春節(jié)假期美豆價格大幅上漲，節(jié)后第一個交易日大商所豆粕期價強勢漲停，其中主力2205合約收盤于3636元/噸。沿海地區(qū)43%蛋白豆粕現(xiàn)貨報價3940～4150元/噸，較節(jié)前上漲240～300元/噸，其中華北地區(qū)報價3950～3970元/噸，華東地區(qū)報價3940～4150元/噸，華南地區(qū)報價4100～4150元/噸。節(jié)后上下游企業(yè)仍未完全開工，豆粕成交清淡。 　　國內(nèi)油廠開機率顯著下滑，豆粕庫存低位運行，支持基差報價上漲。2月7日，遼寧大連普通蛋白豆粕現(xiàn)貨基差報價M2205+440元/噸，天津現(xiàn)貨基差報價M2205+300元/噸，山東日照2-3月基差報價M2201+310元/噸，江蘇張家港2-3月基差報價M2205+330元/噸，廣東東莞基差報價M2205+500元/噸，較節(jié)前上漲20～40元/噸。 　　春節(jié)前一周國內(nèi)大豆壓榨量迅速降至173萬噸，但高于大豆到港量，大豆庫存下滑。監(jiān)測顯示，截至1月底，全國主要油廠進口大豆商業(yè)庫存330萬噸，比前一周減少27萬噸，比上月同期增加18萬噸，比上年同期減少203萬噸。根據(jù)船期監(jiān)測，2月份國內(nèi)大豆到港量降至600萬噸左右，節(jié)后油廠將迅速恢復開機，預計大豆庫存將保持偏低水平。 　　雖然春節(jié)假期前后國內(nèi)油廠大豆壓榨量明顯下滑，但飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨速度明顯放緩，豆粕庫存有所回升。1月底，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存32萬噸，比前一周增加3萬噸，比上月同期減少26萬噸，比上年同期減少12萬噸，比過去三年同期均值減少20萬噸。節(jié)后國內(nèi)大豆壓榨量將迅速回升，但下游企業(yè)提貨也將逐步恢復，預計豆粕庫存繼續(xù)上升幅度有限。 　　近期南美巴西南部及以南地區(qū)炎熱干燥天氣持續(xù)，市場機構(gòu)普遍認為南美各主產(chǎn)國大豆產(chǎn)量將繼續(xù)下調(diào)，美豆出口需求預期好轉(zhuǎn)，推升美豆價格，成本端對國內(nèi)豆粕形成強有力支撐。受春節(jié)假期及南美大豆收獲進度不及預期影響，2月份國內(nèi)大豆到港量繼續(xù)下滑，大豆庫存低位運行；節(jié)后飼料養(yǎng)殖企業(yè)將有一波補庫，豆粕庫存維持低位，支撐豆粕基差報價。預計短期豆粕價格震蕩偏強，基差報價保持堅挺。