導(dǎo)語： 　　第二季度（4-6月）的豆粕需求并不樂觀，船期顯示4-6月到港量在1850萬噸之上(其中預(yù)計(jì)4月500萬噸左右，5月650萬噸左右，6月700萬噸左右)，需求是否如預(yù)期般悲觀，決定了國(guó)內(nèi)原料大豆供應(yīng)是否能如預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)捤?，在生豬養(yǎng)殖需求并不樂觀的情況下，替代消費(fèi)或?qū)⒊蔀槠蓛r(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵。近期豆粕成交略有回暖，沿海庫存也不高，對(duì)粕類空頭來說，短期觀望為好。cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　一、家禽養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇緩慢cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　我國(guó)的家禽飼料用量占飼料總量的50%，而家禽飼料中豆粕占40%，家禽業(yè)發(fā)展的好壞將對(duì)豆粕的供需矛盾起著較大作用。如果全年存欄量維持目前水平，豆粕將出現(xiàn)400萬噸左右的供給壓力，這將極大的抑制國(guó)內(nèi)豆粕的價(jià)格。cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　肉雞行業(yè)維持正常的養(yǎng)殖利潤(rùn)；蛋雞養(yǎng)殖虧損接近周期低點(diǎn)，后期出現(xiàn)向好的概率較大。從主產(chǎn)區(qū)肉雞的價(jià)格和養(yǎng)殖利潤(rùn)走勢(shì)看，肉雞價(jià)格從3月初的低位已經(jīng)出現(xiàn)了一定幅度的反彈，養(yǎng)殖利潤(rùn)維持在1元/只的歷史平均水平。目前，雞蛋價(jià)格維持低位震蕩，蛋雞的養(yǎng)殖虧損接近20元/只的較低位置，但隨著后期雞蛋供應(yīng)的減少和需求的增加，雞蛋價(jià)格將會(huì)走高，蛋雞的養(yǎng)殖利潤(rùn)也將觸底反彈，從而帶動(dòng)豆粕的消費(fèi)需求。北京4月29日消息；數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，29日全國(guó)雞蛋價(jià)格各省均價(jià)3.37元/斤，環(huán)比下跌0.01。云南大幅下跌，均價(jià)下跌至3.22，環(huán)比下跌0.08。主銷區(qū)均價(jià)3.56，環(huán)比持平，其中廣東下跌，北京福建上海天津浙江較穩(wěn)；主產(chǎn)區(qū)均價(jià)3.31，環(huán)比下跌0.01。供應(yīng)方面，短期來看，根據(jù)對(duì)產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商監(jiān)測(cè)，目前貿(mào)易商收貨情況好收，相比昨日變化不大，貿(mào)易商庫存正常偏少。需求方面，五一備貨陸續(xù)結(jié)束，目前大部分地區(qū)反映走貨很慢，相比昨日繼續(xù)惡化。全國(guó)貿(mào)易商穩(wěn)中看跌，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)將穩(wěn)中調(diào)整。cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　二、豬及豬肉價(jià)格下跌，生豬飼養(yǎng)疲軟或存欄增長(zhǎng)滯緩cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　從去年開始，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖企業(yè)開機(jī)進(jìn)入虧損周期，全行業(yè)的虧損使得生豬養(yǎng)殖業(yè)受到較大打擊，同時(shí)由于生豬價(jià)格較低，飼養(yǎng)成本提高，造成生豬飼養(yǎng)嚴(yán)重虧損的狀態(tài)，一般虧損50-一100元/頭，個(gè)別地區(qū)虧損達(dá)120-150元/頭，極大的挫傷了生豬養(yǎng)殖的積極性。我國(guó)的生豬飼料用量占飼料總量的30%左右，生豬飼料中豆粕占15%，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)目前飼料企業(yè)生豬飼料縮減了20%，這對(duì)豆粕市場(chǎng)也構(gòu)成較大壓力。cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的3月份4000個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)生豬存欄信息顯示，3月份國(guó)內(nèi)生豬存欄量以及能繁母豬存欄量持續(xù)下降，其中生豬存欄量比2月減0.7%，存欄量為3.87億頭，比2014年2月份減10.7%；3月能繁母豬存欄量比2月份減1.7%，存欄量為4040萬頭，比2014年2月份減15.3%。cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　我國(guó)能繁母豬存欄量已經(jīng)連續(xù)20個(gè)月下滑，且已經(jīng)連續(xù)13個(gè)月低于我國(guó)農(nóng)業(yè)部能繁母豬警戒線。隨著能繁母豬和生豬存欄量的不斷下降，生豬價(jià)格開始觸底回升。從我們監(jiān)測(cè)到的全國(guó)22個(gè)省市的生豬平均價(jià)格看，自2015年第9周起，生豬價(jià)格開始回暖，并已經(jīng)連續(xù)7周回升，豬糧比及生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)也有所改善。而“受傷”的中小型養(yǎng)殖戶目前對(duì)仔豬補(bǔ)欄仍存觀望態(tài)度，因此，生豬存欄量短期仍處在低位徘徊。cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　綜合來看，目前由于生豬價(jià)格略有抬頭，生豬存欄量將會(huì)緩慢提升，但距離達(dá)到贏利家禽階段，仍有經(jīng)歷較長(zhǎng)階段，因此短時(shí)間內(nèi)生豬養(yǎng)殖仍將處于疲軟態(tài)勢(shì)，對(duì)豆粕需求不會(huì)有明顯增加。cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　三、國(guó)際大豆低廉，進(jìn)口不斷增加，為豆粕行情帶來利空。cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　受美國(guó)、巴西、阿根廷等大豆主產(chǎn)國(guó)豐收，庫存增加以及2015年美國(guó)種植面積預(yù)計(jì)增加等因素的影響，國(guó)際大豆價(jià)格一直處于相對(duì)較低價(jià)位；進(jìn)入4月以來，CBOT大豆價(jià)格仍處于1000美分/蒲式耳以下的低位震蕩，導(dǎo)致對(duì)國(guó)內(nèi)豆粕行情缺乏外圍有力支撐。年初以來，我國(guó)大豆進(jìn)口量也在不斷增加，3月份大豆進(jìn)口量在450萬噸左右；預(yù)計(jì)4月份的到貨量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過3月份的水平，估計(jì)達(dá)到500-550萬噸之間。短時(shí)間內(nèi)豆粕市場(chǎng)需求量相對(duì)較低，大量的進(jìn)口大豆使得國(guó)內(nèi)的豆粕供大于求的現(xiàn)狀更加嚴(yán)峻，隨著南美大豆的集中上市，我國(guó)進(jìn)口商將會(huì)加大對(duì)廉價(jià)南美豆的采購(gòu)，進(jìn)而使得豆粕生產(chǎn)陳本下將，后期如果需求面仍未打開，豆粕下跌空間可能加大。cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

　　綜上所述，預(yù)計(jì)我國(guó)豆粕行情在養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇緩慢，國(guó)際廉價(jià)大豆大量進(jìn)口、國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格低迷等利空因素下，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格近期仍將處于弱市行情，并繼續(xù)下探尋求底部支撐。cat中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧