以來(lái)，部分中小微企業(yè)只是參考其價(jià)格，并未真正有效利用期貨工具做套期保值。希望靈活運(yùn)用期貨平抑商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)實(shí)體企業(yè)擴(kuò)大銷售規(guī)模，擴(kuò)張?jiān)谑袌?chǎng)上的份額。

　　宏源恒利（上海）實(shí)業(yè)有限公司成立于2013年6月，系宏源期貨全資風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，是首批中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)批復(fù)成立的八家風(fēng)險(xiǎn)管理子公司之一。公司注冊(cè)于上海，注冊(cè)資本5億元。主要業(yè)務(wù)范圍為期現(xiàn)業(yè)務(wù)、場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)和做市業(yè)務(wù)。公司致力于成為擁有清晰的商品投資理念、深刻的商品品種理解，掌握強(qiáng)大現(xiàn)貨端開(kāi)平倉(cāng)能力和融資能力的國(guó)內(nèi)一流風(fēng)險(xiǎn)管理子公司。依托申萬(wàn)宏源集團(tuán)及宏源期貨有限公司的優(yōu)勢(shì)，跟隨金融市場(chǎng)領(lǐng)先者的發(fā)展步伐，分享金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間符合自身經(jīng)營(yíng)理念的投資機(jī)會(huì)，最終建立以商品業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)和核心、多種業(yè)務(wù)模式共同推進(jìn)發(fā)展的投資貿(mào)易主體。

　　宏源恒利充分了解企業(yè)需求之后，依托宏源期貨的央企背景，以“保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定”為己任，憑借資金優(yōu)勢(shì)與成熟的金融工具交易經(jīng)驗(yàn)，并根據(jù)自身對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈研究和對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的判斷，為該企業(yè)提供定制化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，該業(yè)務(wù)方案具體分幾個(gè)步驟實(shí)施：

　　1.2021年9月9日，宏源恒利按3808.5元/噸的價(jià)格向山西晉宏采購(gòu)3000噸焦炭，幫助該企業(yè)回籠資金1142.55萬(wàn)元。

　　2.2021年9月28日，J2110合約價(jià)格上漲至4050元/噸的目標(biāo)點(diǎn)位，宏源恒利在J2110合約上引入空頭套保。并將采購(gòu)的3000噸焦炭從山西拉運(yùn)至京唐港注冊(cè)成倉(cāng)單，合約到期后根據(jù)銷售情況選擇平倉(cāng)期貨空單或盤(pán)面交貨。

　　3.2021年10月20日，山西晉宏根據(jù)自身庫(kù)存、資金情況以及焦炭市場(chǎng)情況選擇盤(pán)面交割，拓展期貨為新的銷售渠道。

　　宏源恒利成功高效的為該企業(yè)提供價(jià)格管理服務(wù)，解決了價(jià)格大幅波動(dòng)的后顧之憂，鎖定銷售價(jià)格的同時(shí)也有效緩解了其資金的燃眉之急，此次業(yè)務(wù)方案的設(shè)計(jì)得到了該企業(yè)的高度肯定和贊賞，也讓企業(yè)學(xué)會(huì)使用多種金融工具運(yùn)用到日常價(jià)格管理中，幫助該中小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

　　宏源恒利作為央企背景旗下的專業(yè)化期貨、期權(quán)及衍生品綜合服務(wù)商，積極貫徹中央文件精神，落實(shí)證監(jiān)會(huì)、中期協(xié)部署，踐行脫貧攻堅(jiān)取得全面決勝后服務(wù)中小微企業(yè)行動(dòng)，執(zhí)行申萬(wàn)宏源集團(tuán)“六穩(wěn)”、“六?！辈渴?。

　　宏源恒利通過(guò)自身金融優(yōu)勢(shì)和專業(yè)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)為中小微企業(yè)有序穩(wěn)健的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了風(fēng)險(xiǎn)管理和資金保障，合理運(yùn)用期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能為中小微企業(yè)量身定制價(jià)格管理方案并進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，高效專業(yè)的服務(wù)得到了企業(yè)的高度認(rèn)可，在市場(chǎng)上樹(shù)立了“宏源”品牌的優(yōu)良聲譽(yù)。此外，宏源恒利也在保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定上發(fā)揮了應(yīng)有的作用，整體上保障了企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，同時(shí)指導(dǎo)企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中融入期貨對(duì)沖工具，為金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)貢獻(xiàn)了一份力量。